商業(yè)銀行的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)與管理

主題詞 商業(yè)銀行 信用評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)管理
商業(yè)銀行的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)與管理

　　自亞洲金融危機(jī)以來，國家風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行安全性的影響日益顯現(xiàn)。中國加入WTO后，經(jīng)濟(jì)開放度迅速提高，大批跨國公司涌入國內(nèi)市場，同時(shí)，我國商業(yè)銀行海外分支機(jī)構(gòu)不斷增加，使得各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中越來越多地涉及國家風(fēng)險(xiǎn)管理，這對現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系和分析工具提出更高要求。
 國家風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與分類
　　作為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之一的國家風(fēng)險(xiǎn),就是一個(gè)主權(quán)國家或其居民出于某種原因,不愿或無力償還外國商業(yè)銀行的貸款本息,或因國際結(jié)算款項(xiàng)、投資收益等匯回受阻,給銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的可能。這種風(fēng)險(xiǎn)是由銀行無法控制的因素決定的,通常與借款人所在國的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境等方面緊密聯(lián)系。
　　1.國家風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。國家風(fēng)險(xiǎn)與一般商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相比,有以下特征：
　　（1）國家風(fēng)險(xiǎn)是和國家主權(quán)有密切關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在東道國制定的有關(guān)法律、法令對外國投資者或外國經(jīng)營者的一些不利規(guī)定或歧視待遇。
　　（2）國家風(fēng)險(xiǎn)存在或產(chǎn)生于跨國的金融經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中,屬于國際之間經(jīng)濟(jì)交往的風(fēng)險(xiǎn)。
　　（3）國家風(fēng)險(xiǎn)是指一國的個(gè)人、企業(yè)或機(jī)構(gòu)作為投資者或債權(quán)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),這種風(fēng)險(xiǎn)是由不可抗拒的國外因素形成的。
　　（4）國家風(fēng)險(xiǎn)源于東道國的法律和法規(guī)有強(qiáng)制執(zhí)行性，這種風(fēng)險(xiǎn)非合同或契約條款所能改變或免除。
　　2.國家風(fēng)險(xiǎn)的分類。國家風(fēng)險(xiǎn)可分為政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類。政治風(fēng)險(xiǎn)是指境外銀行受特定國家的政治原因限制,不能把在該國貸款等匯回本國而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)包括政權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政局風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和對外關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)因素形成特定國家的社會(huì)環(huán)境不穩(wěn),從而使貸款銀行不能把在該國的貸款匯回本國而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指境外銀行僅僅受特定國家直接或間接經(jīng)濟(jì)因素的限制,而不能把在該國的貸款等匯回本國而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。
　　3.國家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。主權(quán)國家對于其債務(wù)責(zé)任或其公共和私有組織的債務(wù)決定,往往采取兩種形式：一是債務(wù)拒絕，即取消其所有的當(dāng)期和遠(yuǎn)期國外債務(wù)和資本責(zé)任；二是債務(wù)重組，一個(gè)國家宣布對于其當(dāng)期和遠(yuǎn)期債務(wù)責(zé)任進(jìn)行延緩或推遲,進(jìn)而通過對諸如債務(wù)期限或利率等的契約修訂來放寬信用條款。
 商業(yè)銀行的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)
　　商業(yè)銀行的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)可分為兩個(gè)層次,第一層次是對各國的國家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí),第二層次是根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果對不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的國家給予不同的交易信用額度，并擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。通常，商業(yè)銀行采用外部評(píng)級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法對國家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)定。
　　1.外部評(píng)級(jí)法。即商業(yè)銀行直接采用外部評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果對國家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。目前，全球有一些著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定期對外公布其國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果，如環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)信息機(jī)構(gòu)（BERI）的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、《歐洲貨幣》的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)運(yùn)用不同的方法將特定國家一系列定性和定量的信息整合為一個(gè)單獨(dú)的指標(biāo)以反映國家風(fēng)險(xiǎn)的高低。
　　2.內(nèi)部評(píng)級(jí)法。銀行分析家選擇宏觀和微觀的經(jīng)濟(jì)變量和比率開始分析,這些變量和比率在解釋一個(gè)國家違約概率方面是非常重要的。應(yīng)用關(guān)于國家違約的歷史數(shù)據(jù)考察何種變量最具特征性，以確認(rèn)一套關(guān)鍵變量,這些變量可顯示國家風(fēng)險(xiǎn)程度。主要的考察變量包括清償力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)管理水平指標(biāo)等。在挑選主要變量之后,一般將國家分為違約國家和履約國家兩組。然后,管理者應(yīng)用統(tǒng)計(jì)分析模型判定哪些變量能夠在債務(wù)重組與非債務(wù)重組中起重要作用。一旦主要的變量及其相對重要性或權(quán)重被確認(rèn)下來,就應(yīng)當(dāng)對各變量的當(dāng)期價(jià)值進(jìn)行考察,從而鑒別當(dāng)前政府負(fù)債質(zhì)量的好壞以及政府貸款申請人的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
　　根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)理論,任何一個(gè)資產(chǎn)管理者都面臨非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。對于跨國界貸款或從事國際貸款的銀行,其受險(xiǎn)資產(chǎn)主要具有非系統(tǒng)的國家風(fēng)險(xiǎn)特性,即受每一特定貸款國本身具有的變量因素的影響。銀行國際貸款的另一種國家風(fēng)險(xiǎn)便是系統(tǒng)國家風(fēng)險(xiǎn),是由全球共同面臨的問題或變量因素而引起的資產(chǎn)損失。經(jīng)濟(jì)學(xué)家依據(jù)上面的邏輯思維,結(jié)合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù),設(shè)計(jì)了多種樣式的國家風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析模型。目前，比較常見的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型有：多重差異分析、邏輯分析、分階段回歸分析以及政治穩(wěn)定性分析等。這些模型的共同特點(diǎn)是在大量歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，通過統(tǒng)計(jì)分析提煉出最具敏感度的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成對國家風(fēng)險(xiǎn)的有效估計(jì)。在建立指標(biāo)體系之后，模型提供的算法能夠很好地對各指標(biāo)的變化程度及發(fā)展趨勢作出整合分析。通常，商業(yè)銀行對國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)分三個(gè)步驟進(jìn)行：一是建立國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的宏觀分析模型；二是建立國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的微觀分析模型；三是建立專家分析系統(tǒng)。
　　通過對所有國家各方面情況的綜合分析,將國家風(fēng)險(xiǎn)分為A、B、C、D、E五個(gè)從高到低的信用等級(jí),對不同信用等級(jí)的國家給予不同的額度。一般來說,A級(jí)信用等級(jí)國家沒有額度限制,商業(yè)銀行可以與其進(jìn)行任何種類的業(yè)務(wù)往來,而且在交易量上沒有限制，E級(jí)信用等級(jí)的國家沒有額度,商業(yè)銀行不能與其發(fā)生任何業(yè)務(wù)往來,其他信用等級(jí)國家可以與其發(fā)生業(yè)務(wù)往來,但每類業(yè)務(wù)都有最高額度限制。
 商業(yè)銀行的國家風(fēng)險(xiǎn)管理
　　1.國家風(fēng)險(xiǎn)管理的基本準(zhǔn)則。有的銀行在發(fā)放貸款時(shí)，僅考慮貸款對象的信用風(fēng)險(xiǎn)而忽視其國家風(fēng)險(xiǎn),往往作出錯(cuò)誤判斷,從而帶來風(fēng)險(xiǎn)損失。同時(shí),國家風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償方面也有很大區(qū)別。如果純粹只是信用風(fēng)險(xiǎn),而交易雙方又處于同一法律制度約束下,那么當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí),貸出者可以向當(dāng)?shù)仄飘a(chǎn)法庭尋求法律保護(hù)。然而,如果發(fā)生國家風(fēng)險(xiǎn),銀行不可能找到一個(gè)國際破產(chǎn)法庭使其可以向某國政府索取補(bǔ)償,則彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的手段是非常有限的。這意味著,在向國外投資和借款的決策中,至少包括兩個(gè)步驟:首先,與一般國內(nèi)投資和貸款一樣,對借款客戶進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。其次,必須評(píng)估借款人的國家風(fēng)險(xiǎn)。若借入方信用風(fēng)險(xiǎn)低,而國家信用卻處于次級(jí)狀態(tài),則該貸款不應(yīng)當(dāng)執(zhí)行。事實(shí)上,在國際借款或投資決策中,國家風(fēng)險(xiǎn)的考察應(yīng)當(dāng)優(yōu)于對單個(gè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對于發(fā)展中國家尤其如此。
　　2.設(shè)定國家信貸風(fēng)險(xiǎn)限額。
　　（1）對信貸國家設(shè)定放款最大百分比。對任何國家的信貸,皆依其可供貸款的資金訂立一個(gè)固定百分比,限定對任一國家的信貸不超過該百分比。在實(shí)際操作時(shí),則依每個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)、政治情況、借款人的償債能力與其他因素等,在此最高限額內(nèi)采取彈性信貸。
　　（2）按資本額設(shè)定放款百分比。按資本總額訂定貸款給任一國家的最高百分比，通常是就各個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)程度設(shè)定不同的百分比。
　　（3）按外債狀況訂定信貸百分比。依據(jù)一國的償債能力,就其所能承擔(dān)的外債程度,分別訂定最高信用限額,實(shí)際信貸額不得高于此最高信貸限額。
　　（4）不預(yù)先設(shè)立信貸限額,而按交易性質(zhì)個(gè)案決定信貸額度。對信用的核定是按個(gè)案性質(zhì)審理,而非以年度為基礎(chǔ)計(jì)算全年的信用限額。然而,此種個(gè)案分析法仍須輔以全年度的審查,才能使當(dāng)期的債務(wù)與當(dāng)期償債能力配合,并可按將來預(yù)期償債能力,提供新的信貸額度。
　　3.國家風(fēng)險(xiǎn)的化解。
　　（1）尋求第三者保證。國際性銀行在從事跨國貸款時(shí),為減少風(fēng)險(xiǎn)損失,一般均要求借款人尋求第三者對貸款提供保證。在實(shí)務(wù)上，擔(dān)任此種貸款的保證者通常為借款國的政府或中央銀行，以及第三國銀行或金融機(jī)構(gòu)。在由借款國政府保證的情況下,債權(quán)銀行所面對的國家風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)為主權(quán)風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)程度相對減輕。如果債權(quán)銀行對主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)仍有疑慮時(shí),則往往要求借款人尋求第三國銀行保證,而使國家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至信譽(yù)較佳的第三國。
　　（2）采用銀團(tuán)貸款方式進(jìn)行。當(dāng)國際貸款金額龐大且不易取得第三者保證時(shí),通常是以銀團(tuán)貸款方式實(shí)行,由參加銀團(tuán)貸款的銀行共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),而減少個(gè)別銀行單獨(dú)放款的可能風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行亦可通過與世界銀行或其他國際金融機(jī)構(gòu)合作融資的方式,達(dá)到化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。
　　（3）貸款力求多元化。多元化是指投資國別分散化和貸款對象多樣化。銀行一般不是從單個(gè)國家的角度來管理國家風(fēng)險(xiǎn),而是從銀行資產(chǎn)組合的總體安全性來把握國家風(fēng)險(xiǎn)。在分散化基礎(chǔ)上，對于特定國家貸款項(xiàng)目的國家風(fēng)險(xiǎn)問題,應(yīng)當(dāng)做到數(shù)量化分析。從理論上講,就是把對債務(wù)國的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)結(jié)果變成銀行資產(chǎn)組合的種種約束,加入銀行管理的決策函數(shù)之中。運(yùn)用數(shù)學(xué)模型,對目標(biāo)國家的風(fēng)險(xiǎn)作出合理評(píng)估,并采取應(yīng)對措施。
　　（4）轉(zhuǎn)貸和債轉(zhuǎn)股方式。當(dāng)債務(wù)國發(fā)生債務(wù)危機(jī),不再有能力償還到期的公共及私人的國外債務(wù)時(shí)，銀行的直接損失就已經(jīng)發(fā)生了,但為控制損失的程度,借貸雙方往往共同協(xié)商,就債務(wù)的支付安排作出變動(dòng)。目前，債轉(zhuǎn)股方法比較受債務(wù)國歡迎。雖然銀行要接受比原有賬面價(jià)值低得多的債權(quán)市場價(jià)值,但至少為債權(quán)銀行和債務(wù)國解決債務(wù)問題提供了一個(gè)途徑。
　　（5）利用金融衍生工具緩解國家風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)貸款的可轉(zhuǎn)讓性極低,交易費(fèi)用高，加上許多銀行貸款組合具有很大的相似性,因此貸款交易市場難以深入發(fā)展。同時(shí),傳統(tǒng)的利率浮動(dòng)實(shí)質(zhì)上不過是把利率風(fēng)險(xiǎn)由銀行轉(zhuǎn)移給債務(wù)國,一旦債務(wù)危機(jī)發(fā)生,對銀行來說,結(jié)果是利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成為信貸風(fēng)險(xiǎn)。為提高債務(wù)的市場可轉(zhuǎn)讓性以及便于控制債務(wù)國利率風(fēng)險(xiǎn)，隨著金融市場不斷發(fā)展，西方銀行趨于選擇具有較高流動(dòng)性的債務(wù)工具代替?zhèn)鹘y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)緩解手段。
　　（6）采取風(fēng)險(xiǎn)自留方式。對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取一種積極務(wù)實(shí)的態(tài)度。在不影響國際投資者根本利益的前提下，承擔(dān)所面臨的國家風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，自留風(fēng)險(xiǎn)是一種主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，它會(huì)使投資者為承受風(fēng)險(xiǎn)損失而事先做好各種準(zhǔn)備工作,修改行為方式,努力將風(fēng)險(xiǎn)損失降到最小程度。