淺談資產負債表質量分析(二)

3、壞賬準備的計提

壞賬準備的計提應當關注計提方法和計提比率。首先應當觀察企業應收賬款計提方法是否在不同期間保持一致，企業是否對計提方法的改變做出了合理的解釋。企業計提比率是否恰當，是否低估了壞賬比率，是否有利用壞賬調節利潤的行為等。

（五）存貨

存貨是指企業或商家在日常活動中持有以備出售的原料或產品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料、物料等。同貨幣資金一樣，存貨的持有數量也應當保持一個適當的水平，如果存貨持有數量過多，會降低存貨周轉率，降低資金使用效率，以及增加存貨儲藏成本；反之如果持有量過少，會使企業面臨缺貨的危險。所以對存貨應當加強日常管理，使得各種成本之和降到最低。

對于存貨的質量分析，應當關注以下幾點：

1、存貨的可變現凈值與賬面金額之間的差異

對于存貨的市價計量，可以使用重置成本與可變現凈值。重置成本是指在目前狀況下，企業重新取得與其所擁有的某項資產相同或與其功能相當的資產需要支付的現金或現金等價物；可變現凈值是指在正常生產經營過程中，以預計售價減去進一步加工成本和預計銷售費用以及相關稅費后的凈值。從財務分析的角度，應當關注存貨在未來期間能夠為企業帶來的經濟資源流入，所以應當采用可變現凈值作為市價比較妥當。

2、存貨的周轉狀況

存貨是一項流動資產，判斷存貨數據質量高低的一個標準就是觀察存貨能否在短期內變現，因此存貨周轉的速度直接關系存貨數據質量。一般而言，存貨的周轉主要是使用存貨周轉率和存貨周轉天數，在分析判斷時應當注意：第一，如果企業的銷售具有季節性，那么僅僅使用年初或年末存貨數據，會得出錯誤的周轉結論，這時應當使用全年各月的平均存貨量；第二，注意存貨發出計價方法的差別，企業對于相同的存貨流轉，如果存貨發出的計價方法不同，最后得到的期末存貨價值一般不相同，但是這種差異與經濟實質無關，應當對其進行調整；第三，如果能夠得到存貨內部構成數據，應當分類別分析周轉情況，觀察具體是何種存貨導致了本期存貨周轉率的變動，以便分析企業存貨周轉的未來趨勢。

3、存貨的構成

企業的存貨類別較多，每種類別的存貨對于企業的盈利能力以及自身的周轉情況都不相同。對于生產銷售多種產品的企業，分析人員應當仔細判斷每種產品的市場狀況和盈利能力，每種產品對外界環境變化的敏感程度，哪種產品是企業主要利潤來源，企業是否將較多的資源配置在日后有發展潛力的產品上等；再有分析企業產品是否在同一產業鏈上，具有上下游的關系，這種關系能否增加企業存貨的銷售，降低存貨的成本。

（六）可供出售金融資產

可供出售金融資產通常是指企業沒有劃分為交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項的金融資產。在分析該項目時，必須關注其分類是否恰當，確認是否符合相應的標準，會計處理是否正確。

（七）固定資產質量分析

固定資產是指企業用于生產商品或提供勞務、出租給他人，或為行政管理目的而持有的，預計使用年限超過一年的具有實物形態的資產。

固定資產質量分析時，應當注意以下問題：

1、應當關注固定資產規模的合理性

企業固定資產代表了生產能力的強弱，但是并非固定資產數量越大越好，超量的固定資產占押企業的資金，而且不能短期內變現，造成企業轉產困難；再有，固定資產的數量與行業之間有很大關系，應查看企業固定資產數額是否符合行業水平。

2、固定資產的結構

企業持有的固定資產并非完全為生產所需，還有相當數量的非生產用固定資產，以及生產中不需用的固定資產。據此可以評價企業固定資產的利用率以及生產用固定資產的比率，如果這兩個比率較低，應當降低對固定資產總體質量的評價。

3、固定資產的折舊政策

固定資產的價值與其技術水平直接相關，具有同樣用途的固定資產，如果在技術上有差距，則價值間的差距將非常明顯，例如，隨著技術的發展，計算機的貶值速度很快。企業對此應當通過加速折舊來使用賬面凈值接近資產的公允價值。財務分析人員應當分析企業哪些固定資產受技術進步的影響較大，是否應當采用加速折舊，企業折舊的計提是否充分等等。

4、固定資產減值分析

如果固定資產的可收回金額低于其賬面價值，應當按可收回金額低于其賬面價值的差額計提減值準備，一旦計提就不能轉回，這在一定程度上避免了上市公司利用資產減值操縱利潤。

（八）在建工程質量分析