上市公司盈余管理及對策的思考

本論文在會計論文欄目，由論文格式網整理,轉載請注明來源www.donglienglish.cn,更多論文,請點論文格式范文查看我國上市公司的盈余管理行為一直是所有人關注的焦點。盈余管理是指公司運用一定的會計方法和手段，為實現的自身效益的最大化和公司價值的最大化而做出的會計選擇行為。不管怎樣最終目的都是為自己能獲取更多的利益。其具體目的籌資、避稅獲取政治瘓本以及規避債務契約約束等。盈余管理有諸多表現的形式可以通過完善會計規范。加強審計監控和加大監管力度等進行防范。盈余管理也具有兩面性，有其合法的一面，當然也有其有害的一面。它為規避稅賦、轉移利潤或支付、取得公司控制權、形成市場壟斷、分散或承擔投資風險等提供了在市場外衣掩蓋下的合法途徑，從而誤導投資者，最終擾亂市場資源配置。
上市公司的盈余管理已經成為阻礙我國市場健康發展的重要因素，財務報告對上市財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述。同時新會計準則上市存在的八大弊端；如第一，重視利潤，而忽視資產和負債。第二，重視經營業員活動現金流量，忽視投資歷活動現金、凈流量。第三，重視合并財務報表，忽視母公司個別財務報表。第四，重視年報，忽視季報。第五，重視報表數據，忽視數據的質量分析。第六，重視財務信息，忽視非財務信息。第七，重視財務報表，忽視報表附注。第八，重視報表數據分析，忽視業務實質的判斷。
　　在我國，隨著證券市場的發展，對于盈余管理問題的研究開始出現并日漸成為會計理論研究的熱點之一。但是有的學者卻陷入了將盈余管理和會計造假等同視之的誤區，這顯然是不恰當的。前者是企業經理人員在會計準則允許范圍內的一種長期行為，是合規的，從某種程度上說它還是經理人水平的體現；后者則是經理人員蓄意進行的一種欺詐行為，結果往往是惡意歪曲企業財務狀況，并且這種欺詐行為還觸犯了法律，因而大多是短期行為。
　　一、盈余管理的本質
　　國內外學者對盈余管理本質的認識存在著“經濟收益觀”和“信息觀”兩種不同的看法。美國會計學家斯考特認為盈余管理是會計政策選擇具有經濟后果的一種具體體現，只要企業的經理人有選擇不同會計政策的自由，他們必定會選擇那種使其效用最大化或使企業市場價值最大化的會計政策。因此，這也可稱為“會計政策管理”，它主要是針對會計盈余或利潤的控制，是一種典型的“經濟收益觀”。另一位美國會計學家凱瑟琳雪珀立指出，會計數字是一種有用的經濟信息，盈余管理是企業經理人為了獲取私人利益，在準則允許的范圍內，有意地對財務報告進行的控制。這其實是一種“披露管理”的涵義，據此可認為，盈余管理不僅包括對損益表中盈余數字的控制，還包括對資產負債表以及財務報告中其他輔助信息的控制。這種觀念涉及的盈余管理范圍比前者有所擴大，是“信息觀”的集中體現。無論是哪種觀點，都認為盈余管理與會計造假是有本質區別的。
　　盡管如此，盈余管理和會計造假還是存在著天然的淵源關系。因為盈余管理是對真實的會計信息的某種程度的扭曲，是在會計準則允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為。它并不增加或減少企業實際的盈利，但會改變企業實際盈利在不同的會計期間的反映和分布；影響會計數據的信息含量和信號作用，從而改變和影響投資者的決策。一般而言，盈余管理的幕后決定者多是上市公司的決策機構，從現有的研究文獻不難發現，在盈余管理的每一幕“戲劇”中唱主角的無非是公司的經理、部門經理和董事會。他們為了追求個人利益或小集團的利益，利用會計準則的一定活動空間，進行利己性的解讀和使用。在會計數據上做文章，通過合法的手段來修飾報表中相關數據，使這份報表容易引起任何一位理性使用者對企業的財務狀況、經營成果等的判斷錯誤，從而達到企業管理當局的目的。從實質上說，該份財務報表存在重要的錯報，即所提供的會計信息是失真的。因而，不難得出這樣的結論：企業進行盈余管理的原因和會計信息失真的根源是一致的。要避免企業進行盈余管理，進而使會計信息失真的現象有效的減少，國家就必須采取相應的措施。
　　二、盈余管理治理對策
　　要使盈余管理現象減少，有必要從源頭上采取相應的措施。
　　（一）不斷完善會計準則及有關法規、政策和契約。會計準則是準則各利益相關方博弈的產物，本身就具有不完全性、可選擇性和可變更性。要根據我國的市場環境特點，及時不斷地修訂和完善會計準則，盡量減少準則中不明確或含糊不清的規定，縮小會計政策選擇的空間和范圍；還要隨著經濟業務的發展和新問題的出現，以及適應會計國際協調和交流的需要，使準則具有適度的前瞻性，給予會計主體應有的選擇空間。同時，由于相關法律制度的不完善和缺乏虛假會計信息的判斷標準，使得盈余管理與會計造假難以區分，因此對有關法規、政策和契約要及時進行修改完善。
　　（二）規范公司治理結構，健全企業內部會計控制體系。規范公司治理結構，在企業外部要不斷完善資本市場，加強證券市場監管和兼并市場管理，大力發展經理市場；在企業內部要形成股東大會、董事會、監事會和經理之間的有效制衡機制，要建立董事會和管理層之間一種基于合約的委托書來規定雙方的權責利關系。要健全董事會和企業內部會計控制體系，形成牽制和監督機制；建立審計委員會，負責對公司財務活動進行審計監督，負責注冊會計師的聘任和交流。要不斷提高會計人員的職業判斷能力，使其理解在特定環境中某些會計處理所帶來的后果和影響，對盈余管理和會計造假有充分的認識。對于操縱和提供虛假會計信息的企業負責人和會計人員要嚴格依法懲處。
　　（三）修改《注冊會計師法》，強化注冊會計師的責任。我國注冊會計師法對注冊會計師的法律責任規定得不夠具體，尤其是對第三者（報表的使用者）應負有的法律責任，基本上沒有明確的規定。公司年報中，處處充滿盈余管理“陷阱”。但即使它隱藏得再深，注冊會計師還是可以通過專業技術探測出來。然而我們在其審計報告中很少讀到有關盈余管理狀況的揭示，其原因在于極少有注冊會計師因執業質量而負法律責任，因而在可揭示與可不揭示之間，注冊會計師一般傾向于保持緘默。因此，應加強注冊會計師的法律責任意識。報表的使用者，如果因失真的會計信息而導致決策失誤時，應鼓勵使用者向注冊會計師提出連帶起訴。強大的訴訟壓力對提高注冊會計師的執業質量會起到很大的推動作用。這等于在會計信息進入公眾視野之前，增加了一個很好的過濾層，有助于保證上市公司信息披露質量。
　　（四）完善現行上市公司的有關規定，健全關聯方交易的法律制度。目前我國證監會關于上市、配股、停牌的有關規定，作為上市公司與監管部門之間隱含的契約標準，仍使上市公司存在強烈的盈余管理動機，對此應當建立一套指標體系，完善上市及配股的考核條件，避免由于指標的單一性而使管理當局進行利潤操縱。通過增量考核，縮小操縱空間，提高操縱難度。特別是由于關聯方交易監管的相關法律缺陷，控股股東沒有相應的制裁措施約束，利用控制權操縱關聯方交易，待公司上市或配股后，又帶有掠奪性地大量占用上市公司資金，直接侵害了上市公司和中小投資者的利益。因此，應借鑒國際上通行的做法，制定相應的股東派生訴訟制度和控股股東賠償制度，以保護中小投資者的利益。
同時隨著我國市場經濟的不斷發展，已經出現大量的盈余管理行為。尤其是我國上市公司盈余管理都存在的目的：一是籌資的目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌集資金，當公司首次發行股票時。《公司法》對企業有嚴格的規定，如必須在近三年內連續獲利，才有申請上市的資格，當然公司便會采用各種手段來騙得上市資格。二是避稅的目的。公司盈余管理的避稅動因是十分明顯的。通過盈余管理避稅之所以成為可能，一方面是因為我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策很多；另一方面是因為公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。這樣管理者則會想方設法的選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。還有就是不同地區的稅率也存在著一定的差異，一些上市公司有許多控股子公司，這些子公司分屬于不同地區，由于不同地區的稅率不同，使得上市公司利用關聯交易往稅率低的子公司轉移利潤，從而導致國家稅收流失。三則是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些上市公司面臨著與會計數據明顯正相關的嚴格管制和監控，一旦財務成果高于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政治限制，從而影響正常的生產經營。為了避免發生政治成本，管理者通常會設法降低盈余，以非壟斷形象出現在社會大眾面前。四是債務契約約束的目的。債務契約中通常包含一些保證條款以保護債權人的利益，如不能過度發放股利、不能進行超額貸款、計提一定比例的償債準備金等等。有些商業銀行甚至規定不得向虧損企業貸款。上市公司不敢輕易違反這些條款，因為違反這些條款會招致很高的違約成本。上市公司的財務狀況越接近于債務契約中規定的條款限定底線，管理者就越有可能調增報告利潤，以減少違約風險。如果是長期債務合約，上市公司管理者通常會將各期收益均衡化，避免償債能力比率大起大落，從而減少違約的可能性。這樣，盈余管理就成為企業減少債務契約違約風險的一個工具。
我國上市公司盈余管理的對策思考
1、改進證券市場監管的相關制度安排，減少盈余管理的外在制度誘因。針對目前我國證監會等監管部門關于公司上市、配股、停牌的有關規定，首先，應擴充公司上市、配股的考核標準。針對現行財務指標的主觀性強、可操作空間大的特點，可引入一些客觀性的財務指標，如現金流量指標等。同時，還應改變財務指標的單一性，設計一套指標體系。如反映公司經營活動的關鍵經營業務指標、獲利能力指標或者其他非財務指標等，提高公司盈余管理的難度。其次，改進上市公司被“特別處理”或被“終止上市”等的相關規定。這些規定事實上促使一些上市公司在虧損頭一年或兩年通過巨額沖銷等手段進行盈余管理，其結果是加強了公司機會主義作風。
2、加強會計準則和會計制度等相關法規政策的建設，壓縮公司盈余管理的空間。上市公司的盈余管理行為不可能完全避免，但是會計準則等相關法規的不斷完善可以壓縮公司進行盈余管理的空間。第一，減少會計準則和會計制度漏洞。加快出臺新的具體會計準則，盡量減少無法可依的現象；對于選擇空間大的會計政策應規定更為詳盡的限制條件，縮小人為調控的空間。第二，完善信息披露制度。完善的信息披露制度是提高信息公開性、透明性的保障，也是約束信息提供者的重要力量。目前應加強上市公司對易于被用來操縱盈余的報表項目（例如長期待攤費用、折舊、營業外收入等）的主要構成和計算方法的披露要求；加強上市公司對重大事件的前因后果及過程的披露。第三，減少制度的多頭制定。我國現有的財務制度和信息披露制度有多個制定部門，全國人民代表大會和常務委員會、財政部、證監會、稅務機關、證券交易所等部門，各自制定了上市公司相關的法規制度及相應的實施細則。多頭制定有多重標準，可以從各個角度處理問題，但是缺乏統一性、完整性，給財務報告帶來不規范，也易形成信息披露操縱。因此，應完善法律法規和各項政策，盡可能克服政策本身的不確定性。
3、健全上市公司的股權結構和治理結構，造就公司規范的內外部約束機制。控股股東和管理者等特定利益集團的自利動機轉換為盈余管理行為，通常借助于公司制度缺陷。比如，在“一股獨大”的股權結構下，大股東很容易侵犯中小股東的利益；在缺乏制衡機制的治理結構下，公司管理當局很容易實施自利行為。因此，應通過完善股權結構和法人治理結構，補救公司制度缺陷，以制衡各利益集團的行為，抑制部分盈余管理行為。第一，應適當降低上市公司國有股股權比重，盡快解決國有股和國有法人股的市場流通問題。消除“一股獨大”帶來的種種弊端。第二，建立董事會和總經理的分離機制，使其各司其職，健全董事會，在董事會中引入獨立董事。同時加強對獨立董事的監督，改革獨立董事的薪酬體制，以便獨立董事能夠真正的獨立，起到應有的監督與牽制作用。第三，增強監事會作用。改革監事會的人員結構，讓部分外部利益關系人參與治理，切實加強監事會對經營者行為的監督。第四，完善經理人員的薪酬體系。比如對上市公司的經理人員引入股票期權制度，或者將經理人超出生活必需的一部分獎勵收益留存于公司，在其經營期限屆滿后的一定期限內一次返回，從而制約短期化的盈余管理行為。第五，建立經理人市場。通過建立經理人市場，充分發揮聲譽機制的作用，來遏制經理人以公司利益為代價來謀求個人利益的盈余管理行為。
4、轉變審計的交易模式，強化中介機構的監督職能。會計師事務所的審計是確保會計信息質量的重要一環，但在目前的交易模式下，會計師事務所好比是上市公司的控制人雇傭的私家偵探，而這個偵探的主要任務是發現雇主的違法行為。改變審計服務的交易模式是當務之急，應該將審計意見的使用者和購買者統一起來。比如可要求上市公司每年按其資產或利潤的一定比例繳付一定的資金設專門賬戶管理，用于支付會計師事務所的審計傭金或獨立董事的薪酬；改變現行的審計委托模式等等。同時強化中介機構的質量監督功能，建立注冊會計師民事賠償機制，注冊會計師因串通舞弊或重大過失而未能發現重大會計造假，致使投資者和債權人蒙受損失的，應當承擔民事賠償責任，并加大處罰力度。
5、大力發展機構投資者和中介市場，增強市場信息的透明度。除了市場本身存在的信息不對稱，投資者信息處理能力的瓶頸也會增進信息的不透明度，散戶居多、投機性強以及專業知識的缺乏均屬于此。這些都可能成為管理層濫用專業判斷的誘因，助長了上市公司盈余管理的動機。要提高信息使用者的信息處理能力，促進信息披露的透明程度，有兩種方法是可行的：一是小的投資者們聯合起來形成機構，借助機構投資者的力量提升獲得內部信息的能力；二是借助信息中介的能力分析公開信息，搜集私有信息以引導投資者追隨績優公司。

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