有關我國上市公司的信息披露研究

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[摘要] 優酷、當當等在美成功上市對心慕美國股市者的激勵尚未消退，部分境外上市的中國公司主動退市的難奈接踵而至。在2010年，ChinaVenture投中集團發布的報告顯示，受國內創業板IPO高市盈率和大比例超募的“誘惑”，在境外上市的中國企業明年或將涌現一般的回歸熱潮。根據國際金融數據提供商Dealogic提供的數據，今年中國內地IPO融資總額高達669億美元，遠高于美國的420億美元，其中創業板上市的104家公司融資約129億美元。同時，高速發展的股市也開始向國際市場敞開懷抱，據悉目前上交所擬建的國際板一準備就緒，坐等決策層明搶開埠。其實，中國的大批優質公司在美上市遭到了“冷遇”，所以他們也就選擇退市，這全都基于自身利益的最大化。
[關鍵詞] 上市公司境外情況中國市場的風險
目前中美股市的差距也揭示中國面臨著市場隱患，一個高效、成熟的資本市場不僅需要規模，還需要價格的發現能力、風險控制手段、優勝虐汰等，所以我國目前的形式還比較復雜，需要我們去做出研究和披露。
一、緒論
上市公司會計信息披露是指上市公司在證券發行，上市和交易等一系列環節中依照法律法規、證券主管機關的管理規則及證券交易所的有關規定，以一定的方式向社會公眾、投資者、證券主管機關、自律機構提交申報與證券有關的信息的行為，上市公司會計信息披露是證券市場賴以建立和發展的基礎，是證券法律制度核心內容，也是證券投資者權益的有力保障。會計信息披露具有很多不同的意義，包括可緩解上市前信息的不對稱，減少市場道德風險，并且能有效的約束證券發行人即上市公司和有關人員的行為；有利于保護投資者的合法權益等。我國證券市場發展僅十余年時間，會計信息研究只算剛剛開始，許多的理論還是照搬國外的水平，并沒有與我國現實相結合，所以我們必須要采取適當的措施去深刻地分析和研究它，這些研究能推動我國的理論性的發展，我國上市公司的方法多種多樣，公司的競爭日趨激烈，這就需要我們去認清總體公司模塊，在競爭中孰強孰弱需要依據幾項指標考察1）年銷售額；2）年銷售增長率;3）年銷售額穩定性，4)年銷售利潤率，其中個人認為年銷售利潤率是整個企業競爭的最終目的，到底多少的利潤才是企業終極的目標，我們只有利用各企業的經濟情況才能看出企業間的差距，才能更好去研究公司的信息。
目前我們上市公司還處于發展階段，許多環節還不成熟，我們不僅要借鑒別人的優點，同時還需要自己去創新雖然有許多成功的管理模式下的上市公司，但也許拿來我們并不適用，更多的是自己起發掘，條條大路通羅馬，企業的發展是多元化的，成功的企業認知也是靠著所有的努力，具體的研究說明我將在下列的報告作描述。
二、我國上市公司的理論基礎
1、會計計量的屬性
二十世紀三十年代以來，會計學界就逐漸流行這樣一種觀點：會計就是一個計量過程。查特菲爾德說：“會計理論的根本改善將始于資產計價程序的變革。”到二十世紀八十年代中期起，西方實證和規范會計研究者開始認真研究現值會計問題，并均取得重大突破。在我國，會計學家葛家懿教授認為：“計量是指在財務會計中對會計對象的內在數量關系加以衡量、計算并予以確定，使其轉換為可以用貨幣兌現的信息。”那什么叫做會計計量呢？會計計量即是為了將符合確認條件的會計要素登記入賬并列表與財務報表而確定其金額的過程。而計量屬性是指所予計量的某一要素的特性方面，如桌子的長度、樓房的高度等，從會計角度，計量屬性反映的是會計要素金額的確定基礎，根據《企業會計準則》的描述，會計計量主要包括以下幾點：
（1）歷史成本，資產按照購置時支付的現金或者現金等價物的金額，負債按照因承擔現時義務而收到的款項或者資產的金額。
（2）重置成本，重置成本依不同的情況顯示不同價值含義，例如：重新購置同類資產的市場價格這就不完全等于歷史成本，這種計量屬性不足之處在于現行成本很難確定更難找到與原資產完全一致的重置成本。
(3) 可變現凈值，變現凈值又稱脫手價值，變現價值在商品經濟發達市場隨時適應市場，目前，世界上僅有少數西方會計學家主張采用變現凈值計量屬性，因其處于脫手狀態違背會計持續經營而不被使用；4，現值，現值即未來現金流量的凈現值又稱資本化價值。上述各計量屬性是針對有關事項及提供決策相關信息分類，這將預示著計量標準化將邁入世界舞臺。
2、會計原則
會計原則又稱“會計準則”。它是建立在會計目標、會計假設及會計概念等會計基礎理論之上。具體確認和計量會計事項所應當依據的概念和規則。俗話說“沒有規矩，不成方圓”。會計作為一種核算系統，必須遵守一定的規則。關于會計原則，我國還劃分為十二條基本原則：
(1) 客觀性原則客觀性原則是指會計核算要以實際發生的經濟業務及證明經濟業務發生的合法憑證為根據，如實反映財務狀況和經營成果。
(2) 可比性原則可比性原則是指會計核算必須符合國家的統一規定，借以相互的會計核算資料。
(3) 一貫性原則一貫性原則是指企業采用會計程序和會計處理方式前后各期一致，企業不得更改會計程序和會計處理方式。
(4) 相關性原則相關性原則是指會計核算信息必須符合宏觀經濟管理的需要。
(5) 及時性原則及時性原則是指會計核算工作要講究實效，達到會計信息的及時利用。
(6) 明晰性原則明晰性原則是指會計記載和會計信息必須清晰、簡明，便于懂得和使用。
(7) 權責發生原則權責發生原則是指收入費用的確認應以收入和費用的實際發生作為確認計量的標準。
(8) 配比原則配比原則是指營業收入和與其相對應的成本、費用應當相互配合。
(9) 歷史成本原則歷史成本原則是指企業的各種資產應當按其取得或購買時發生的實際成本進行核算。
(10) 劃分收益支出和資天性支出原則收益性支出是指該項支出的發生為了取得本期收益，資天性支出是指該支出的發生不僅和本期收入有關還與其他會計期收入有關。
(11) 謹慎性原則謹慎性原則要求會計人員對某些經濟業務的選擇盡量選用不虛假和和合理的處理方式。
(12) 重要性原則重要性原則是指在會計核算過程中對經濟業務或會計事項要用不同的經濟處理方式和程序。這些原則使我們能了解到目前會計的方向。
三、具體我國上市公司的現狀和原因分析狀況
1、我國上市公司目前的狀況
當前規范中國上市公司信息披露的體系有四個方面，包括《證券法》、《公司法》、《股票發行與交易管理暫行條理》、《股份有限公司境內和上市外資股的規定》，這些規定在某種程度上達到了國際的水平，就以《證券法》為主的相關規定，就是通過補充的全方位、多層次的規范文件為框架，不論是信息披露的內容形式到手段都基本達到水平。
上市公司大多數是被利益牽引和驅動，現今會計信息自身就不對稱，私人擁有公司的信息，而為了樹立良好而形象，希望在競爭中取得先機，而對報告進行美化、修飾，利用會計能力進行造假、操縱利潤，有的企業為爭取上市則去虛列股本，有的則為了實現配股而提高股價，還有的為了免于處理而修改業績，這些都是被利益驅動。
2、我國上市公司存在的問題
上市公司存在問題主要表現在對企業財務指示的不夠充分、完整，對資金投資去向不夠充分。其實，我們都清楚的事實，在中國上市公司的財務報表大多數都不充分、不完整，對于相關事項不會做出太多的披露。例如藍田股份將公司股票的發行前總股本由8370萬股改為6696萬股，并且對公司國家股、法人股和內部職工股效額作了縮減，這部分的相關說明并未作出披露，后來經過調查，中國證監會利用其內部的薄弱環節，抓住證據，最終被查處。
同時，也有許多企業對于公眾的財務信息過度的披露，如對關稅的企業之間交易比以前就充分，但卻不會太細致，對資金的投入和利潤則是一帶而過，其中明細不得而知，可想其中的某些行為已經涉嫌違規。證券部門一再強調上市公司必須在指定的新聞發布媒體上公開信息，但卻仍有個別上市公司不能履行，他們不僅不對真實信息作出披露，甚至利用他們所掌握的信息運轉市場動態，私自公布國家的重要信息，并且作出不實的信息，使投資者不能正確認識方向，混淆大眾。
根據相關規定，當上市公司可能發生對公司股票價格產生重大影響時，投資者應立即編制公告，及時向社會披露。統計發現，自上海證券交易所2001年發布上市公司誠信檔案以來，先后有121家上市公司和768位公司高管遭到交易所的譴責，主要是集中在信息披露不及時，違規交易以及發布不符實際的業績預告等。盡管證監會多次采取措施實行處罰，但2009年至現今，仍有多家上市公司因違規而被公開，這就值得我們去深思，到底是怎樣的利益使上市公司不顧一切地去做。
3、我國上市公司內部環境的薄弱環節
內部環境是內部控制的一個重要的作用前提，我國的內部控制環境存在下列問題：1)組織機構設置不合理，由于受計劃經濟的影響，我國大多數上市公司只考慮行政管理方面，不考慮合理性問題，公司的分開明確，但不應過細，如果企業管理層次較多，就會導致工作效率過低。
我國上市公司內部環境控制居有其必要性，其中包括以下要素：一是對誠信和道德價值觀念的溝通與落實，二是對勝任能力的重視，三是治理層的參與程度，四是管理層的理念和經營財務，五是組織機構，六是職權與責任的分配，七是人力資源政策與實務。根據這些內容得知，控制環境對我國上市公司有著重要作用，企業管理發展的重點是競爭能力，企業的競爭則是基于企業內部要素。
只要企業建立和完善內部控制，實際上就是在進行風險管理。因此，公司必要明確內部環境薄弱，公司的發展離不開內部環境的合理處理。
4、我國上市公司信息披露的虛假性
作為上市公司最基本的準則就是信息的真實和完整、準確，不得弄虛作假，或者誤導、欺詐。1998年在“西藏圣地”的股權糾紛中，投資者才發現西藏圣地的第一大股東四川省經濟技術協作開發公司設立的資金一直未到位，資金達不到上市的標準，但其都不做任何披露，而因此導致中國證券市場的一次次危機，現在的投資者不會盲目地進行投資，他們對于企業的真實性及認知都會做充分的研究，不僅要從財務信息、知識信息，不包括人文、背景等多個方面，市場競爭的日趨激烈，不僅使投資者目光更遠，同時企業也競相比較，在目前這種證券危機的沖擊下，他們愿意披露自身信息，為提高公司的形象，實現透明的信息內容，從而吸引到更多的投資者。
5、原因分析
5.1會計系統的局限性
完善財務報告系統是當前的熱點話題，而目前我國的會計系統還存在局限性，因其受到政治和經濟等條件的影響，而導致信息的失真，傳統的會計系統主要存在幾點的局限性：
(1) 報告職能過分強調為當局的宏觀經濟服務，我國目前采用的大部分還是權責發生制，而隨著經濟的日益完善，企業的自給能力逐漸加強，我國的宏觀發展制度也應該趨于多元化，才能達到需求。
(2) 財務信息可靠性和相干性的反應度不夠，準則制定的可靠性和相干性原則視為了保證信息的真實和可靠，是組成信息決策的兩大特性，而我國信息失真的現象比較嚴峻，還沒具體的方針去解決可靠性問題。
(3) 不能客觀地反映經濟期間的新營業，經濟期間所出現的一些資產情勢，經營體式格局、前瞻性信息、不確定信息以及潛力偉大的無形資產等無法在現行財務報告中得到反映，無法知足信息行使者展望的需要，也勢必會使投資者轉而追求其他的信息來源，從而增添了信息搜找成本和信息風險，近而影響到社會經濟資源的有效配置。
(4) 企業的將來風險度不夠。
(5) 財務報告缺乏及時性。
(6) 財務報告反映的內部缺乏對將來狀態和軟性資產信息的反映。
(7) 企業財務信息的披露體系格局較為單一，不能知足多條理用戶的需求。
5.2成本利益
對于大多數企業來說，他們的目的就是成本利益的最小化，以微薄成本達到上市目的，而上市后的優點就是可以輕易地從資本市場中得到大量的募股資金，上市成本是一個重要的問題，它可以吞并上市公司的流動性，而最終的買單者就是這些企業的小股東。2010年6月，一家叫做皮寶制藥的企業在中小板上市，其公開的信息披露顯示，在上市期間的成本費高達1000萬元，上市公司進行信息披露是在中國證監會的指定下進行，并且需要刊登有關的招股上市信息，但如果僅此花費就使用1000萬元，那對于企業來說，就是值得推敲的問題。其實，大多數企業并不是在此費用上花費功夫，顯然相比較支付給付券機構的費用，這還只是小數目。公司的上市過程是很復雜的，公司的上市能否都掌握在權力部門，權力部門并不是全部都走正規路線，公司還需要額外地支付一些費用才能夠取得相關認證，這部分的費用還是出自投資者，但投資者并不知情，大多數資金還是不知所蹤。中國證監會曾經也作出規定，上市公司的股票發行過程中產生的廣告費、路演及財務公關費、上市酒會費等其他費用必須計入上市公司的當期損益，這看似是將費用透明化，但卻收效甚微，上市公司已經習慣肆意揮霍，而取得利益的最大化。現在的網絡發展已經進入主流，許多信息披露不需要經過許多渠道才達到告之的目的，可以值得公布于網上。這樣，所謂1000萬元的高額費用我想可以大打折扣，這又何樂而不為呢。
5.3社會審計機構存在的問題
我國社會審計組織是依據國家批準成立獨立承辦注冊會計師審計師業務的中介組織。社會審計組織實行自收自支、獨立核算、依法納稅。近年來，國內的審計機構存在這幾點較為突出的問題：
(1) 會計造假，社會審計機構面臨誠信危機，大多數企業都或多或少的被懷疑。
(2) 審計人員知識的缺乏，素質較低等問題，少數的注冊會計師的素質有待提高，這也是導致社會審計報告失真的原因。
(3) 我國目前的審計費用支付的方式使會計事務所和上市公司之間有著利益沖突，會計師事務所在經濟上采制審計對象，其獨立性已經不能很好的發揮，會計師事務所為了能夠拉取業務和發展，不得不向管理者拉攏關系，因為管理者隨時可以更換會計師事務所，但相對的，那些控制公司的管理者卻是社會審計的監督對象，這就好比小偷花錢選擇并供養專門監督自己的警察一樣。從利益上考慮，會計師事務所就可能為上市公司提供他們需要的一切服務，無論是合法或違法，這都不重要，有利益和助于發展才是重點。
(4) 社會審計組織的環境限利其獨立性，會計師事務所和上市公司的交易過程就是一個不平等的過程，這其中當然是會計事務所處于絕對的劣勢，同時不僅僅是上市公司的制約，各個事務所之間也相互競爭，這些競爭也相對的處于惡性循環，因其各自所取得的利益相關，導致中小會計師事務所沒有凝聚力，給上市公司帶來可利用的空間，這些所有的問題都將局限會計師事務所，使其沒有獨立性。
四、完善上市公司信息的建議
1、完善公司內部的規范
公司的基本規范界定與內部控制的含義。內部控制是由董事會、管理層和控制全體員工共同實施的，內部控制的目標是企業企業戰略、經營的效率和結果，財務報告及管理信息的真實、可靠、和完整。基本規范在形式上借鑒了loso報告內容控制5要素，構建了以內部環境為重要基礎，以風險評估為重要環節、以控制措施為重要手段、以信息溝通為重要條件、以內部監督為重要保證的5要素。企業的最終目的就是創造出最大的利潤，如果不去盈利，公司也就名存實亡。公司的盈利有著風險性，表現為宏觀、市場、技術、金融、財務等，如果想要使風險更加有保證，那就必須要去管理它，內部控制就是一種管理機制，其中的風險評估功能就是識別、分析、評估風險，而內部監督則是對整個過程進行監控。總體來看，風險管理是一個完整的過程。其中，風險評估、信息溝通處于一個認識階段；控制措施、內部監督處于實踐階段，而內部環境則構成制度基礎。公司的內部治理就是體現其創造的價值，公司是內部控制的主體，無論公司治理還是內部控制，董事和高級管理人員都發揮著至關重要的作用。根本基礎規范，董事以及董事長需加強對本企業內部控制建立和實施情況的指導和監督；經理負責組織領導本企業內部控制的日常運行；總會計師主要負責與財務報告的真實可靠、資產的安全完整。上述的規范，其實也存在問題。首先，董事管理人員可以通過關聯交易規避法律。其次，沒有文明禁止上述人員參加投票。第三，不包括“公平”、“公允”等實際規范，在公司中，僅憑程序很難奏效。因此，我們不僅要考慮到管理人員的規范，同時還有控股股東、實際控制人。對此，公司必須慎重規范，以免帶來不可估量的損失。
2、完善公司的產權
建立現代產權制度，是完善社會主義市場經濟體制的重要內容之一。專家賈和亭認為，國有企業的財產歸全民所有，歸屬關系已經清楚，還怎么明晰產權，這種觀點是混淆所有權和產權，所有權是所有者對財權的擁有權，是所有制有法律上的表現。現代意義上的產權，既包括土地、房屋、設備及存款、現金，還包括專利、商標、名譽、商業機密等。因此，現代意義上的產權是指自然人、法人對各類財產的所有權及占有權、使用權、收益權和處置權等。所以，產權是所有權的具體存在和實現形式。為了推動產權制度的改革，焦點是在政府，通過政府改革，健全國有資產管理體制，真正實行政企分開、政資分開，以國資體制改革推動國企改革，改革國資制既有利于加強對國有資產的監管，又可以防止流失，目前要注意的是要健全國資監管機構，調整重組資產營運主體，推動企業深化改革，產權就是商品，必須要流動，而我們的產權交易則必須堅持規范操作，堅持公開、公平、公正原則，嚴禁弄虛作假。為完善產權制度，必須不斷的提升區域、產業和企業的核心競爭力，必須大幅度的提高自主知識產權的質量和數量，把綜合國力的提升建立在質量和效益基礎上，政府應抓以下幾點：1.制定我國的技術創新法，形成對技術創新、知識產權確立以及擴散全過程規范;2.加強對企業成為研發和技術轉移的主力，3.加強科技政府與產業政策的配套，促使知識產權的潛在利益轉化為現實利益。完善公司產權力度是一個復雜過程，需要企業和政府的共同努力才會創造出更有效的利益。
3、完善會計行業監督體系
目前，我國注冊會計師行業監管實行的是政府監管和行業自律監管相結合的模式，并以政府監督為主。這種模式，不僅能保證政府的權威性，同時體現出行業自律的靈活性和適應性，是一種理想的選擇。然而，在實踐中卻存在監管主體不清，監管法律不完善，監管制度亂而不全等問題。鑒于存在比較多的問題，已經影響到注冊會計師行業的發展，制約了注冊會計師行業監管體制職能的實現，所以必須要對我國注冊會計師行業管制體制進行改進，具體有以下措施：
(1) 以政府監管為主導轉變為以政府監管為引導。在我國目前的政治經濟制度下，市場還不能真正發揮其作用，再加上司法力量不健全，已經沒有任何的市場制約能力。在這樣的情況下，注冊會計師行業監管體制離不開政府監管，離不開政府監管的權威性。
(2) 建立以獨立監管為主體的監管機構，獨立監管既獨立于注冊會計師行業本身，有獨立于政府。其獨立性、權威性、靈活性都比較強，這樣既能解決政府監管不當的問題，又能保護公眾的利益，還能加強注冊會計師的行業自律。
(3) 設置獨立監督管委員會，該機構將屬于非政府或私人部門，利用資金成立由自己監督的基金會，并且機構的人員由政府部門、注冊會計師協會代表和社會公眾代表組成，這樣可以保護公眾利益不受侵害。
(4) 以行業自律監管作輔助，在獨立管制方式下，獨立監督機構與注冊會計師協會之間應該是并列關系，注冊會計師協會需通過考試，后續教育、培訓、職業道德維護等一系列措施來保證注冊會計師職業資格。只有不斷地完善行業監督體系，我國的上市公司才能得到發展，才能不斷地創造出利益。
4、提升投資者水平
近年來，由于企業的迅速發展，而使企業內部的管理層逐漸坐大，導致投資者保護的呼聲增加，如果提高資本保護水平就可以抑制我國過高的外部融資偏好，降低過高的儲蓄率，抑制我國資本外逃，能夠促進我國經濟的增長。企業在不斷創新發展的同時，投資者也必須提高自身水平，投資者應該認清市場行情，理性投資，價值投資，長期投資理念的形成，需要各方努力，只有管理層和投資者的共同努力，才能使企業更好的發展。
五、感想及結束語
1、總結
透過對上市公司信息披露的調查，使我了解了很多信息，上市公司是推進現代經濟發展方式轉變的重要力量，隨著我國市場程度不斷加強，而作為優秀企業代表的上市公司發展對國民經濟增長發揮重要作用，雖然我國上市公司還處于發展中但我們已經逐步掌握了技巧，在不斷的借鑒別人的成果同時，結合自身去自主創新，相信未來我國的上市公司會更加的強大，并且在全世界也將占有一席之地。
2、畢業感想
光陰似箭，歲月如梭，大學生活已悄然接近尾聲，此時站在漫漫求學道路的終點，還是感到思緒萬千，縱然心里有千言萬語，面對校園的氣氛也只字難出，回想大一時，誰不曾充滿幻想，誰不曾豪情萬丈，可到了畢業，才知道現實是如此的殘酷。相聚的時光，總是那么的短暫，那么一碰即逝，曾經一起談人生、談理想，一起喝酒唱歌的兄弟也終要分離，有太多的不舍，卻終究要畫上句號。經歷了大學的生活和磨練也讓我學到了很多，人生的道路沒有一帆風順，我們不可避免的會遇到各種挫折和困難，在面對困難時，就應該敢于拼搏，敢于攀登，不應自暴自棄，怨天尤人，我們需生活在現實中，只有耕耘才有收獲。大學時代就是求知的最佳時機，珍惜每一秒，用行動去奮斗，不要等到以后才后悔，大學的時間是人生的重要歷程，它充滿激情同時也很短暫，只有充分利用才會得到豐厚的回報。大學生活讓我從青澀變得成熟，在即將踏入社會前，使我有能力做好充分的準備，社會即使很殘酷，但只要你肯去努力，付出，面對一切難題都勇敢面對，相信未來的路會更加美好。
參考文獻
1、陜西財經學院會計系副教授李斌泉:《會計計量屬性》
2、林波錦:《淺析我國上市公司會計信息披露》
3、李全中：《中州審計》
4、《現代商業》2010年第10期
5、安學網
6、周俊生:《價值中國網》
7、陳麗京:《審計》
8、《風險管理、公司治理與內部控制、評企業內部的基本規范》
9、《廣東日報大洋網》
10、《21世紀經濟頻道》 2010年12月31日

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