發達國家中小企業貸款的經驗與啟示

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近些年來，如何解決中小企業融資難的問題已經引起了國家高層領導、金融部門和廣大中小企業的極大關注。然而直到現在，融資難依然是制約我國中小企業發展的最大“瓶頸”。中小企業“貸款饑渴癥”非但沒有得到根本性的緩解，反而有愈演愈烈的跡象。因此需要從我國的實際國情出發，大膽借鑒發達國家的經驗，盡快形成一套能夠促進中小企業發展的金融鼓勵和扶助制度，從而為充分發揮中小企業在國民經濟中的作用創造良好的體制環境。

發達國家
中小企業貸款的成功經驗

對于眾多中小企業來說，由于存在著先天的缺陷，如企業治理結構不完善、財務制度不健全以及產品質量和市場不穩定等因素，導致了中小企業在資金信貸市場中往往成為競爭的弱者。為了解決這個問題，發達國家經過長期探索，目前已經形成了一套較為完善的中小企業貸款體制。發達國家保證中小企業貸款的做法概括起來主要有以下幾點：

首先，政府成立專門機構，運用政策、法律等手段加強對中小企業貸款的鼓勵和引導。大多數發達國家都成立了國家級的中小企業管理機構，統一歸口管理不同行業和經濟成分的中小企業，協調有關中小企業發展的法律、政策和管理等問題。早在1942年，美國就組建了“中小企業軍需公社”，1951年設立“中小企業國防企業局”，1958年改為“中小企業廳”，直到今天“中小企業局”仍是美國中小企業的最高政府管理機構；日本也有“中小企業廳”這樣的專門行政機構，它隸屬通產省，在全國各地都有派出機構，主要指導和幫助中小企業解決融資難等問題；在英國，政府設立了“中小企業管理局”，由它負責制定有關中小企業融資服務等方面的政策。此外，發達國家還注重通過制定政策和立法的形式，幫助中小企業解決貸款難的問題。比如，美國在1958年通過了《小企業法案》；日本政府先后制定了《中小企業高度振興資金助成法》、《中小企業現代化法》、《中小企業現代化資金助成法》等一系列法律。

其次，建立多層次的中小企業融資體系，保障中小企業能夠從多個渠道獲取資金。在發達國家，中小企業的融資渠道主要包括三類：商業銀行貸款、金融投資公司和政府資助。由于中小企業的經營風險較大，資信比大企業低，商業銀行一般不愿為中小企業提供貸款。為解決這一問題，美國中小企業管理局通過向中小企業提供擔保，使中小企業獲得了金融機構的貸款，不過貸款利率要比大企業貸款利率高出2－5個百分點。金融投資公司包括兩種形式，即中小企業投資公司與風險投資公司。中小企業投資公司是為中小企業提供融資服務的創業投資公司，比如美國的中小企業投資公司可從聯邦政府獲得很優惠的貸款支持，一般能得到不超過9000萬美元的優惠融資。具體的融資形式可以是低息貸款，也可以是購買或擔保購買該公司的證券，但獲得許可和融資支持的中小企業投資公司，只能投資于合格的中小企業，不能直接或間接地長期控制所投資的企業。政府資助形式主要包括發放直接貸款、向受自然災害的中小企業提供自然災害貸款、向中小企業提供創新研究資助等三種類型。

一些發達國家還大力拓展融資渠道，設立二級股票市場，支持中小企業，特別是高新科技企業到二級股票市場上市，直接融資。如美國的NASDAQ市場是世界著名的二級市場；英國、法國、意大利等西方發達國家也都建立了以中小企業股票上市交易為主的二級市場，為中小企業籌措生產發展資金提供了新的渠道。此外，有的國家還通過其它形式向中小企業提供資金支持，如建立中小企業投資發展基金或中小企業風險基金，向中小企業進行風險投資；或購買中小企業的股票、債券，向中小企業提供參與式貸款，在資金上對中小企業進行扶持，一定程度上促進了中小企業籌資來源的多元化。

再次，建立和完善中小企業的信用擔保體系，分散它們的貸款風險。建立中小企業信用擔保體系是發達國家保證中小企業順利獲得資金、扶持中小企業發展的通行做法，也是效果最為明顯的金融扶持制度。截至目前，全世界已有48%的國家和地區建立了中小企業信用擔保體系。從擔保形式上看，發達國家政府是擔保資金的全部或主要來源，有些以中央財政為主，有些以地方財政為主。例如，日本以中央政府的財政撥款為資本金；在美國擔保的風險凈損失由政府補貼，政府有固定的財政撥款來補充中小企業信用擔保資金。政府參與的擔保體系有多種結構，比如美國實行的是一級擔保機構，在各地設分支機構；日本實行分層次擔保體系，設立中央信用保險公庫和地方信用協會兩級擔保，前者為后者提供了再擔保，比率是70%－80%。另外，國外的擔保機構一般不是獨自承擔全部風險，而是根據貸款規模和期限，與銀行各自承擔一定比例的風險，例如美國中小企業信用擔保機構的擔保金額一般不超過貸款金額的75%—80%，日本中小企業擔保協會的擔保金額不超過貸款金額的70%—80%。
政府鼓勵中小企業建立合作擔保組織也是一條有益的經驗，即由中小企業聯合起來，采取集體合作制的形式成立集體擔保組織，為其成員提供貸款擔保，政府為其提供補貼或給予一定的優惠政策。中小企業集體擔保組織的宗旨是，為其成員提供貸款擔保，利用自己的信息手段向所屬小企業提供金融服務。政府對集體擔保組織給予必要的資金支持和優惠政策，如當集體擔保組織出現虧損時，可以從政府獲得一定數額的補貼，從而幫助或扶持集體擔保組織的發展。

總體來說，由于融資體系較為完善，發達國家中小企業的融資渠道較為暢通，貸款方式也多種多樣。比如，從美國中小企業獲得各種融資來源所占的比例來看，中小企業業主自身的儲蓄約占中小企業投資的45％左右，中小企業主從親朋中借款約占中小企業投資總數的13％左右，從商業銀行貸款約為8％左右，金融投資公司與商業銀行貸款總和約占29％，政府資助約占1％，證券融資占4％左右。

貸款難卡住了我國
中小企業發展的“脖子”

在我國，中小企業在國民經濟中發揮的作用是不可否定的。2003年的數據表明，我國的中小企業在全行業約占99%，解決了75%的就業壓力，貢獻了70%的新增工業產值，55%以上的國民生產總值和60%的出口額。然而與其重要的經濟地位不相適應的是，中小企業貸款額僅占銀行全部貸款的很少一部分。據統計，我國共有300萬戶私營企業，而獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。融資難的問題對中小企業的影響主要體現在兩個方面：一是大大降低了中小企業的存活率。據有關部門統計，在我國，以中小企業為主的民營企業平均壽命只有2.9年。雖然其中有民營企業主自身素質低等原因，但融資難也是一個不可忽視的因素。二是地下金融猖獗。由于不能從正常渠道獲得發展資金，許多中小企業主被迫求助于地下金融。據有關調查測算，目前中國地下信貸規模介于7400億元～8300億元之間。雖然地下金融緩解了一些中小企業融資難的問題，但是由于其利息高、管理不規范等缺陷，致使地下金融隱含著極大的金融風險。

正是由于中小企業在中國經濟發展中所處的地位越來越重要，所以近年來管理層在解決中小企業貸款難、大力促進中小企業發展等方面已經形成了共識。但從實踐效果來看，卻依然給人“雷聲大，雨點小”的感覺。究其原因，一方面是中小企業本身存在的內部問題遠未解決，主要表現在：財務制度不健全、企業信息透明度差，導致其資信不高等。

據調查，我國5O%以上的中小企業財務管理不健全，許多中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。另據有關調查顯示，我國6O%以上的中小企業信用等級是3B或3B以下，而為了規避風險，銀行新增貸款的80%都集中在3A和2A類企業。而且，中小企業缺乏可用于擔保抵押的財產，一些企業經營者素質較低、管理水平較差、信用意識淡薄等也是中小企業難以獲得貸款的重要原因。另一方面，我國金融體系的不完善問題依然突出，比如金融資源分布與中小企業布局不匹配，政策力度不夠。為防范金融風險，國有商業銀行一律實施“大城市、大企業、大項目”戰略，對中小企業的貸款就變成了各級銀行的“雞肋”。還有擔保規模小、風險分散與補償制度缺乏，與企業信用能力提升的需求不相適應等問題。據調查，中小企業因無法落實擔保而遭拒貸的比例高達23.8%，因無法落實抵押而遭拒貸的比例高達32.3％；二者合計總拒貸率高達56.1%。另外，支持中小企業貸款的多層次資本市場尚未形成，也使得中小企業直接融資與間接融資的比例很不協調。

沖破中小企業貸款難
“瓶頸”的主要做法

為進一步發揮中小企業在我國經濟和社會發展中的重要作用，有關部門應當高度重視解決中小企業融資難的問題。在借鑒發達國家有益經驗的基礎上，當前迫切需要解決以下幾個問題：

第一，要明確政府在促進中小企業發展當中的作用，完善促進中小企業發展的政策、法律體制。各國的經驗證明，在中小企業發展的過程中，政府的作用是必不可少的。中國作為一個發展中國家，在中小企業發展過程中尤其要發揮“強勢政府”的優勢，在促進中小企業發展中發揮積極作用。在建立和完善促進中小企業發展的政策、法律體系的過程中，關鍵要注重各項鼓勵和扶助政策的執行效果。

第二，加快完善中小企業融資體系的建設。它包括完善信貸管理機制、加強對中小企業的信貸服務等方面。特別是國有商業銀行要發揮資金雄厚、網點多、信貸機制健全、金融工具多樣的優勢，完善信貸管理機制，加強對中小企業的信貸服務；盡快建立為中小企業提供融資服務的專門金融機構和部門，完善金融中介服務機構，開拓其他融資渠道；注重建立和發展中小企業間的金融擔保機構，為中小企業融資提供保障等。

第三，要盡快給民間金融以合法的地位，規范民間金融的運作，推動利率市場化。事實上，美國、日本也正是通過這種“民間金融合法化”的方式來規范民間金融的，而非只是簡單地采取打擊和取締的辦法。在我國，民間金融在對民間經濟和中小企業發展起促進作用的同時，也隱藏著巨大的風險，因此，國家應盡快制定《民間融資法》，并完善《合同法》等法規體系，使民間金融合法化、規范化。其中，利率市場化是民間金融改革的重中之重，應當讓資金價格來調節資金流向，最終實現資金市場的供求平衡。當然，利率市場化是一個漸進的過程，從長遠而言，要盡快發展和完善金融市場，給中小企業一個公平的融資環境，培育高素質的投資隊伍，完善金融市場監管，提高信用評級服務質量，為利率市場化的最終實現創造理想條件。


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