對醫(yī)藥企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析

中文摘要

醫(yī)藥一直是國之重本，隨著經(jīng)濟(jì)水平的逐步提高，科技的發(fā)展與創(chuàng)新能力也在不斷提升。一方面，使人們對健康更為關(guān)注，另一方面，我國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到了穩(wěn)定的推動力。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高投入、高產(chǎn)出、高風(fēng)險(xiǎn)、高技術(shù)密集型的特點(diǎn)，使進(jìn)入這個行業(yè)具有較強(qiáng)的技術(shù)壁壘。然而，近幾年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策頻出，加速了醫(yī)藥企業(yè)步入發(fā)展的快車道的步伐。同時，大的環(huán)境下，人口老齡化趨勢使醫(yī)療行業(yè)未來幾年有強(qiáng)勁的投資潛力，人民生活水平的提高給醫(yī)藥市場發(fā)展提供了空間，城鎮(zhèn)居民對醫(yī)療的質(zhì)量不斷提高要求，鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民對醫(yī)療健康的參與度更高。所以醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的投資活動展現(xiàn)給非專業(yè)投資者以盈利前景非常廣闊的趨勢。

但因?yàn)閷︶t(yī)藥行業(yè)不了解的外行投資者很少有專業(yè)背景,而醫(yī)藥投資項(xiàng)目幾乎都要涉及人類生存的需求,因而資本進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)性，不僅僅是投資能否成功的機(jī)率，也包括投資收益的份額是否高于投資風(fēng)險(xiǎn)。本文以華潤三九醫(yī)藥股份有限公司收購北藥集團(tuán)為例，從醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及投資醫(yī)藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)兩個方面出發(fā)，根據(jù)華潤投資收益的增長，分析其投資成功的原因。最后給出降低投資醫(yī)藥企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一些研究對策，希望對投資者在醫(yī)藥行業(yè)的投資有借鑒作用。

關(guān)鍵詞：醫(yī)藥企業(yè)投資；財(cái)務(wù)指標(biāo)；投資風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展模式；成本管理

目錄

一、 緒論 1

（一） 研究背景和研究意義 1

1． 研究背景 1

2． 研究意義 1

（二） 文獻(xiàn)綜述 1

1． 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 1

2． 國外文獻(xiàn)綜述 2

（三） 研究內(nèi)容 2

（四） 研究方法 2

1． 案例研究法 2

2． 文獻(xiàn)研究法 2

二、 醫(yī)藥行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述 3

（一） 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 3

（二） 投資醫(yī)藥企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn) 3

1． 研發(fā)成本高，投資風(fēng)險(xiǎn)加大 3

2． 藥品研發(fā)過程漫長及結(jié)果的不確定性 3

3． 專利過期后的仿制代替風(fēng)險(xiǎn) 4

4． 醫(yī)藥定價(jià)權(quán)下放帶來的成本增加與法律風(fēng)險(xiǎn) 4

三、 投資風(fēng)險(xiǎn)的形成原因 4

（一） 市場波動帶來的企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定性 4

（二） 患者對藥品需求具有傾向性 4

（三） 被投資方盈利能力影響投資收益 5

（四） 代理制營銷模式?jīng)_擊藥品口碑 5

四、 案例分析--以華潤三九為例 5

（一） 案例分析--華潤三九收購北藥整合醫(yī)藥平臺 5

1． 華潤三九公司簡介 5

2． 華潤三九收購北藥集團(tuán) 6

3． 華潤三九投資北藥成功的分析 6

4． 資源互補(bǔ)整合助力醫(yī)藥平臺建立 6

5． 雄厚的資本支持有利于投資方選擇有潛力的標(biāo)的 6

五、 降低投資風(fēng)險(xiǎn)的對策和建議 7

（一） 根據(jù)市場定位合理選擇投資標(biāo)的 7

（二） 通過財(cái)務(wù)指標(biāo)考量被投資單位的盈利能力 7

（三） 加強(qiáng)成本管理弱化市場風(fēng)險(xiǎn) 7

（四） 加強(qiáng)藥品廣告管理形成差異化形象 8

（五） 提升藥品專利知識產(chǎn)權(quán)意識 8

參考文獻(xiàn) 9