現金流量表有關問題研究

現金流量表的含義

現金流量表分析的目的和內容

現金流量表分析的目的

現金流量表分析的內容

三．現金流量的確認及分類

經營活動產生的現金流量

投資活動產生的現金流量

籌資活動產生的現金流量

特殊業務現金流量的劃分

四．現金流量表的編制

直接法

間接法

直接法與間接法的比較

現金流量表分析的方法

對現金流量表的整體分析

對現金流量表的具體分析

結論

內 容 摘 要

 現金流量表是企業一定時期現金和現金等價物的流入和流出的總量，在企業通常是通過 編制現金流量表來反映的。它是財務報表的三個基本報告之一。能夠提供企業當期現金的流入，流出及結余情況，可以正確評價企業當期取得利潤的質量。為科學決策提供有效的依據。

 在國際上，現金流量表作為企業一項主要報表來反映企業一定時期的現金流量和財務狀況。現金流量分為三大類：一是經營活動產生的現金流量。如購買商品，支付稅款。二是投資活動產生的現金流量，比如說購置固定資產無形資產等。三是籌資活動產生的現金流量，比如利潤分紅，發行債券等。

 現金流量表的貶值包括直接法和間接法。直接法以利潤表的各項目為基礎，按照現金收入和支出的主要類別直接反應現金流量。間接法以利潤表的凈利潤喂起算點，調整不涉及現金的收入，費用等有關項目。

 現金流量表有關問題研究

 一.現金流量表的含義

現金流量表是反應企業在一定的會計期間內經營活動，投資活動和籌資活動產生的現金流入與流出情況的報表。現金流量表的出現，主要是反映資產負債表中各個項目對現金流量的影響，并根據其用途劃分為經營，投資及融資三個活動分類。現金流量表為我們提供了一家企業是否經營良好的證據，若一家企業經營活動產生的現金無法支付股利和保持股本的生產能力，它用借款的方式滿足這些需求，那么這家公司從長期看來無法維持正常情況下的支出，現金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了企業內在的發展問題。

為了規范現金流量表的編制，根據《企業會計準則——基本準則》制定。

現金流量表，是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金是指企業庫存現金以及可以隨時用于支付的存款，現金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。

二.現金流量表分析的目的和內容

 1.現金流量表分析的目的取決于兩個方面：一是現金流量表的目的；另一是會計報表使用者需要。就其最終目的來說，現金流量表分析應“滿足”使用者的需要，也即現金流量表分析的目的是為了將現金流量表的數據轉換成有助于信息使用者進行經濟決策的信息。但是，上述“滿足”會受到現金流量表所提供的信息性質的限制。具體地說，現金流量表分析目的主要有：解釋企業一定時期的收益與現金流量的差異及其原因。就評價企業業績來說，收益指標應是最好的指標。但由于通過損益表所提供的收益信息是財務會計收益，它是以權責發生制為基礎、遵循歷史成本原則和配比原則而計算出來的，僅僅是現金流量的估計數。財務會計收益能否最終轉化為現金，還取決于應收賬款能否及時足額地收回等其他有關因素。事實上，有許多企業雖有較好的盈利業績，但還是免不了面臨財務危機，甚至面臨破產或被兼并的危險。因此，“盈利必須輔以良好的現金流入”才是最有利的。因為，“它表明公司能及時地將收入轉化為現金”。有助于投資人和債權人正確評估企業的償還債務的能力、支付股利的能力，以及對外籌資的能力。還有助于報表使用者正確評價企業未來的現金流量。通過現金流量表及其分析，可以了解企業的經營活動、籌資活動及投資活動的現金流入和流出情況，從而便于分析了解企業未來可能的現金流入和現金流出的金額、時間及不確定性。同時，現金流量表還“披露與現金無關的投資及籌資活動，這對報表使用者制定合理的投資與信貸決策，評估企業未來的現金流量同樣具有重要意義”。

　二、現金流量表分析的內容

 現金流量表分析的內容主要是指通過對現金流量表的分析，應該或能夠獲取哪幾個方面的信息。根據現金流量表的結構、各項目的涵義和信息使用者的需要，分析現金流量表可以取得如下幾個方面的信息：

 1、籌資方面的信息。通過對籌資能力和籌資環境的分析，可有助于正確地進行經濟決策。籌資活動現金流量信息，不僅關系到企業目前現金流量的多少，而且還關系到企業未來現金流量的大小，以及企業資本結構和資金成本等問題。而現行現金流量表中的籌資活動所產生的現金流量，既包括所有者權益性籌資。

 2、投資方面的信息。企業對外投資情況及其效果也是投資人和債權人共同關心的問題。因為企業對外投資及其效益的好壞，直接關系到企業的盈利和損失。

 3、與企業戰略有關的信息。對投資活動產生的現金流量的分析，可以先從投資活動現金凈流量開始。如果投資活動現金凈流量是正值，除了收到的是利息收入及債權性投資的收回外，收到的現金是由于固定資產、無形資產等投資活動所產生的，則說明企業有可能處于轉軌階段，或有可能調整其經營戰略等。若投資活動現金凈流量為負值，而且主要是由于非債權性投資活動所引起的，則說明企業可能處于擴張性階段。在一般情況下，預示著企業在將來會有相應的現金流入。但在分析時，還應結合企業投資的方向分析其投資風險，從而進一步確定投資活動現金流入的風險、時間和金額。

有關資產管理效率方面的信息。分析者可以通過對企業經營活動產生的現金流量進行分析，結合比較資產負債表中有關存貨、應收賬款等項目的增減變動情況，并分析現金流量表附注中的有關內容，判斷企業應收賬款管理效率和存貸管理效率，從而預測企業未來的現金流 　入流出量　 

 5、對未來現金流量的預測。人們分析現金流量表，與其說是了解企業過去各種活動所引起的現金流量的變動，不如說是為了了解企業未來的活動及所引起的現金流量情況。使用者可以從多方面進行分析，預測企業未來的現金流量。在分析時，尤其應注意對現金流量表附注所披露的與現金流量沒有關系的投資及籌資活動的分析，因為，這些活動信息有利于信息使用者評估企業未來的現金流量。

 三、現金流量的確認及分類

1、現金流量的確認現 （）總體結構分析。即通過分析現金流星表中經營活動現金凈流量、籌資活動現金凈流量和投資活動現金凈流量占全部現金凈流量的百分比了解企業現金凈流量的性質、來源與用途及其對企業未來現金凈流量的影響。在分析時信息使用者應特別關注經營活動的現金凈流量的信息。通過經營活動產生的現金凈流量占全部現金凈流量的百分比的分析結合比較現金流量表進行長期趨勢分析信息使用者可以了解企業的各種經營決策和指導思想對企業經營成果及其質量的影響。借此分析者還可以進一步或更準確地評價企業的償債能力和股利支付能力。 （）各部分內部不同性質的項目占該部分現金凈流量的百分比分析。通過這種結構分析分析者可以更具體地了解企業的經營戰略了解企業未來的償債能力、獲現能力、現金股利支付能力及其他現金流量情況。  、比率分析法的運用。比率分析法是財務報表分析經常運用的方法。但是在分析現金流量表時分析者應注意比率的選擇。我認為對現金流量表分析具有重要意義的比率有如下幾類  第一類償債能力和獲利能力方面的比率。 該指標說明企業通過經營活動所獲得的現金凈流量可以用來償還現時債務的能力。這個比率越大則說明企業短期償債能力越強反之則說明企業短期償債能力越弱。上述指標中的分子也可以用現金凈流量。但筆者認為用經營活動現金凈流量較好。因為企業償債能力的基礎或根本保障是經營活動所帶來的經營成果。如果經營活動的現金凈流量長期偏低而償還債務的資金主要來源于籌資活動所帶來的現金流量或投資收回的現金流量則這種情況是不會長久的企業必將面臨財務危機。股利支付能力比率。主要是指企業經營活動所產生的現金凈流量可以支付現金股利的能力。該比率越大說明企業支付現金股利的能力越強反之則說明支付現金股利能力越弱。上述兩個指標的分子都是現時現金流量表數字由于此數據主要反映的是企業過去經營活動的成果因此在評價企業未來償債能力和股利支付能力方面就不可避免地存有很大的局限性。為此我們可以一方面利用比較現金流量表進行長期趨勢分析觀察企業的各種政策、經營活動及其現金流量、償債能力和勝利支付能力的長期一貫性。由此推測企業未來現金流量的趨勢情況。另一方面通過分析預測企業未來現金流量調整公式中的分子數將各指標分子數換成未來的現金凈流量。這種比率更有利于信息使用者進行正確的經濟決策。  第二類現金比率及現金充足率。  該指標反映企業流動資產的質量。該比例越高對短期債權人來說其債權越安全。  該指標主要分析了解企業經營活動現金流量是否可用來支付現金股利、償還債務、進行現金投資和增加存貨。該比率大于說明其現金充足性較好。 六．對現金流量表的整體分析 現金流量表揭示了現金從哪里來，到哪里去，首要任務是分析各項活動誰占主導地位。企業的現金流量分為三大類：經營活動產生的現金流量，投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。在企業的現金流量表中，每一類現金流量都按現金流入、現金流出、現金凈流量的格式列式。這三塊構成了企業的現金循環系統，而企業是這三項活動和功能的有機體。一個財務健全的企業在現金流量上應維持一定的協調和均衡能力。如果不同性質的現金流量出現失衡，則預示企業的血液系統可能出現了障礙，企業正常的生產經營活動將受到影響。判斷一家企業的現金流量是否強勁，不僅要觀察其現金流入的大小，還要探究其產生現金流入的源泉是否穩定可靠。因而，拿到一張現金流量表，應先對其總體進行分析。首先，拿到現金流量表，要先看企業整體的現金凈流量是正數，還是負數，其次要看產生正負數的原因，是怎么形成的，看三大塊經營活動、投資活動、籌資活動分別產生的現金凈流量是多少，誰占主導地位，然后，再看三大塊活動，每一塊的現金流入和現金流流出情況，他們之間的比率是怎么構成的，每一塊的流入和流出所占比率是否均衡。進行總體概況分析之后，就要對每一大塊的具體內容進行分析。 七．對現金流量表的具體分析 （一）對經營活動現金流量的分析經營活動是企業除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，其范圍很廣。一般情況下，企業在企業現金流量表所反映的三類現金流量中，經營活動現金流量的穩定性和再生性較好。如果企業經營所得現金占較大的比重，說明企業從生產經營中活的現金的能力較強。若連續多年或長期的結構比率不變，則說明企業采取的資金籌措戰略是利潤型經營性的資金戰略；反之，如果企業經營活動的現金流量比重較小，則說明企業資金來源主要依靠增加資本或對外借款，采用的是金融型證券型的資金戰略。（二）對投資活動現金流量的分析 投資活動所產生的現金流入項目包括：收回投資所收到的現金、取得投資收益收到的現金、處置固定資產和無形資產收到的現金；投資活動所產生的現金流出項目包括：構建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金，投資支付的現金等。當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金流入，投資活動產生的現金流入量補償不了現金流出量，投資活動現金凈流量為負數，但如果企業投資有效，將會在未來產生現金流量用于償還債務，創造收益。企業不會有償債困難。如果企業在一定時期內由于投資活動產生的現金流量大大超過了現金流出量，則說明企業變賣了大量固定資產，如果這些資產是閑置或多余的，這種變賣就是對企業的經營有利，否則就說明企業的經營或償債出現了困難，不得不依靠處置固定資產來維持。 （三）對籌資活動現金流量的分析 伴隨著企業的發展，產品暢銷需要擴大企業原有規模，也有的因季節性原因導致現金短缺，還需要通過對外籌資，因而就有了籌資活動產生的現金流量。籌資活動是導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。其中現金流入有：吸收投資、取得借款以及收到的其他與籌資活動有關的現金；現金流出有：償還債務和利息、退還股本、支付股利、分配利潤以及其他和籌資活動有關的現金支出。企業活動大多在合同、協議、章程、股東大會決議中有明確規定，分析時首先要看現金是否按規定到位，其次，分析企業籌資成本是否合理，是否以較小的籌資成本取得了較理想的籌資效果。   八．結論 了解了現金流量表的含義和作用，與其編制及分子與運用的基本方法，從上面的結論不難看出，現金流量表在市場經濟條件下有著越來越重的作用，投資者已從以往的僅重視利潤轉向關注現金流量。無論是企業的債務償付能力，股利分配能力，支付能力還是今后的發展，均取決于能否即使地獲取足夠的現金和合理使用現金。在激烈的市場競爭中，現金的取得與使用已成為企業生死攸關的大事。在分析現金流量表時，也不能孤立地去看報表上所列示的各類項目的金額，關鍵在于揭示數字與數字之間的關系，并且指出他們的變動趨勢和金額，更應與資產負債表和利潤表相結合，從而對企業的經營活動作出全面正確的評價。參 考 文 獻淺談現金流量表的分析 商業經濟年第一期現金流量表的分析 金流量是指以貨幣金額表示的企業現金和現金等價物的流入和流出的數量。在權責發生制下的現金流量很少涉及確認的問題，因為一切現金收付在其發生時都已確認。現金流量也不涉及估計和分配，同時也很少涉及判斷問題。現金流量的確認標準是收付實現制，在已經發生現金流入和流出時予以確認現金流量。收付實現制是以款項是否收到或支出為標準確認本期的收入和費用，而不是看業務何時發生，它能為企業合理利用資金提供可靠的資料。由于現行會計核算是以權責發生制為確認基礎的，按直接法編制正表的三類活動的現金流量信息要依據日常記錄和報告的數據進行調整后形成；按間接法編制，補充資料的經營活動產生的現金流量依據凈利潤，通過對影響非經營損益的項目和經營活動中權責發生制與收付實現制的差異項目的調整來得出。對于現金流量確認的金額，一般來說，現金流量按收入和支出分別列示，也就是按總額反映最符合現金流量的劃分，能夠充分的反映現金流動的信息。但對于代客戶收取或支付的現金以及周轉快，金額大，期限短的現金流量項目，由于沒有必要了解與它有關的現金收入總額，與凈額反映可以給會計報表的使用者提供更準確，有用的信息。

2、現金流量的分類

（1）經營活動產生的現金流量

經營活動是指企業發生的投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。經營活動產生的現金流量是一項重要的指標，它可以說明企業外部籌得的資金的情況下，通過經營活動產生的現金流量是否足以償還負債，支付股利和對外投資。其涉及的非現金類科目主要是流動資產，大部分的流動負債和損益類科目。一般來說經營活動現金流量會導致非現金科目貸方發生額。

投資活動產生的現金流量

 投資活動是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動。重要反映企業對內，對外的投資活動以及相關活動，一般涉及的非現金科目包括非流動資產，與投資相關的應收股利和利息，與購建固定資產相關的人工費和材料費及現金。 

籌資活動產生的現金流量

籌資活動是指導致企業資本以債務規模和構成發生的活動，包括吸收投資，發行股票，分配利潤等。涉及的非現金科目一般包括所有者權益，長期負債，短期借款，應付股利及利息等非經營負債。 

現金流量表的編制

直接法

以銷售收入的收現數為起點，然后將其他收入與項目 

 1、結構分析方法的運用。由于現金流量表與其他報表不同三大部分的現金流入量和流出量的含義是不同的對信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動的現金流入量和流出量也具有不同的意義。因此在分析現金流量表時分析者應當注意結構分析法的運用。通過對現金流量表結構的分析信息使用者可以進一步了解企業現金流入量的具體來源和現金流出量的具體去向從而更好地對未來現金流量進行預測。 

現金流量結構分析包括費用的收現數，付現數分別列出，以直接反映最終的現金凈流量，直接法主要適用于正表的填列。由于正表反映的業務一般是以現金類帳戶與非現金類帳戶作為對應帳戶的業務。計算現金類帳戶的本期發生額常用方法有：分類填表法，以現金類帳戶的本期發生額分類歸納編制，基本原理是借貸記賬法的記賬規則，即“有借必有貸，借貸必相等”，適用于業務發生較少的項目和計算機操作；分析填列法，以非現金類帳戶發生額匯總編制，基本原理是期末余額－起初余額＝本期增加發生額－本期減少發生額和借貸記賬法的記賬原則。計算正表時要準確把握兩種方法的使用范圍，在計算經營活動現金流量時，由于資產負債表與利潤表的數據較易得到，一般采用分析填列法。投資活動和籌資活動現金流量時，由于業務不經常發生，可采用分類填列法。國際會計準則鼓勵企業采用直接法編制現金流量表。在我國，現金流量表也采用直接法編制，但在現金流量表的補充資料中按間接法反映經營活動現金流量。

間接法

 以本年凈利潤為起算點，調整不涉及現金收付的各種會計事項，確定經營活動產生的現金流量。間接法的基本原則，就是要將影響利潤形成的會計事項由權責發生制還原為收付實現制，并將產生的差額，逐項在“凈利潤”中進行調整。具體需要調整的項目分為四大類： 屬于利潤的減除項目，但并沒有發生現金流出，在將凈利潤調節為經營活動現金流量時需要加回。包括：計提的資產減值準備，固定資產折舊，無形資產攤 銷，長期待攤費用攤銷，待攤費用，預提費用的增加等。

直接法與間接法的比較

 采用直接法和間接法編制的現金流量表，最終計算結果雖然一致，但報表上反映的信息卻有所不同，作用也有所區別。采用間接法編制的現金流量表，由于以凈利潤為起點，調整非現金業務收入和支出，以及過去或未來的營業性現金收支的應計額，編制時只找調整數，因此工作量小。整個編制過程揭示了現金流量表與資產負債表之間的內在聯系，很好的反映了獲利能力和償債能力的差異，但間接法不易理解。

直接法編制的現金流量表，由于它的編制理由簡單明了，即從現金收入中扣除現金支出得出凈現金流量，報表使用者很容易理解。報表使用者很容易理解，可以清晰地看出企業經營活動中所產生的現金流入和支出的全貌，便于分析企業經營活動現金流入的來源和現金支出的用途，更能揭示企業用經營活動中產生的現金來償付其債務的能力，進行再投資的能力，這一信息正式其他報表所提供不了的，確實起到了對資產負債表，損益表的補充作用。但缺點是：直接法下并不披露經營活動現金流量與本期凈利潤不一致的具體原因。若現金流動種類多，收支渠道復雜，編制起來就比較困難，不能揭示現金流量表的損益表之間的關系。 采用直接法編制，同時要以間接法對凈利潤進行調整，以更好地發揮現金流量表的作用。

 五．現金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法。

 我認為在分析現金流量表時定性分析方法不可小視。這是因為在很多情況下僅以定量的方法對現金流量表進行分析并不能全面說明問題只有結合其他有關的定性信息進行分析才能獲取有助于經濟決策的信息。這些定性信息如企業戰略說明、企業會計政策、賒銷政策及應收款項管理政策和股利政策等說明、企業董事會報告、未來經營情況說明以及國家宏觀產業政策、經濟形勢和金融政策等有關內容。 在定量分析的諸多技術中我認為如下兩個方面應值得注意