上市公司信息披露的表外風險問題探析02

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[摘要]隨著經濟全球化的不斷加深，金融成為現代化經濟的核心，它的安全穩健關系著經濟的健康發展和社會的穩定，金融工具所形成的金融資產、金融負債等的相關會計問題日益受到各國準則制定者、財務報表編制者和使用者的關注。本文主要探討上市公司信息披露的表外風險問題和完善它的一些辦法等。
[關鍵詞]上市公司   表外信息披露   金融資產案例分析
    我國新金融工具會計準則主要從信息質量和信息內容兩方面規范上市公司會計信息披露的行為。信息質量的標準包括企業經營業績、財務狀況、風險管理策略及做法、風險管理量化信息、會計政策以及主體業務經營管理與公司治理結構，這將對上市公司會計信息披露的真實性和透明度提出更高的要求，金融工具會計準則的變革及與國際準則的比較研究需要會計人員做出更多的職業判斷。最后，對上市公司風險管理提出了更高的要求，會計準則要求對衍生金融工具進行表內確認和計量，而這種確認和計量要求有完善的風險管理證策、金融工具估值技術、有效的內部控制制度等，否則無法達到表內確認和計量的要求。
一、上市公司信息披露的特征
    表外信息是指會計報表附注和其他會計報告，它主要揭示那些不符合會計報表要素定義、難以用貨幣計量以及不確定的信息。由于通用會計報表格式的固定性和內容的規定性，使其能反映的信息受到限制，不能完整的反映一個企業的綜合素質，表外信息能幫助報表使用者了解編制的背景資料、上市公司的基本情況、某些表內項目的詳細內容、意外事項和經營戰略等重要信息，從而使信息使用者對上市公司有更為清晰、全面的認識。
二、上市公司信息披露的表外風險
目前財務報告分析方法大多是利用上市公司公布的財務報表來分析企業的財務狀況和經營情況，一些表外事項往往被投資者所忽略。這些表外事項包括表外融資、或有事項、其后事項等。
1、上市公司信息披露表外風險的概述
表外融資時指不需列入資產負債表的融資方式，目前國際上常用的表外融資方式主要有四種:長期租賃、合資經營、證券化和創新金融工具。但是當前我國證券市場還不發達，金融管理也比較嚴格，所以后三種方式使用的較少。大量在企業中出現的經營租賃、售后租回等表外融資方式。或有負債主要包括：已貼現商業承兌匯票的或有負債；未決訴訟和仲裁形成的或有負債；為其他單位提供債務擔保形成的或有負債。
2、上市公司信息披露存在的表外風險
在我國證監會要求上市公司必須在首次公開發行證券時對企業的環境信息進行必要的說明下，大部分的上市公司都選擇了進行表外披露,主要就是在招股說明書,上市公告書,會計報表附注和重大事項的說明中對環境會計信息進行披露,表述內容多為企業具體的環境目標;對重大環境事故的說明,企業對這些事故做出補救的措施及產生的效果；企業生產中產生的主要污染物及處理措施;企業涉及的重要環境事項的說明；國家環境政策變化對企業的影響等。這些主要依靠文字形式進行表述。我國上市公司信息披露存在的問題我國的經濟正處于高速發展和完善階段,由于我國社會主義市場經濟的特殊國情,因此,我國的證券市場相關制度還不夠完善,證券市場環境也不理想,導致我國的上市公司在信息披露方面還存在一些問題,仍舊存在信息披露制度不完善、信息披露真實性不足、不主動、信息處理能力低等問題，信息披露制度不健全在我國針對上市公司的相關法律及制度中,都沒有明確規定關于企業財務報表的內容,也沒有揭示企業重大事件具體情況的規定。
三、案例分析
1、案例一
（1）案例描述
公司A集團的關聯企業某房地產開發有限公司于1998年以合作開發xx小區的名義向公司借款4000萬元，A集團的另一關聯企業xx投資有限公司(現已改名為C投資有限公司，以下簡稱"C")于2000年以出讓D公司10%股權的名義向公司收取股權轉讓款6216.92萬元，后因政策限制，轉讓協議無法履行而終止。A集團于2004年11月12日書面承諾對上述欠款負連帶責任，并出具了還款計劃，但至今仍未兌現。公司依法向xx市一中院起訴要求被告承擔還款責任和連帶還款責任，歸還欠款9213.29萬元并承擔案件訴訟費，2005年8月22日，xx市第一中級人民法院判決:第一，被告A集團應于本判決書生效之日起十日內返回A公司人民幣4000萬元；第二，被告C應于本判決書生效之日起十日內返回A公司人民幣6216.92萬元；第三，被告A集團對被告C上述債務承擔連帶清償責任。本案件受理費580856元，由被告A集團及C共同負擔，并于判決生效后七日內向本院交納；如不服本判決，被告可在判決書送達之日起十五日內上訴于xx市高級人民法院。因被告未提異議，上述判決已經生效。目前，A公司正通過各種途徑追討上述判決生效的債務。
（2）案例分析
在這件訴訟案件中，A公司是原告，原第一大股東A集團及其關聯企業是被告。
顯示A公司對A集團及其關聯企業的均大額計提壞賬準備，欠款人要么是無償債能力，要么是已被吊銷營業執照。在這種情況下，雖然法院判定A公司勝訴，但要想追回這筆欠款仍然是非常艱難的。
2、案例二
（1）案例描述
A公司的子公司D曾訴訟A集團(第一被告)、A公司(第二被告)、C(第三被告)兼并合同糾紛案，后因D撤回上訴而終結。2006年9月31日，該案訴訟代理人泰和泰律師事務所(以下簡稱泰和泰所)以曾與A公司簽訂了《民事委托代理合同》為由將公司訴至xx市第二中級人民法院，要求支付律師代理費人民幣880萬元，2006年12月10日，xx市二中院以(2006)二中民初字第12607號，裁定公司向泰和泰所支付880萬元及上訴案件受理費5.65萬元。A公司不服已向法院提起了上訴，目前法院尚未開庭。
（2）案例分析
在這件訴訟案件中，A公司是被告，這是典型的未決訴訟形成的或有負債。雖然我們不知道A公司在這件官司中勝訴可能性大還是敗訴可能性大，但是作為一個謹慎的投資者，這一筆或有負債形成的風險也是不得不考慮的。
3、案例三
（1）案例描述
2002年末A公司向銀行借款12150萬元，由E進行保證擔保。同時E與A第一大股東A集團簽訂《反擔保合同》，約定由A集團為上述銀行借款提供反擔保。由于A公司資金困難，不能償還到期的銀行借款，同時A集團又拒絕履行擔保義務，只能由E承擔了擔保的還款責任。E遂于2003年7月起訴A集團。2004年4月，E在替A公司償還第一筆到期的3000萬元銀行借款后，起訴A公司，要求償還3000萬元。xx市一中院裁定，A向E支付2136萬元，并凍結了公司東方路3601號全部房地產、分公司的全部股權以及公司所持D涂料有限公司10%的股權。2004年9月xx市二中院裁定，凍結公司所持有的D涂料有限公司的全部股權。2004年11月，xx市二中院裁定，拍賣公司所持D涂料有限公司70%的股權。
　　鑒于A公司后期已經履行了作為主債務人應承擔的還款義務，A公司于2005年7月向xx市一中院提出再審請求，并向執行法院xx市二中院提出終止執行和解除資產查封的請求。但A公司于2006年12月收到xx市二中院關于本案移交的立案通知"。
（2）案例分析
從A公司披露的這則事項來看，其被查封的房地產、被凍結的分公司的全部股權以及所持D公司80%的股權在近期內可能得不到啟封、解凍。這對STA公司的日常經營會產生一定的問題。因為STA公司的收入主要就來源于兩個地區------xx的涂料生產和xx市的物業租賃。而D是A公司涂料產業的核心企業，一旦E公司強制執行，將對公司的主營業務產生重大的影響。公司在xx市東方路的土地使用權和房屋被查封后也會極大地影響xx市地區的物業租賃收入。公司對于這筆未決訴訟已經確認了770萬的預計負債。投資者應該對此保持警惕。
4、小結
從以上案例可以看出，表內信息披露的局限性要求進行表外信息披露。資產負債表利潤表和現金流量表這三張通用財務報表，構成了財務報告的主體，他們在高度概括地反映了企業的財務狀況、經營成果以及現金流量的變動情況。在披露會計信息上又有其局限性，主要表現在：第一，表內項目都要符合會計要素的定義；第二，被納人通用財務報表的只能是貨幣化的數量信息；第三，通用財務報表具有固定的格式、固定的項目；第四，通用財務報表無法反映報表中數據處理程序和方法；第五，通用財務報表反映的會計信息是以歷史成本揭開的賬面信息。
    四、完善我國上市公司信息披露指導的建議
    投資者希望獲得充分適當的表外信息，以助其決策行為和評價管理人員受托責任的履行情況。在成熟的證券市場上，資本總是流向盈利能力高、經營前景好的公司。投資者在分析上市公司的資產負債表、利潤表、現金流量表的基礎上，研究以后的發展狀況，綜合考慮，進而做出理性決策。管理人員可以利用信息的優勢，進行可能損害的投資謀取自己利益的行為，而投資者希望通過充分的信息披露督促管理人員履行受托責任。因此表外信息也是評價管理人員履行受托責任的重要依據。
    改進上市公司的表外披露信息是一項系統工程，因為會計信息披露本身涉及各個方面，需要上市公司、投資者、監管機構等相關各方的參與和支持。
1、建立、健全會計信息披露的規范體系
我國目前所建立的信息披露制度框架中，對于表外信息披露方面，沒有完善的信息披露體系，在保護投資者利益、優化資源配置以及改善企業經營管理等方面都沒能達到預期的效果。因此，應在吸收發達國家證劵市場制度建設成功的經驗基礎上，集合我國證劵市場的特點，盡快完善現行表外信息披露制度。
2、確立上市公司表外信息披露的根本原則
表外信息披露旨在幫助報表使用者能夠理解報表的內容，及時、清楚地了解企業的一切經營活動以及這些經營活動的后果，從而得到清晰、完整、可比、真實的會計信息。
可靠性。可靠性的原則要求報表提供者不論在何時、何地，以何種方式披露信息，均應保證3、所披露的信息真實、完整
相關性。相關性原則要求報表提供者披露的表外信息應當與會計報表內容相關、與信息使用者有用。
4、重要性
重要性原則要求報表提供者在表外信息披露過程中對披露的信息應當區別其重要程度，對財務狀況有較大的影響。
5、充分性
充分性原則要求報表提供者披露的信息能讓使用者足以了解企業的全貌、事件的實質、問題處理的結果。
6、及時性
及時性原則要求報表提供者應當在第一時間披露相關信息，減少內幕交易和信息不靈，保證信息的時效性。
7、實施自愿披露戰略，以提高投資者的滿意度
強制性信息披露是指由證劵法、會計準則和監督部門條例等法律、法規明確規定的上市公司披露的信息。
8、健全公司治理結構，完善信息披露的內在機制
網上披露雖可解決信息成本分攤的問題，但仍無法從根本上保障信息的客觀披露，這主要與我國公司治理結構問題嚴重，管理者的信息優勢以及管理者與投資者的利益沖突等相關。
9、加大監管范圍和處罰力度，強化外部監督體系
監督方應綜合運用法律、行政、輿論等各種手段建立一個完善的監管體系，具體的監督措施可包括：第一，對上市公司進行以確定誠信責任為重點的巡回檢查和專項核查；第二，利用新技術、新方法豐富監督手段，開辟更加暢通、便捷；第三，建立上市公司誠信評級和公告制度；第四，建立誠信檔案，實行“黑名單”制度；第五，維護投資者的知情權，保護投資者利益，鼓勵和支持廣大投資者特別是中小投資者，運用法律武器維護自己的合法權益。
參考文獻
1、張緒軍、蔡利農、羅長江：《金融與經濟》2004年第十二期
2、《中華人民共和國會計法》第二章
3、《山西經濟管理干部學院學報》2010年第2期
4、《經濟縱橫》2011年第10期

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