中小企業(yè)融資行為研究(二)

（1）國外研究現(xiàn)狀

城市商業(yè)銀行這個(gè)名稱在國外不存在的，他們只是存在大銀行和中小型小銀行的概念這個(gè)概念是根據(jù)規(guī)模劃分的，城市商業(yè)銀行是一個(gè)只存在中國并且具有中國特色的金融機(jī)構(gòu)，并且從規(guī)模來說，更普遍的趨向于中小型銀行，但是在國外大都是關(guān)于中小型金融機(jī)構(gòu)的研究。在國外，關(guān)于中小型銀行與中小型融資的研究主要是針對銀行規(guī)模與中小企業(yè)貸款的實(shí)務(wù)。中小型銀行跟大銀行相比更加傾向于對中小企業(yè)提供貸款，不管在中小企業(yè)貸款占銀行總資產(chǎn)的比率，還是在中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的比率上，中小型銀行指標(biāo)均高于相應(yīng)大中型銀行（Berger，Udell，1998）。

  Nakamura（1993）提出了結(jié)算賬戶理論，在其中被提到的是，中小銀行在結(jié)算賬戶方面相對于大銀行具有信息優(yōu)勢，該理論內(nèi)容已經(jīng)涉及到關(guān)系型貸款的相關(guān)內(nèi)容，雖然沒有涉及到它的具體概念。他認(rèn)為，這種中小型銀行的優(yōu)勢主要是因?yàn)榭蛻襞c銀行一種對應(yīng)關(guān)系引起的。在我國，因?yàn)橹行∑髽I(yè)大大銀行辦理貸款等業(yè)務(wù)比較困難，所以大多數(shù)中小企業(yè)選擇中小銀行，并且中小銀行在吸引客源方面主要是針對中小企業(yè)，進(jìn)一步促使中小銀行在對于中小企業(yè)包括賬戶信息在內(nèi)的內(nèi)在信息，都能做到較為全面以及專業(yè)的把握、處理和利用。但是大銀行因?yàn)閾碛械膰�有企業(yè)客戶大企業(yè)客戶多，所以把大部分精力放在維護(hù)大企業(yè)客戶信息上，而對于中小企業(yè)客戶的信息的認(rèn)識與了解比較籠統(tǒng)。所以，在信息方面相對于大銀行，中小銀行對在該行開戶的中小企業(yè)擁有信息優(yōu)勢。

   Berger，Miller，pertersen，Rajanand Stein（2001）以不完全契約的理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為小型金融機(jī)構(gòu)在處理軟信息煩人業(yè)務(wù)中，要比大型金融機(jī)構(gòu)能做很好，小銀行與中小企業(yè)關(guān)系較為穩(wěn)定，信息交流更為充分，基層信貸經(jīng)理可以直接與借款人打交道，對于中小企業(yè)的信息掌握方面具有優(yōu)勢，而大銀行卻無法緩解企業(yè)的信貸約束，這是因?yàn)榇筱y行與其借款借款企業(yè)距離很遠(yuǎn)，銀企間缺少直接的交流，與借款企業(yè)關(guān)系短且不緊密。他們認(rèn)為，對中小企業(yè)的貸款是一種典型依賴軟信息的業(yè)務(wù)，中小企業(yè)沒有建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)表體系，另外，小銀行能比大銀行更好的收集，處理和利用軟信息。

（2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

  以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)所發(fā)放的貸款是中小企業(yè)融資的重要渠道，金融機(jī)構(gòu)往往有一致的信貸和投資原則，即信貸安全。銀行對中小企業(yè)貸款的發(fā)放一般都基于一定的抵押和擔(dān)保，林越（2012）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)有“懼貸”和“惜貸”的心理。中小企業(yè)難以提供難以提供有效的可抵押資產(chǎn)，加之目前我國社會擔(dān)保體系不完整，擔(dān)保公司沒有起到應(yīng)有的作用，許多的擔(dān)保業(yè)務(wù)尚未正式實(shí)施，這些都是金融機(jī)構(gòu)懼貸的原因。趙晴（2012）認(rèn)為我國還缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的小微型金融機(jī)構(gòu)。因此，建設(shè)與中小企業(yè)相匹配的地方性中小金融機(jī)構(gòu)是改革深入和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必須。過新偉（2012）認(rèn)為原因還在于商業(yè)銀行的貸款能力問題，我國商業(yè)銀行長期以大中型企業(yè)為客戶對象而建立起來的信用和風(fēng)險(xiǎn)度量方法難以完全復(fù)制以適應(yīng)對中小企業(yè)的貸款。張福康（2004）提到了大型商業(yè)銀行與中小型金融機(jī)構(gòu)在同時(shí)面對小型企業(yè)時(shí)的區(qū)別，從理論角度而言，中小金融機(jī)構(gòu)更加適合為中小企業(yè)提供金融支持，然而我國現(xiàn)有的中小金融機(jī)構(gòu)由于歷史和現(xiàn)實(shí)原因并沒有很好的為中小企業(yè)做好背后支撐。總而言之，我國金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)溝通不到位，從意識到行動上都缺乏對中小企業(yè)的重視，對企業(yè)了解不夠，導(dǎo)致金融支持缺乏主動性，而中小企業(yè)面對金融機(jī)構(gòu)的高端的服務(wù)門檻，只能望門興嘆。

第二章 中小企業(yè)融資概述

2.1 中小企業(yè)融資概念

融資也就是對資金進(jìn)行融通。在廣義方面，融資既包括資金的融入也包括資金的融出，但是在狹義方面，融資單指資金的融入。廣義上的融資是指資金的流入和流出，換句話說，不僅包括籌資還包括對資金的運(yùn)用。狹義上說資金僅僅是指資金的流入，也就是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況和未來發(fā)展戰(zhàn)略的需要，對資金需求量最初預(yù)計(jì)，然后通過企業(yè)自身積累或者在金融市場上通過短期借款、長期借款、長期債券、股票等方式進(jìn)行籌集資金的單向過程。中小企業(yè)融資是指以中小企業(yè)作為融資的主體，根據(jù)自身的資金情況、經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)情況以及未來的發(fā)展策略，然后通過一定的方式或渠道進(jìn)行籌措資金。

2.2中小企業(yè)融資方式

企業(yè)的融資方式因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)的不同，劃分的類型會有不同，一般在研究中，按照資金的來源可以劃分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資也就是企業(yè)通過自有的資本金，折舊資金和留存收益來進(jìn)行資金的融通，支撐企業(yè)的擴(kuò)大以及再生產(chǎn)。在中小企業(yè)成立的初期，一般以內(nèi)部融資為主，但是隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，僅僅靠內(nèi)部融資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不行的，這時(shí)就需要進(jìn)行外部融資。外部融資指的是企業(yè)通過吸收其他外部經(jīng)濟(jì)主體的資金，把他轉(zhuǎn)化成企業(yè)自身發(fā)展需要的資金的過程。

外部融資按是否通過中介機(jī)構(gòu)獲取資金，劃分成間接融資和直接融資，間接融資是指企業(yè)資金融通的過程中通過金融中介機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)。目前通過銀行進(jìn)行信貸融資是我國中小企業(yè)最主要的間接融資方式。直接融資沒有金融中介機(jī)構(gòu)的介入，僅僅是資金需求和供給的雙方直接通過協(xié)議來實(shí)現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移。直接融資主要包括集資、股票融資、債券融資和民間借貸等方式。

目前我國中小企業(yè)的融資大部分以內(nèi)部融資為主，很少能獲取外部融資的支持，在外部融資體系中也大部分以銀行信貸融資為主，直接融資體系根本不完善，甚至很多中小企業(yè)在難以獲得外部融資支持的情況下，只能選擇進(jìn)行民間借貸融資，進(jìn)一步面臨著高成本和高風(fēng)險(xiǎn)。總體來講，我國目前中小企業(yè)的融資體系并不完善。

第三章  中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及原因

3.1 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

       中小企業(yè)融資難問題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀是：

3.1.1 內(nèi)源融資是主要的資金來源

內(nèi)源融資是企業(yè)將資金的儲存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的過程，它不涉及到金融體系，主要關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部的股東水平，財(cái)務(wù)管理水平等。盡管內(nèi)部融資規(guī)模有限，不能完全滿足中小企業(yè)資金的需求，但是內(nèi)源融資仍然是絕大多數(shù)中小企業(yè)融資最先考慮的途徑。