從盈利結構視角分析醫藥行業上市公司盈利質量——以沃華醫藥為例

摘要

改革開放以來，隨著我國加入世界貿易組織，上市公司越來越成為我國市場經濟發展的重要主體，為我國市場經濟做出了巨大貢獻。然而，長期以來，在體制、機制、環境等多種因素的影響下，我國部分企業盲目追求利潤數量上的增長，卻忽視了利潤品質的提升和提高，盈利質量狀況令人堪憂。

該論文選擇醫藥行業并以沃華醫藥為例，統計了其2016-2018年的財務數據，并計算相關指標，從盈利結構視角分析其盈利質量，期望通過對沃華醫藥盈利質量狀況的調查、了解，總結其在盈利質量方面存在的問題，從而提出有針對性的解決辦法和對策。進而對整個醫藥行業的盈利質量問題進行分析，運用相關理論與方法，選取適當的樣本，對醫藥行業盈利質量進行分析，發現其在盈利質量方面的問題，并提出相關建議。

關鍵詞：盈利質量；盈利結構；醫藥行業

Abstract

As an important means of contemporary national governance, major policies have always been the focus of the public, so the implementation of major policies audit is bound to become the current focus. Traditional post audit is no longer suitable for the current policy implementation audit. The state audit institution has carried out follow-up auditing on this innovation, carried out verification and supervision on the implementation of major policies, and strengthened the intensity of review of the implementation of policies and measures; in May 2018, the Central Committee of audit's first meeting, general secretary Xi Jinping stressed the need to strengthen the follow-up audit of major policy implementation. Therefore, in the context of full coverage of audit supervision, it is imperative to track the implementation of major policies, and audit efforts are bound to continue to strengthen. However, at present, there are some problems in our country's follow-up audit, such as the inconsistency between theory and practice, the ability of auditors to be updated, and the imperfect eva luation system. Therefore, based on the current situation of tracking audit in China, this paper systematically analyzes the existing problems of tracking audit in China, and puts forward measures and suggestions to improve the ability of auditors, the implementation of audit, optimize the transmission of policy information, improve the eva luation system, and improve the transparency of audit report disclosure.I hope to provide research significance for the aspects involved in the follow-up audit of major policy implementation.

Key words: policy measures; policy implementation; follow-up audit; traditional audit; full coverage of audit

目錄

一、 前言 1

二、 從盈利結構角度分析盈利質量的一般理論基礎和研究方法 2

（一） 主要理論觀點 2

（二） 分析方法 2

1． 利潤結構的內部分析 2

2． 現金流量分析 3

3． 資產結構分析 3

三、 盈利結構視角下對醫藥行業上市公司的盈利質量分析 3

（一） 數據來源和計算 3

（二） 醫藥行業盈利質量分析——基于盈利結構視角 4

1． 利潤內部結構 4

2． 現金流量的分析 7

3． 資產結構分析 8

（三） 個案分析——從盈利結構分析沃華醫藥的盈利質量 9

1． 沃華醫藥盈利質量分析——基于盈利結構 9

2． 現金流量分析 13

3． 資產結構分析 14

（四） 沃華醫藥盈利質量的問題及措施 15

1． 主導產品相對集中風險 15

2． 合規風險 16

3． 產品質量風險 16

4． 市場開發風險 16

四、 對醫藥行業上市公司盈利質量的相關建議 17

（一） 加強主營業務的盈利能力，進行成本管理 17

（二） 增強營運資金管理，進一步優化資產結構 17

（三） 加大藥品創新研發力度，關注新產業和新市場 17

（四） 發揮產業園區優勢，充分利用園區資源 17

結  論 17

參考文獻 19