我國利率改革的設想_答辯問題

  答辯問題 

  問題一、1、、如何增強中央銀行的獨立自主性？ 

  答：要提高中央銀行的獨立自主性，要實行利率互換，利率互換不僅將有效幫助金融機構規避巨大的利率風險，增強其應對能力，從而使得利率市場化的基礎更加穩固，也有利于提高央行調控的自主性空間，利率衍生品的創新空間也隨之打開。  利率互換作為資本市場的核心工具，它打通了過去相對獨立封閉的貨幣市場、債券市場、貸款市場、個人消費信貸市場之間的價格聯系，并通過外匯遠期市場打通了國內和國際資本市場之間的價格聯系，使整個金融市場成為聯系更加緊密的整體，將大大提高金融市場的資源配置和定價效率。

  問題二、2、 利率市場化對宏觀經濟的作用？ 

     答：利率市場化對于宏觀經濟平衡所具有的重要的作用，主要表現為以下幾個方面。

（1）調節貨幣需求  調節貨幣需求是指通過調節貨幣需求者的行為，來調節貨幣供給與需求的平衡，以保持幣值的穩定和社會經濟的持續均衡發展。貨幣需求包括生產性貨幣需求，即投資需求，也包括消費性貨幣需求。利率對上述兩種貨幣需求都具有調節作用。

（2）調節商品的供求利率調節商品供求的作用，主要表現在兩個方面。一方面，通過調整貸款利率，改變企業生產性投資欲望，從而改變商品的供給。具體地說，當市場上某種商品供不應求時，適當地降低利率，可以刺激投資者的投資欲望，從而增加商品供給，相反，某種商品供過于求， 則可以通過提高對這種商品的貸款利率，抑制企業的投資欲望，減少商品的供應，達到供求平衡。另一方面，是通過調整儲蓄利率，使居民在可支配的收人中，重新選擇用于儲蓄和即期消費的部分，改變對商品的需求。

    （3）調整產業結構  利率對于產業結構調整的促進作用，主要是通過實行差別利率實現的。

（4）有助于推動地區間產業的合理分工 目前我國地區產業結構趨同現象，是地區間不合理產業分工的表現。合理的區域分工， 應當以能否發揮地區資源優勢為標準，只有將利率水平提高到合理的限度，才能使那些背離地區資源優勢的項目無利可圖，而保留占優勢的產業，從而推動規模經濟的發展，取得規模效益。

    （5）引導資金的合理流動，達到生產要素的合理配置 企業的技術裝備不同、管理水平不同，對于社會資源的利用效益也截然不同。合理的利率水平，在一定程度上會限制經濟效益低的企業對資金的需要，促使其改善企業的組織和管理，提高勞動生產力，而將資金提供給效益高的企業，使社會資金合理使用。 

  問題三、3、如何解決利率市場化過程中企業行為不規范這個難點？ 

  答： （1）培養企業的資金成本意識

通過利率市場化、差異化操作，即通過對企業的資金流轉速度、外部資信機構評級、入股銀行、行業劃分、帳戶開立等多方面對企業使用資金成本進行差異化定價，在國家許可的利率浮動范圍內進行浮動，從而培養企業的資金成本意識。

       （2）通過利率杠桿規范企業行為

a、通過利率杠桿調動企業積極性。一方面是對守信用企業與銀行合作關系良好的企業適時下浮利率，調動企業使用資金的積極性；另一方面在企業遭受自然災害、金融危機時實行利率優惠，為企業“供血輸氧”，實現雙贏。

b、通過利率杠桿對企業不規范的行為作出及時反應，即懲戒性利率浮動。在企業出現挪用資金、惡意逃廢債等不規范行為時，可以實行利率上浮50%-100%的懲戒性措施，并處以解除合同、提前收回信貸資金等輔助措施。使企業對自己的不規范行為付出較大的代價。