負債經營對公司價值的影響研究

摘 要

自從改革開放，本國經濟的高速成長帶動了我國企業(yè)的快速成長。在經營過程中，因為大多數(shù)企業(yè)的資金是不夠去支撐企業(yè)運營和擴張的，所以想要進一步發(fā)展對企業(yè)來說是個很大的瓶頸。負債經營是現(xiàn)代企業(yè)進行融資的一種重要的方式，不僅能夠獲得更多的資金，對所得稅的稅負降低也會有一定的作用，而且能發(fā)揮資本成本效應，從而能夠實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

不過，由于負債經營會帶來一定的企業(yè)風險，因此保障企業(yè)的正常運行是非常重要的。負債經營給企業(yè)帶來很多利益的同時也會帶來一定的危害，我們從財務管理的角度去分析，探討負債經營的利息和消除負債經營的弊端，從而進一步合理開展負債經營的渠道。因此，要注意企業(yè)負債經營的利益和弊害，獲得企業(yè)利益的同時，注意防范各種風險，正文主要研究探討企業(yè)負債經營的優(yōu)勢和劣勢，并提出有關財務風險的建議。

[關鍵詞]：負債經營；財務風險；利弊分析；價值最大化

目       錄

1. 引言1

1.1. 選題背景1

1.2. 選題意義1

1.3. 研究方法及目的2

2. 負債經營和企業(yè)價值概述2

2.1. 負債經營的定義2

2.2. 公司價值的基本理論3

2.2.1. 定義3

2.2.2. 公司價值最大化理論3

3. 負債經營對公司價值的影響4

3.1. 負債經營對公司價值的有利影響4

3.1.1. 負債經營給企業(yè)帶來財務杠桿效應4

3.1.2. 負債可以彌補企業(yè)資金的不足4

3.1.3. 負債經營能把通貨膨脹的損失降低4

3.1.4. 負債經營為企業(yè)起到節(jié)稅的作用5

3.2. 負債經營對公司價值的不利影響5

3.2.1. 負債經營會增加企業(yè)的財務風險5

3.2.2. 負債經營會使權益資金利潤率減少5

3.2.3. 負債經營影響了企業(yè)的再籌資能力5

3.2.4. 負債經營會降低股東紅利5

4. 我國航空企業(yè)負債經營的現(xiàn)狀分析6

4.1. 航空企業(yè)負債經營現(xiàn)狀6

4.2. 航空企業(yè)負債經營的具體方式7

4.2.1. 銀行借款7

4.2.2. 融資租賃8

4.2.3. 發(fā)行債券8

4.2.4. 商業(yè)信用8

5. 海南航空公司的負債經營分析8

5.1. 海南航空公司的概況8

5.2. 負債經營的具體情況9

5.2.1. 海南航空的負債經營方式9

5.2.2. 負債經營對企業(yè)價值的影響10

5.3. 海南航空公司負債經營的利弊12

5.3.1. 負債經營的利12

5.3.2. 負債經營的弊12

5.4. 負債經營的問題的建議12

5.4.1. 確定合理的負債規(guī)模，建立償債基金，提高償債能力12

5.4.2. 降低負債成本13

5.4.3. 提高總資產凈利率13

5.4.4. 建立合理的債務結構13

6. 結論13

7. 文獻