管理層股票期權(quán)費(fèi)用化會計(jì)議題的探悉

 【內(nèi)容摘要】股票期權(quán)作為一種長期激勵機(jī)制，可以有效緩解股東與經(jīng)營者之間由于信息不對而導(dǎo)致的道德風(fēng)險和逆向選擇，同時可以節(jié)約代理成本，因此而成為諸多企業(yè)進(jìn)行員工激勵的選擇。但是隨著安然、世通等一系列財(cái)務(wù)丑聞的出現(xiàn)，股票期權(quán)的會計(jì)處理方法被提上議事日程，受到人們的普遍關(guān)注。對股票期權(quán)進(jìn)行了簡單的概述，回顧了股票期權(quán)費(fèi)用化會計(jì)處理的發(fā)展過程，重點(diǎn)分析了期權(quán)費(fèi)用帶來的正面和負(fù)面效應(yīng)，最后針對其負(fù)面效應(yīng)給出了幾點(diǎn)建議。
 【關(guān) 鍵 詞】股票期權(quán)   核心價值   成本與公允價值
 
    一、 股票期權(quán)是公司對管理者實(shí)行的一種長期激勵機(jī)制 ,即公司經(jīng)股東大會同意 ,授予公司管理者一定數(shù)量的股票期權(quán) ,在某一規(guī)定的期限內(nèi) ,被授權(quán)人可以按某一規(guī)定的價格 ,購買該公司一定數(shù)量的股票。在規(guī)定的期限內(nèi) ,被授權(quán)人有權(quán)作出是否購買股票的選擇。
     在當(dāng)今時代，股票與人的生活和工作息息相關(guān)，特別是對于一個企業(yè)，它擁有自己的企業(yè)模式，自己的股票交易模式和股市的增減，能直接影響到公司的盈利，甚至包括破產(chǎn)，所以一個企業(yè)，應(yīng)當(dāng)重視它的股市在市場的價值，要合理地處理它。股票期權(quán)具有雙重激勵作用。首先是薪酬激勵。實(shí)施股票期權(quán)的企業(yè)，如果經(jīng)營有成效，其股票價格就會上漲。這樣，企業(yè)的核心人才就可以行使股票期權(quán)，從中獲得可觀的收益。其次是所有權(quán)激勵。當(dāng)企業(yè)的核心人才行使股票期權(quán)購買了企業(yè)的股票之后，他們就會以所有者的身份，關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)保值增值，關(guān)注企業(yè)的發(fā)展。因此，經(jīng)理人股票期權(quán)是人力資本參與企業(yè)剩余索取權(quán)分享的一種重要激勵報酬方式，體現(xiàn)了人力資本在現(xiàn)代企業(yè)中控制權(quán)與索取權(quán)相結(jié)合的“激勵相容”原則。
    二、股票期權(quán)應(yīng)否費(fèi)用化 在股票期權(quán)應(yīng)否費(fèi)用化的問題上目前存在兩種截然不同的看法。相當(dāng)一部分人認(rèn)為股票期權(quán)計(jì)劃不應(yīng)費(fèi)用化。觀點(diǎn)一是所謂的“利潤分配觀”,即認(rèn)為經(jīng)理人股票期權(quán)的價值在于企業(yè)剩余索取權(quán),即參與企業(yè)剩余的分享。因此,只有將經(jīng)理人股票期權(quán)確認(rèn)為利潤分配,才能讓股市在市場上走得更好!
    現(xiàn)在的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)越來越合理化，法律化，健全化，每個企業(yè)都關(guān)心著股票期權(quán)的成本，其中原因主要是股票期權(quán)費(fèi)用“員工股票期權(quán)的薪酬制度是一個整體的一部分”體現(xiàn)“員工工作，老板支付”這種關(guān)系，所以股票期權(quán)溢價變化是創(chuàng)造了一種模糊處理推論。具體來說，支持“開支的變化”主要是基于以下原因：
 1。股票期權(quán)是有價值的。首先，雖然股票期權(quán)的收入，即不同的是公開市場投資者可自由買賣的股票期權(quán)很多，但這些限制不會導(dǎo)致股票期權(quán)失去價值，甚至價值可能會低于市場上自由買賣的股票期權(quán)。其次，在公開市場現(xiàn)金股票期權(quán)，經(jīng)理或提供勞務(wù)的雇員投資者得到的股票期權(quán)。如果不確認(rèn)的股票期權(quán)補(bǔ)償成本，要么意味著經(jīng)理股票期權(quán)可以免費(fèi)提供兩種選擇沒有價值，但實(shí)際上它也不成立。
 2。股票期權(quán)的激勵和報酬性質(zhì)。股票期權(quán)與保險費(fèi)，養(yǎng)老金員工福利，好像沒有直接支付，但目的也在于激勵努力工作。從廣義上講經(jīng)理'，這是為了吸引和挽留和激勵管理人員和發(fā)生的薪酬成本，因此應(yīng)確認(rèn)利潤表。
 3。確認(rèn)股票期權(quán)的薪酬費(fèi)用，有利于提高會計(jì)信息的真實(shí)性，相關(guān)性，可以使財(cái)務(wù)報表更多的信息內(nèi)容，提高報告盈余的可信度。 “如果在計(jì)算，財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會企業(yè)凈利潤的股票期權(quán)的公允價值扣除估計(jì)將會使報告更加相關(guān)和真實(shí)性”。顯然，如果不將股票期權(quán)的薪酬費(fèi)用從利潤中扣除，企業(yè)會計(jì)信息將是空的補(bǔ)充大量的泡沫。這也是根據(jù)會計(jì)謹(jǐn)慎性原則的考慮。
 低于相關(guān)性和可靠性引起的爭議上市股票期權(quán)成本的變化關(guān)聯(lián)性原則要求會計(jì)信息由企業(yè)提供能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，以滿足會計(jì)信息使用者的需求。隨著公司的測量和報告系統(tǒng)相關(guān)的權(quán)責(zé)發(fā)生制的財(cái)務(wù)狀況，公司的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該反映支付給員工的報酬一定的時間。從以上分析，給員工擁有了雇員的勞動報酬交換物質(zhì)定值，這就是，無論其形式如何。其他形式的報酬中包括股票期權(quán)的富余人員的計(jì)算，為什么不呢？與此同時，工作人員總是在約定的價格低于市場價格，該公司的價值更是對股東的稀釋，因此初始股東將失去由真正的現(xiàn)金價值持有的股份。即使沒有這種現(xiàn)金的影響，不會改變股票期權(quán)成本的會計(jì)原則和可惡。
 公司應(yīng)當(dāng)自授予日將被授予管理人員或員工股票期權(quán)計(jì)劃必須準(zhǔn)確地反映人為的市場價格。這可以使公司之間的有意義的比較。股票期權(quán)的成本來估算和養(yǎng)老成本估算和無數(shù)其他的相關(guān)估計(jì)。所有這些估計(jì)為最合適的蘇斯在對公司的財(cái)務(wù)報表所反映的財(cái)務(wù)狀況是必要的。
 相關(guān)性和可靠性之間圍繞股票期權(quán)定價問題的沖突。員工股票選擇一個可靠的估計(jì)成本是非常重要的。不像退休金成本估算可以容忍錯誤，因?yàn)樗麄兏鼫?zhǔn)確的信息不斷出現(xiàn)調(diào)整，與員工股票期權(quán)費(fèi)用沒有被重估。財(cái)務(wù)報表的可靠性，員工的主張，股票期權(quán)定價和會計(jì)計(jì)量方法的成本不健全，缺乏可靠性高，整個電解過程保費(fèi)疑問。
    股票期權(quán)是否應(yīng)當(dāng)作為費(fèi)用進(jìn)行會計(jì)處理，最近在美國的爭論隨著安然事件和世界通訊等丑聞的揭露再次日趨白熱化。美國廣大投投資者支持股票期權(quán)的費(fèi)用化會計(jì)處理的原因有兩個：一是財(cái)務(wù)丑聞的揭露使人們認(rèn)識到股票期權(quán)已成為會計(jì)舞弊的動力。投資者希望通過費(fèi)用化的會計(jì)處理減少股票期權(quán)的激勵作用，從而遏制財(cái)務(wù)舞弊動機(jī)。二是已經(jīng)授予但還未行權(quán)的股票期權(quán)在未來對股票的價值產(chǎn)生影響，但這一影響卻沒有反映在現(xiàn)在的每股盈利(EPS)中。原有股東的權(quán)益會隨著股票期權(quán)的執(zhí)行而稀釋。投資者希望通過費(fèi)用化而將這種未來的稀釋效應(yīng)在當(dāng)期的會計(jì)報表中得到反映。
  三、股票期權(quán)費(fèi)用化在實(shí)施過程中存在缺陷與完善的建議
 （1）管理層通過操作股票價格，為自己謀取更多的利益 
股票和管理者報酬間高度關(guān)聯(lián)性可能會導(dǎo)致人的逐利心態(tài)膨脹，管理者在制度激勵計(jì)劃是可能會發(fā)生損害股東利益的情況。這主要是因?yàn)橥ㄟ^價格具有一定的可操作性，管理層可以通過做假賬或者控制信息披披露時間來操縱股票價格，從而為自己謀取更多的利益。因此，股票期權(quán)會對激勵管理層女里經(jīng)營產(chǎn)生消極作用，特別是監(jiān)管制度不是很完善的股票市場，這種操作更加充易。應(yīng)將股票期權(quán)的行權(quán)價格設(shè)計(jì)為一種可變行權(quán)價格，將會計(jì)業(yè)績指標(biāo)與激勵機(jī)制相結(jié)合，避免激勵過度，控制管理層操作會計(jì)利潤和股票價格來獲取超額股權(quán)收益的行為，并且可以再市場異常波動時保證給予管理層恰當(dāng)?shù)募�勵，同時保護(hù)企業(yè)股東的整體
（2）股票期權(quán)費(fèi)用化可以很大程度地減少公司賬面利潤，引起股價下跌  
股票期權(quán)費(fèi)用化很大程度地減少公司賬面利潤，特別是剛成立的公司.高增長率的企業(yè)以及高科技企業(yè)，由于去其急需資金，利用股票薪酬費(fèi)用化將大幅降低其盈余水平，并對股票價格產(chǎn)生負(fù)面影響。而股票下跌將將使公司在競爭中處于劣勢，國外很多公司為了避免費(fèi)用化股票薪酬，已經(jīng)逐步改變或者正在考慮變員工薪金的支付方式
 
股票期權(quán)作為一種激勵機(jī)制，減少了現(xiàn)代企業(yè)制度下公司的代理成本，股票期權(quán)費(fèi)用化不僅能起到干燥劑的作用，擠出報表盈利數(shù)字中的水分，使不同激勵方式的公司之間的財(cái)務(wù)報表具有可比性，而且還能夠防止企業(yè)高級管理層通過股票期權(quán)牟取暴利。要使這一激勵機(jī)制達(dá)到預(yù)期的制度效用，還必須進(jìn)一步完善相關(guān)的會計(jì)準(zhǔn)則、稅收制度，以及《公司法》《證券法》等法律制度的修改和完善，這將是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界研究和探討的關(guān)鍵。
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