淺談我國企業(yè)財務風險的防范

目 錄

內容摘要…………………………………………………………………………（2）

本論……………………………………………………………………………（3-7）

一、我國企業(yè)財務風險管理的現狀…………………………………………（3-3）

二、我國企業(yè)財務風險形成的原因分析……………………………………（4-5）

三、防范企業(yè)財務風險的相關對策…………………………………………（5-7）

四、相關案例——宏興公司財務風險防范…………………………………（7-8）

結論……………………………………………………………………………… (8)

參考文獻…………………………………………………………………………（9）

內 容 摘 要

內容摘要：當前我國企業(yè)資金結構不合理現象普遍存在，企業(yè)財務決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的，特別是在市場經濟發(fā)育不健全的條件下，財務風險的存在更是不可避免的。本文在對企業(yè)財務風險的現狀、成因進行分析的基礎上，提出防范企業(yè)財務風險的對策。

關鍵詞：財務風險 成因 防范對策

淺談我國企業(yè)財務風險的防范

財務風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業(yè)經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進而使得企業(yè)的實際經營績效與預計目標發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。企業(yè)的競爭日益激烈，企業(yè)面臨的財務風險也與日俱增。因而迫切需要加強經營管理理念，加強風險防范意識，建立和健全中小企業(yè)的內部控制系統(tǒng)，將近期利益與長遠利益結合起來，努力提升可持續(xù)發(fā)展能力和創(chuàng)造長久價值的能力。本文在對企業(yè)風險的現狀、成因進行分析的基礎上，提出防范企業(yè)財務風險的相關對策。

一、我國企業(yè)財務風險管理的現狀

隨著我國經濟體制的不斷改革，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭愈演愈烈，很多企業(yè)都以做大做強為主要目標，而我國資本市場的逐步完善為其提供了便利，但同時也有很大一部分企業(yè)為了擴大規(guī)模，不考慮財務風險盲目通過發(fā)行債券或銀行借款來進行債務籌資，盲目進行投資，盲目擴大經營規(guī)模最終導致收益下降而不能償還到期債務。

（一）企業(yè)財務管理人員風險意識淡薄

財務風險是客觀存在的，因此只要有財務活動，就必然存著財務風險。在現實

工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，這種淡薄的風險意識是導致財務危機的重要原因之一。

 （二）企業(yè)構建的財務風險管理系統(tǒng)不夠健全有效

財務風險管理系統(tǒng)是指在財務風險管理中所形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務風險系統(tǒng)是降低財務風險的關鍵所在。企業(yè)在建立財務風險管理系統(tǒng)不夠重視或財務風險管理系統(tǒng)構建不合理有效，企業(yè)財務系統(tǒng)就不能很好的適應企業(yè)所處的復雜多變的客觀環(huán)境，客觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來更大的財務風險。另外，不夠健全的財務風險管理系統(tǒng)也造成了企業(yè)內部財務關系混亂的狀況，而這一狀況無疑是產生財務風險的一個重要原因。

（三）投資缺乏科學性

在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業(yè)投資損失巨大，從而財務風險不斷。金融風暴時，我國部分企業(yè)在對外投資方面損失慘重。企業(yè)對內投資主要是固定資產投資，在固定資產投資決策過程中，很多企業(yè)對內投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析，加之決策所依據的經濟信息不全面，不真實以致決策者決策能力較低等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來巨大的財務風險。

（四）資金回收策略不當

 現代社會企業(yè)之間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，從會計核算角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當的企業(yè)在信用銷售過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在企業(yè)主要的資產中，存貨所占比重相對較大，很多表現為超儲積壓存貨。應收賬款增多，存貨占用資金較多，也導致企業(yè)資金需求量快速增加。資金長期被債務人和存貨占用，嚴重影響企業(yè)資產的流動性及安全性。

二、我國企業(yè)財務風險形成的原因分析

產生財務風險的原因有多種，有外部宏觀環(huán)境的影響，也有企業(yè)自身的原因。

（一）外部原因分析

1、法律環(huán)境

 法律環(huán)境對企業(yè)的財務管理具有十分重要的影響。企業(yè)的各類財務活動，無疑不是在各種經濟法規(guī)的制約下運行的。法律法規(guī)對企業(yè)的財務活動既做出了規(guī)定和保護，又作出了相應的制約。企業(yè)在制定各類經營和財務活動標準時，都必須充分考慮這些法律法規(guī)的要求，在規(guī)定的合法的范圍內進行，一旦超越其范圍就可能受到法律的干預和制裁，甚至給企業(yè)造成重大的損失。

2、金融環(huán)境

一定時期國家宏觀金融政策的變動，對企業(yè)財務管理有重大的影響。如宏觀金融利率的變化、貨幣政策的改變、國家信貸政策的變動、對企業(yè)信用的要求、各種金融交易的嚴格程度等等，都會對企業(yè)的財務管理現狀造成直接或間接的影響。

3、稅收環(huán)境

國家稅務政策的改變對企業(yè)的資金和財務狀況將會產生重大的影響。首先，國家的各類稅款對于企業(yè)來講是一種法定責任負債，企業(yè)不可能有較長時期的延誤，一旦被確認就必須在較短的時期內支付，形成企業(yè)百分之百的現金流出，這對企業(yè)的資金狀況特別是現金流出形成直接的壓力。其次，稅務成本作為企業(yè)經營成本的重要組成部分，合理的稅務籌劃將對企業(yè)的經營和財務產生重要影響。所以，國家和地方政府的稅收政策及其改變，都會對企業(yè)財務戰(zhàn)略的確定造成影響。

4、經濟環(huán)境

在社會經濟高速發(fā)展和社會需求增長較快的環(huán)境下，企業(yè)應著眼于抓住機遇，促使企業(yè)的發(fā)展，并且不能落后于同行業(yè)的其他企業(yè)，就可采取相對激進的財務戰(zhàn)略；相反，在社會經濟相對蕭條時，企業(yè)就應該采用穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略。

（二）內部原因分析

1、人員素質方面

任何系統(tǒng)的運行，人都是其中非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質和業(yè)務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環(huán)境的要求。但是目前中國的部分企業(yè)仍然沒有意識到這個問題，以至于每年對財務人員的定期培訓都采用敷衍的方式，致使在無法從外界引進高素質的理財人才的同時，也忽略了對已有的財務人員的素質培養(yǎng)。

2、財務監(jiān)控機制方面

內部財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理系統(tǒng)中一個非常重要的而且相當獨特的系統(tǒng)，為使其充分發(fā)揮職能作用，企業(yè)不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據本企業(yè)的特點，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內部財務監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內部財務監(jiān)控機制，即使有，其財務監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格，特別是有的企業(yè)將管理與監(jiān)督合二為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發(fā)生。

3、企業(yè)內部財務關系方面

企業(yè)內部財務關系混亂也是中國企業(yè)產生財務風險的另一個重要原因。在中國，企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入的市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或造成財務風險，以至高額損失。資本結構缺乏科學規(guī)劃，籌資綜合成本高，造成負債比重加大。

4、籌資決策方面

資金使用效率較差，企業(yè)財務活動處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經濟整體的形勢、行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產生財務風險的外部原因，因為這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務活動，比如利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險；而中國企業(yè)大多財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，財務風險必然產生。例如入世后，我國證券業(yè)的開放，對我國企業(yè)的理財環(huán)境不可避免地帶來一些影響。

（五）收益分配方面

收益分配政策不規(guī)范，易形成間接的財務風險股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業(yè)的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業(yè)的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面不利于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

（六）資本結構方面

資本結構是指企業(yè)長期資本構成及其比例關系。資本結構不合理將使企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。中國企業(yè)大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。一旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉。從企業(yè)負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當出現支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，中國企業(yè)資本結構存在比較大的問題。

三、防范企業(yè)財務風險的相關對策

財務管理活動滲透到企業(yè)生產經營的方方面面，而財務風險管理是企業(yè)管理系統(tǒng)中最為重要的子系統(tǒng)和組成部分，應該針對企業(yè)財務風險的特點，及時、有效地采取對策進行防范，從而降低財務風險。

（一）評價宏觀環(huán)境提高應變能力，優(yōu)化資本結構

財務管理的宏觀環(huán)境直接關系著企業(yè)的生存和發(fā)展，其復雜性和易變性是導致企業(yè)財務風險的重要原因之一。為防范財務風險，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行了客觀分析和評價，探索其變化趨勢及規(guī)律，并制定出各種應變措施，相機抉擇，適時調整財務管理策略，改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低系統(tǒng)因素變化給企業(yè)帶來的財務風險。優(yōu)化資本結構，確保權益資本保值增值中控制風險，在均衡中控制風險。判斷最優(yōu)資本結構的依據是：在這種結構下，企業(yè)的資金成本最低，企業(yè)價值最大，一個企業(yè)入股只有權益資本而沒有負債資本，雖然沒有籌資風險，但資金成本較高，收益也不能最大化；如果負債資本多，企業(yè)的資金成本雖然可以降低，收益可以提高，但籌資風險卻很大。企業(yè)應結合實際情況，盡量做到資本結構合理化。

（二）提高決策水平，加速資金周轉

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加，決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法，在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策，對各種可行方案要認證進行分析評級，從中選擇最佳的決策方案，從而避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。流動資金是一個不斷投入，不斷回收的循環(huán)的過程，循環(huán)時間的長短直接影響著企業(yè)的現金流量。如果企業(yè)加速資金的周轉，資金閑置的可能性就會減少，支付能力加強。在流動資產中，企業(yè)的應收賬款和存貨所用資金比重較大，所以，企業(yè)要加強應收賬款和存貨所用資金的管理。其中應收賬款的存在，會減少工商大量的投資機會。因此企業(yè)要指定和選擇正確的信用標準、信用條件；利用編制賬齡分析表，及時掌握客戶所欠款項；同時企業(yè)還應完善賒銷手續(xù)，建立賒銷責任，對發(fā)生的應收賬款實行“誰審批誰負責”的管理反方式。對于存貨，由于其變現能力較差，存儲過多會影響企業(yè)資金的使用效益和利潤的可靠性，因此企業(yè)更應該加強管理。在實際工作中，企業(yè)應加強采購、生產、銷售、倉儲環(huán)節(jié)的控制，以便企業(yè)及時處理呆滯積壓物資，最大限度的減少損失和資金的占用。

（三）建立健全有效的財務風險控制機制

財務風險控制機制是指在財務風險管理中形成，用以防范企業(yè)財務風險的相互聯系、相互制約的功能體系。構建完善的財務風險控制機制是降低企業(yè)財務風險的關鍵，具體應做好以下工作：

1、建立健全財務風險預警機制

基于對造成我國企業(yè)財務風險的原因縫隙并結合我國的實際情況建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)，應從兩方面著手，即從控制薪金的角度建立短期財務風險預警系統(tǒng)和從綜合評價企業(yè)經營績效方面構建長期財務風險預警系統(tǒng)。

2、建立財務風險的全程控制

通過對財務風險發(fā)生的可能性及其成因進行客觀預測與分析，對財務運營過程中的風險進行控制。及時調整財務活動以控制偏差，并制定出新的財務政策，有效地阻止或抑制不利事態(tài)的發(fā)展，將風險降低到可控范圍，保證企業(yè)生產經營活動正常進行。企業(yè)應及時總結風險管理的經驗，以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據，制定今后風險管理的方向和措施；對于已發(fā)生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓，避免同類風險再次發(fā)生。

四、相關案例——宏興公司財務風險防范

泉州宏興貿易有限公司系私營股份制有限公司，主要銷售鞋帽、箱包、工藝品等，自營和代理各類商品和技術的進出口。公司主要經營鞋類產品，與泉州、晉江、石獅、南安等地區(qū)10多家企業(yè)進行長期合作，產品主要銷往歐洲、中東及東南亞地區(qū)。公司設立新產品研發(fā)設計中心，將各類信息綜合研發(fā)設計出適銷對路的產品。公司擁有自主品牌“FANS”及“RIVA”，并在國外市場享有一定的知名度。

公司自成立以來，業(yè)務積極拓展市場，主推本公司品牌產品，廣泛參加各類國內、國際的商品交易會，并取得一定的參展成果。公司各項財務指標處于良性運轉。但是，受2008年的金融危機的影響，企業(yè)外部、內部都面臨著一定的財務風險。

 一、企業(yè)面臨的財務風險分析

（一）、企業(yè)面臨的外部財務風險分析

1、金融危機影響企業(yè)的銷售量，給企業(yè)帶來的財務風險

宏興公司出口的商品以休閑鞋、服裝、工藝品為主，主要銷往歐洲及東南亞地區(qū)。2008年開始的金融危機，國外客商購買商品大多成觀望態(tài)度，歐洲市場明顯疲軟，企業(yè)以銷售主要品牌的“RIVA”休閑鞋，受到市場疲軟的嚴重的沖擊，訂單量急劇下降，并且，銷售單價也不樂觀，這樣，企業(yè)就面臨進退兩難的格局。銷售量的下降，給企業(yè)的資金運作帶來了一定的財務風險。

2、匯兌損失，公司面臨的財務風險

金融危機，以美元為出口結算貨幣發(fā)生了極大的貶值現象，企業(yè)在收匯、結匯過程中，隨時會產生匯兌損失，美元的貶值，給以出口為主要業(yè)務的宏興公司帶來了巨大的換匯損失，公司面臨相當大的財務風險。

3、配合下游工廠加工價上升，公司面臨的財務風險

社會在進步，員工的工資水平也不斷地在提高。企業(yè)長期配合的幾家下游工廠的工資也不斷地調整增高，直接人工費用的上升，導致了產品制造成本的增加，這樣，下游工廠報出的相應加工制造價格也提升了。企業(yè)在銷售單價不樂觀的情況，高額的產品制造成本，給企業(yè)帶來了相當大的資金壓力，公司開始面臨收不抵支的局面。

（二）企業(yè)面臨的內部財務風險分析

受金融危機的影響，企業(yè)內部也存在著財務風險。首先，企業(yè)的新產品的開發(fā)極度被動，一些樣品存在著舊客商無供樣，企業(yè)盲目開發(fā)的情況，開發(fā)出來的樣品，得不到新客商的青睞，積壓了大部分的樣品，浪費了材料費用、人工費用等開發(fā)成本，給企業(yè)增加了財務風險。其次，國外市場銷售不景氣，客商出貨貨期有所推延，企業(yè)一邊要支付下游工廠的加工商制造成本，另一方面卻延遲了應收賬款的回籠，企業(yè)處于收支不平衡的格局，資金運轉相對困難，財務風險逐步加大。

二、企業(yè)財務風險防范措施

面對企業(yè)所面臨的由內部、外部引發(fā)的財務風險，企業(yè)相關負責人及財務部門也采取了風險防范措施，把企業(yè)的財務風險降到最低程度。

1、與金融機構溝通，簽定遠期結售匯

美元在貶值，人民幣在升值，公司在收匯結匯時，產生了大額的匯兌損失，企業(yè)相關負責人和財務部門及時探討，積極了解國際貨幣結算情況，大膽與金融機構簽定遠期結售匯，在達到簽定的美元下跌的價位，企業(yè)財務人員及時平倉結售匯，企業(yè)無形中匯兌損益了，填補了巨額的匯兌損失，減少了企業(yè)的財務風險。

2、努力開展內銷市場業(yè)務，減少財務風險

在國外市場疲軟的情況下，公司訂單量下降，銷售額也下降，企業(yè)業(yè)務部門積極開拓國內市場，以低價的休閑鞋做為主要銷售產品，并開展網上營銷策略，企業(yè)的銷售額得到部分填補，減少了財務風險。

總之，財務風險管理因各個企業(yè)所處的內外部環(huán)境不同而在管理工具和策略的選擇上也不同，財務風險管理的監(jiān)控系統(tǒng)的建立以及財務風險管理策略的恰當運用，有助于企業(yè)把財務風險管理推向戰(zhàn)略的高度，更好地防范和化解各種財務風險，最終實現企業(yè)的財務目標。

參 考 文 獻

1、李紅梅：《論我國企業(yè)的財務風險及其防范》《會計之友》，2009年第10期。

2、劉春萍：《企業(yè)財務風險的成因》，《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計》，2009年第20期。

3、周愛麗：《企業(yè)財務風險淺析》，《財會研究》，2009年第8期。

4、俞峰：《企業(yè)財務風險及防范策略研究》，《現代經濟信息》，2010年第16期。

5、陳克蘭：《規(guī)范財務管理有效控制企業(yè)財務風險探討》，《現代商貿工業(yè)》，2010年第17期。