上市公司財務狀況評價及分析(二)

債權人是指借款給企業并得到企業還款承諾的人。既然是借錢出去的人那肯定擔心自己的錢是否能被保證收回以及自己的資金是否有較好的增殖能力和空間。他們進行財務分析主要是為了了解自己所投入資金的去向；公司還錢的來源是否可靠；公司對于以前的各種債務是否按期償還；公司將來還有無借錢的需求等。

企業管理者是指被企業所有者所聘用的、負責公司日常運營方面決策的人員，管理者通過自身的專業知識讓企業更好地運營下去，實現高企業盈利和好的發展趨勢。這類人群分析企業報表的目的主要是分析公司過去的經營成果，發現其中的問題和不足并加以改善，以實現企業的長期良好發展。

企業員工指的是與企業訂立勞動合同的所有人員。這類人群需要通過分析公司的財務報表，依此來判斷公司的盈利能力，并結合公司的分配制度，判斷自己所能分配到的利潤狀況。

政府機構也是公司財務報表的使用者，包括稅務部門、國有企業的管理部門、證券管理機構、會計監管機構和社會保障部門等。他們使用財務報表來監督一個企業在經營過程中是否具有不合法盈利行為，以“有形的手”來實現國家對市場的宏觀調控，保證市場經濟的穩定發展。

社會公眾包括職工、審計人員、咨詢人員等。

（二）上市公司財務狀況評價及分析的基本方法

1、上市公司財務狀況評價的方法

一是杜邦財務分析體系，又叫“杜邦分析法”，是將凈資產收益率分解為利潤率、總資產周轉率和財務杠桿三部分進行分析的方式。在具體運用次分析法時，可以與因素分析法結合，首先確定企業的營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數的基準值，然后順次將這三個指標的實際值代入，分別計算分析這三個指標的變動對凈資產收益率的影響方向和程度。

二是沃爾評分法，是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業的信用水平做出評價的方法。

三是綜合指數法，是一種先綜合，后對比平均的方法,其最大優點在于，除了能夠反映一個復雜經濟現象變動的方向和程度之外，還可以定量地說明現象變動所引發的實際經濟效果。但它要求原始資料齊全。與之相反的是平均指數法，是先對比,后綜合平均的一種分析方法，雖然對于直接說明現象變動的絕對效果有一定困難，但相比于綜合指數法，平均指數法要更為靈活,更方便在實際工作中的運用。

2、上市公司財務狀況分析的方法

一般來說，對上市公司財務狀況進行分析的方法主要有四種：比較分析、比率分析、因素分析、趨勢分析。

比較分析：是一種間接的分析方法，是通過比較各種不同財務信息的數量關系以及其中包含的差異，為進一步的財務分析指明大致方向的一種分析方法。

比率分析：是通過分析各項財務比率，了解企業在某一特定會計期間內的財務狀況和經營成果的一種分析方法。

因素分析：是對某一財務指標的不同影響因素的影響程度的分析，一般要結合差異分析進行。

趨勢分析：是揭示企業在一定會計期間內的財務狀況和經營成果的波動情況及波動產生的原因及其性質，從而幫助企業管理者預測企業在未來一段時間內的發展趨勢。

（三）財務狀況評價及分析對上市公司的作用

第一，掌握企業日常生產經營活動的一般規律。企業的生產經營活動與企業日常業務量的大小、財務變化情況等存在著千絲萬縷的關系，了解該行業，對資金的占用及需求，掌握其發展規律有著重要的意義。

第二，了解企業的財務狀況，發現其中存在的弊端。企業的生產經營狀況，具體還需要通過財務指標所包含的各項數值來反映。利用專業的統計學工具和數學工具對各項數據進行專業的分析，可以及時發現企業在經營管理過程中存在的問題，從而把握好發展方向，便于企業管理者更好地做出決策。

第三，認清企業的優勢和存在的問題，做到知己知彼，為企業在市場上開展競爭制定發展戰略。就像分析自家企業一樣分析對手，得出他們的長處和短處，學習他們的優點讓自己更優秀，抓住他們的弱點讓自己更加從容的應對對方給的競爭壓力。

三、上市公司財務狀況評價及分析——以貴州茅臺股份有限公司為例