戰(zhàn)略視角下的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

中文摘要

順豐速運(yùn)靠直營(yíng)模式的壁壘和航空運(yùn)輸?shù)膬?yōu)勢(shì)，在快遞企業(yè)中迅速成長(zhǎng)，通過(guò)快速發(fā)展成為中國(guó)最盈利的民營(yíng)快遞企業(yè)，在快遞行業(yè)中占據(jù)著獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。但近年來(lái)，隨著大型電商的不斷滲透到快遞行業(yè)，快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也不斷激烈化。當(dāng)前的順豐雖然仍然是處于快遞行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，但其主要業(yè)務(wù)早已不僅限于快遞的領(lǐng)域，而是涉及快遞、電商、供應(yīng)鏈、第三方金融等多個(gè)領(lǐng)域，甚至還借殼鼎泰新材走了上市融資的道路。

當(dāng)前，正處于我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，只有不斷的提升經(jīng)營(yíng)管理水平才能取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而合理的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，因此，本文通過(guò)研究資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司發(fā)展的影響，并基于公司發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。除了對(duì)單一財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行數(shù)據(jù)分析之外，立足于企業(yè)全局利用資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量透視企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，并得出結(jié)論。

關(guān)鍵詞：順豐公司；發(fā)展戰(zhàn)略；資本結(jié)構(gòu)

目錄

一、 前言 1

（一） 研究背景及意義 1

（二） 研究?jī)?nèi)容和思路 1

（三） 研究方法 1

二、 戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)概述 3

（一） 資本結(jié)構(gòu)的含義 3

（二） 戰(zhàn)略視角下資本結(jié)構(gòu)研究理論基礎(chǔ) 3

1． 代理理論 3

2． 交易成本理論 3

3． 戰(zhàn)略管理理論 4

（三） 戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系 4

1． 企業(yè)戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的早期聯(lián)系 4

2． 資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代戰(zhàn)略視角 4

3． 創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu) 4

三、 順豐控股公司資本結(jié)構(gòu)影響因素分析 6

（一） 順豐控股公司簡(jiǎn)介 6

（二） 順豐控股公司發(fā)展戰(zhàn)略分析 6

1． 穩(wěn)定化戰(zhàn)略 6

2． 差異化戰(zhàn)略 6

3． 多元化戰(zhàn)略 7

（三） 順豐控股公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 7

1． 資產(chǎn)負(fù)債率低 7

2． 負(fù)債結(jié)構(gòu) 7

3． 融資偏好 7

（四） 順豐控股資本結(jié)構(gòu)影響因素分析 8

1． 內(nèi)部影響因素分析 8

2． 外部影響因素分析 8

四、 順豐控股公司資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 9

（一） 企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系 9

（二） 企業(yè)資金來(lái)源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性 9

（三） 企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來(lái)融資要求以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性。 9

（四） 企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東構(gòu)成狀況與企業(yè)未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性 9

五、 戰(zhàn)略視角下提高資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量建議 11

（一） 合理安排融資結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 11

（二） 提高公司資本結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略管理能力 11

（三） 降低成本，提高經(jīng)營(yíng)效率 11

（四） 正確認(rèn)識(shí)與外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與合作 11

（五） 大力發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng) 12

六、 結(jié) 論 13

七、 參考文獻(xiàn) 14