中小企業融資難的成因及對策分析

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我國中小企業數量現有3000多萬戶，對GDP的貢獻已達50%以上，提供了75%的城鎮就業機會，對稅收的貢獻也占到40%多。筆者所在的浙江省擁有的中小企業數量雖遠低于廣東、山東、江蘇等省市，但是中小企業的業務卻非常活躍，全省99%以上的企業屬中小企業，這些企業創造了全省80%的工業產值，提供了90%的就業崗位。據析，在國家發改委中小企業司等部門評定的全國500家最具成長性中小企業中，浙江共有105家企業入圍，占總數的21%，浙江省中小企業的發展表現出強勁的勢頭。雖然省政府在發展中小企業的過程中在政策上提供了諸多優惠，但在浙江省企調隊曾對全省288家中小企業的調查中顯示，中小企業最希望解決的問題就是融資，所以中小企業融資問題是企業界、金融界及理論界亟待解決的難題。
從理論上講，企業融資渠道分為直接融資和間接融資，前者主要分為從資本市場、風險投資、基金支持、私募及商業信用，前三種期限較長，難度較大；商業信用易于獲得，但期限較短。間接融資主要方式為向銀行貸款，按理說應成為企業的主要融資渠道，但在現實操作中，可以發現其難度也相當大。
一、中小企業融資問題的現狀
近年來，中小企業的融資難已成了不爭的事實,而這一問題也越來越受到全社會的關注和重視，各級政府和金融機構紛紛出臺一系列的政策措施，對緩解小企業融資難起到了積極的作用。但從總體看，小企業融資的環境還不樂觀，一些體制性制約因素仍有待研究解決，特別是近年國家加強宏觀調控以來，中小企業融資狀況出現了一些新的情況。
為深入了解中小企業融資問題，筆者于近期對本地區10家中小企業自身情況、運營資金結構及其銀行融資等方進行了了解分析，結果分別如下表：（調查數據截止2005年年底）
表1             企業不同運營年限資金來源結構表                       單位：%
運營年限自有親友銀行非銀行金融機構其他
<1年 50．1 34．5 10．1 3．5 1．8
1年以上 61．8 9．8 18．4 6．6 3．4
表2        企業基本情況及資金結構表                         單位：%
企業規模出資方式創業者文化程度現金流量表編制情況與擔保公司合作情況
微小型 30 個人獨資 40 初中及以下 20 是 30 無業務往來 20
小型 50 家族出資 20 高中 60 否 70 曾為企業擔保 40
中型 20 合伙出資 20 大專及以上 20   曾為企業融資 60
  股份合作 10     曾為企業擔保與融資 40
表3              企業融資情況表                               單位：%
營運資金情況企業是否融資銀行融資
70 銀行貸款期限銀行貸款資金結構
十分緊張 30 是 70   1年及以內 85．71 固定資產及項目開發 14．29
緊張 40     1-3年 14．29 流動資金 85．71
一般 20     3年及以上 0
不緊張 10   其他方式融資 30
  否 30
雖然被調查對象的調查數據有限，但對以上企業的調查數據進行分析，仍可以發現目前中小企業融資主要存在以下現狀：
一，中小企業尤其是小企業融資渠道狹窄，其發展主要依靠自身內部積累，其內源融資比重過高，外源融資比重過低；
二，企業資金緊缺比重較高。近年由于原材料價格不斷上漲，企業間競爭日趨激烈，增加了企業的銷售壓力，使企業應收帳款隨之增多，無形中增加了企業的資金壓力。
三，銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；
四，資產規模決定企業能否獲得銀行借貸以及長期債務資金；
五，企業運營時間越短，獲得銀行融資的比例越小。調查中發現，企業往往在創業初期和規模擴張時期對資金的需求較大，但在創業初期獲得銀行融資的比重也相對較小。
此外，在對上述企業的調查過程中還發現：1．多數小企業、微小企業管理者文化程度普遍不高；2．企業治理越規范，內部財務制度越健全，獲得銀行融資的可能性越大；3．較前幾年相比，企業近年與擔保機構合作的比重有較大幅增加；4．雖然向銀行融資難的問題仍困擾著企業，但較前幾年相比，企業普遍反映已有較大改善。
二、銀企雙方融資難的成因
從上述中小企業融資現狀的分析可以看出，“融資難”問題經過當地政府及社會各界的努力，近年已有較大改觀，而縱觀銀行、企業及融資外部環境，其形成融資困難的原因有下：
（一）企業自身的原因
1.資本實力不足。在本次分析對象中，除2家中型企業、1家我行的優質小企業在銀行貸款中的擔保方式有部分為信用與保證為外，其余有貸款的企業均提供了足額抵押，而剩余30%的企業由于不能提供貸款條件暫時未能獲得我行貸款。本次調查的對象中，有2家企業目前處于創業初期，表示其營運資金緊張，另8家企業中有5家也反映在其創業初期時，資金需求比較迫切。產生這一現狀的多為小企業尤其是微小企業，原因在于其資產規模小，多屬白手起家，廠房等固定資產多采用租賃形式，自身資產實力較薄弱，這一時期往往是企業最需要資金支持的階段，但往往也是最難獲得銀行融資的階段。
2.公司治理不完善。一般小企業尤其是微小企業管理者文化程度普遍不高，從而使得經營、管理水平參差不齊，自身抗風險能力不強，經營易受外部環境的影響，而這其中還有不少為家族型企業。這類企業由于規模小，或決策鏈短，所以決策快，效率高，這是其有利的一面，但同時也形成了這類企業權力過于集中，決策者一般個人色彩較濃，使得決策缺乏約束，往往帶有一定的盲目性、冒險性，從而影響了商業銀行的信貸行為
3.財務管理薄弱。在分析對象中除2家中型企業財務管理較規范外，另5家小企業財務管理仍處于記賬管理階段，財務管理和成本核算的作用沒有得到充分發揮：一是對貨幣資金（現金、銀行存款等）管理不嚴，造成一些資金閑置或不足。二是沒有建立嚴格的應收賬款管理制度。缺乏有效的賒銷政策和催收措施，應收賬款周轉緩慢，資金回收困難。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。而其余3家微小企業甚至沒有固定的財務人員。小企業財務管理中存在的上述問題，不僅造成資金使用效率不高，也影響到資金需求的有效性，因而導致商業銀行謹慎放貸。
（二）商業銀行信貸管理存在薄弱環節
通過對本地區銀行的信貸政策進行了了解，四大國有銀行與商業銀行近年對中小企業貸款的信貸政策均有較大幅度傾向，但在信貸政策指引下的中小企業貸款在實際操作中仍有一定難度。
1.銀行偏向大企業的現象依然存在。中小企業貸款需求相對分散，且一般具有客戶眾多、額度偏小、頻率較高等特點，而在目前的銀行經營管理模式下，商業銀行的中小企業貸款審批流程與大企業基本相同，商業銀行增加小企業貸款不僅意味著人力資源成本的增加，同時還涉及大量的貸后管理工作。對銀行而言，從成本、風險和收益相匹配的角度考慮，中小企業貸款就顯得相對不經濟。如在本地區的四大銀行及商業銀行政策中，雖然各行的信貸政策指引均已對中小企業貸款有較大傾向，但在實際操作中仍造成銀行在信貸資金的運用上更傾向于支持大項目、大企業以及大集團，對小額貸款往往只選擇中小企業中的優質重點客戶，從而導致小企業貸款難度總體上升。
2．期限錯配導致信貸資金分配失衡。近年來，銀行信貸資金向中長期貸款集中的趨勢日益明顯，特別是從宏觀上適度收縮銀根以后，由于基本建設貸款投放具有較強的剛性，大多數重點項目建設的貸款支持在調控前已納入貸款計劃，如停止投放既損害銀行信譽，又可能產生較多負面影響；加之，基本建設貸款周期較長，難以提前收回。相反，流動資金貸款壓縮難度相對較小，因此收縮短期性貸款就成為商業銀行的首選，期限錯配現象日益突出。由于中長期貸款占用了越來越多的信貸資金，并主要投向基礎設施建設、個人住房消費等領域，客觀上造成小企業資金供給總體趨緊。
3．中小企業市場準入門檻抬高。總體看，強化信貸管理、規范準入標準是銀行業發展的一個必然趨勢，但在尚未建立適合小企業特點的信貸管理體制情況下，也導致了小企業融資難矛盾的加劇。如本市的四大銀行及商業銀行在市場準入方面主要為以下幾個趨勢：（1）對信用評定、授信額度從嚴掌握。（2）審批權限上收。不少四大國有銀行與商業銀行中，除商業銀行外，均已取消支行的貸款審批權限，而將權限上收到分行一級。（3）信貸保全要求趨嚴，對到期再貸的客戶提高了抵押、擔保的要求，對抵押資產的評估從嚴掌握。（4）對資信和綜合效益較差的企業逐步實施信貸市場退出，而小企業往往首當其沖。
4．中小企業辦理貸款手續繁雜，信貸融資的顯性及隱性成本極高。在受調查企業中，這一現狀也是企業目前對貸款流程反映比較強烈的問題。如某些中小企業申請一筆短期流動資金貸款為例，企業需要經歷客戶評價、額度授信、貸款支用的申報及審批的過程，僅從開始受理到審批通過到貸款發放這一過程一般至少需要二十天以上，這期間企業還要進行抵押物的評估、抵押登記、公證，如果企業因抵押物不足需要尋求擔保單位的，則還要增加擔保公司或擔保企業的工作量。如果客戶辦理的貸款為項目貸款或因審批權限不足需上報上級行審批的，則貸款的時間還將拉長，這無疑加重了企業的經營負擔。當然在貸款的過程中，還要承擔相當一部份的費用，首先最明顯的當然是貸款利息，目前銀行對中小企業的利率一般會在利率政策范圍內盡量上浮，一般上浮的幅度在10%－30%左右；此外，還有一些如資產評估費、抵押登記費、公證費，如擔保方式采用保證的，還需支付擔保費用等等。
（三）小企業融資外部環境建設滯后
1．銀行與企業信息不對稱。目前，小企業信息披露的制度性建設比較滯后，由于小企業財務制度不健全，商業銀行對企業真實財務信息難以掌握，導致小企業貸款的風險可控度降低，加之企業征信體系建設還不完善，給商業銀行全面、準確掌握小企業相關信息造成較大困難，在普遍推行貸款風險問責制的情況下，商業銀行信貸人員主動發放小企業貸款的積極性不高。
2．擔保體系作用有限，運作機制尚不健全。目前在組建擔保機構方面，目前主要推行三種做法：一是由民間資本獨資或由民間資本控股、少量政府資金入股組建“民字號”擔保公司；二是完全由政府出面組建擔保公司；三是由政府有關部門，如財政、經貿委與企業、機構合辦擔保機構。但這些如雨后春筍般突起的擔保公司，有的擔保機構的主管部門是政府，有的是政府有關部門，機構章程和擔保辦法也各有一套，有些做法與銀行貸款制度相矛盾，得不到銀行的認可。此外，地方政府的財力有限，設立的擔保機構普遍規模較小，很難滿足中小企業的融資需求，而政府對擔保機構的資金支持多為一次性投入，后續資金和風險補償資金的投入機制尚未建立，而擔保機構多為自負盈虧的公司，為減少風險，只能提高門檻并嚴把擔保業務辦理關，致使中小企業在辦理擔保時不但手續繁雜，而且擔保費用高期限短。如一筆100萬元的貸款，擔保機構要收取30%的保證金，銀行扣減5%的保證金，企業只實得貸款額65萬元。
3．社會中介服務機構不健全，抵押、擔保等手續繁雜。如目前筆者所在城市的企業要辦理一筆財產抵押，需辦理財產評估、登記、保險、公證等復雜的手續，涉及許多職能部門，并要提供多種相關資料，對于習慣進行靈活經營的中小企業而言，無疑會帶來很大的制約。而且抵押登記和評估費用高、隨意性大，銀行對企業的貸款抵押率較低。企業通過抵押實際得到的貸款數額相對較小。
三、緩解銀企業雙方融資難的建議
在中小企業日益發展的今天，解決中小企業融資難是一個需要全社會共同關注及研究的課題，為促進中小企業長足發展，首先政府部門需要進一步創造有利于中小企業發展的市場環境，從立法、稅收、投資政策等方面予以扶持，而就銀行融資這一中小企業的主要間接融資方式而言，如何增加中小企業銀行融資的可得性是目前需要銀企雙方共同努力的方向。
（一）銀行信貸促進政策將使雙方獲益
為支持中小企業發展，早在1998年6月的<<加強對中小企業信貸服務的通知>>中，人民銀行就要求各商業銀行成立了中小企業信貸部，并先后三次提高中小企業貸款利率上浮的幅度以增加銀行貸款的風險管理能力，鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。而作為中小企業業務較為活躍的浙江省，近年為支持中小企業發展，人民銀行采取了一系列有針對性的具體措施，如人民銀行上海分行2002年印發的浙江省信貸政策指引，有針對性的明確了列入培育類的規模小但極具潛力產業和領域采取有選擇性的主動投入政策，以鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。通過近幾年央行及各商業銀行在信貸政策從大項目、大企業逐步向優質中小企業的轉變。
（二）完善銀行信貸管理體系
商業銀行加強風險管理以后，在信貸管理中推行的授權授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業而制定的，使信貸資金流向國有企業和其他大中型企業的意愿得以強化。針對浙江省中小企業數量占全省企業比例較大的特點，銀行應進一步完善針對中小企業的信貸管理體系，并制定出適應中小企業特點的信貸政策，引導信貸資金正確流向中小企業。
（三）加快健全中小企業信用體系
市場經濟是法制經濟，更是信用經濟，比較成熟的市場經濟體制的運行都是以完善的社會信用體系為基礎的。我國的企業征信行業經過10余年的發展，從無到有，逐漸壯大，形成了一定的規模，對經濟發展和市場秩序規范發揮了積極作用，但總體上我國的企業征信行業仍處于初步發展階段，遠遠適應不了金融市場發展的要求，也適應不了企業融資的需要。當前，加快社會信用體系建設受到社會各界的廣泛關注，各有關部門紛紛加快相關的建設步伐，特別是中國人民銀行成立了專門部門負責管理信貸征信體系的建設，如銀行系統目前正在使用的信貸登記咨詢系統作用日益明顯示，已經被銀行系統接受、采納，并作為日常管理的一部份，而剛開始投入使用不久的個人貸款信貸登記系統自對外宣傳開始以來，就已在眾多個人貸款戶，特別是中小企業主中間產生了較大的影響力。從這些方面也可以看出推進我國征信行業的發展，也是增加銀行與企業之間信息透明度、建立企業信用信息平臺的有效途徑。
（四）銀行應立足于企業，做好金融創新
中小企業規模小、資金一次性需求不多等特點及經營的多樣性決定了商業銀行在設計信貸業務品種時必須充分考慮其現實需求，適當放寬貸款條件，下放授信審批權限，合理確定貸款期限，減化貸款手續，提高貸款審批投放速度，因地制宜地創新金融產品。如：信貸工廠、保理融資、商業承兌匯票貼現，收費權質押貸款，動產質押貸款(倉單質押)、融資租賃等。
（五）企業應提高自身素質，完善自我
在強調各級政府、金融機構及全社會提高對中小企業融資加強重視的同時，企業自身需要快速提高自身經營管理水平，進一步完善自我。金融機構之所以會出現對中小企業慎貸的情況，也與中小企業內部規章制度不健全，隨意性較大，有很大的不穩定性有關，加上有些中小企業信用狀況較差，勢必造成貸款難的現象。
（六）全社會用實際行動，支持小企業發展
1．政府機構如工商、房管、資產評估等涉及中小企業融資的部門，對正處于發展階段的中小企業在收費上給予一定的優惠。
2．規范社會擔保機構對中小企業信用擔保的收費標準。
3．央行在商業銀行再貸款和中小企業票據再貼現上給予優惠政策，進一步調動商業銀行向中小企業融資的積極性。
4．商業銀行對優質的中小企業，應給予與大企業等同的利率優惠。
中小企業的發展早已不是僅關乎企業自身的一個生存問題，它不僅對國民經濟發展具有重要意義，而對金融機構而言，企業發展的順利也無疑擴大了它的生存空間，所以中小企業發展得如何早已備受全社會關注。但我國中小企業在發展的過程中，歷經多年仍普遍存在資金上的先天不足，而銀行在為企業解決資金需求的時候，如何降低服務成本以及防范金融風險目前仍然是一個未能解決的難題，銀企需求之間的落差如何消除，還需要雙方以及全社會共同參與和共同努力，相信隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善，對外開放程度的不斷提高，各經濟主體的管理能力的不斷增加，中小企業融資難的問題將逐步解決。

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