企業融資問題及其財務對策探討(一)

企業融資問題及其財務對策探討

摘要：企業經營過程中存在遇到要融資的情況，融資有內源融資、股權融資、債券融資等方式，本文主要從股權融資展開說明。比如，私募股權融資的優勢，能解決企業融資難的問題，不用支付債券融資利息，不控股、不參加日常管理，助力后續融資。

關鍵詞：股權融資；債券融資；財務對策

一、企業前期的資本層面

企業前期融資的資本層面，包括天使投資、內部股權激勵、股權眾籌、VC。

1.1天使投資

天使投資是指富有的個人投資初創企業。投資對象通常是一些小型創業企業和尚處于構思狀態的原創項目。投資門檻較低，看重創業團隊，投資額常常在幾百萬元到幾千萬元。如果他們對創業團隊的創意和能力深信不疑，就會提供資金支持。滴滴打車的創始人王剛投資70萬獲得股份4年后回報超70億元（10000倍）。

1.1.1列一個潛在的投資人名單

哪些天使投資人才是對創業公司比較有利的呢？在尋找天使投資人時，有策略地接觸同職能人士，業內專業人士，公開的著名天使投資人，大多數天使投資人往往還有一份全職工作，比如公司創始人、CEO、大企業高管。還有參加天使投資基金、俱樂部交流，參加創業孵化器路演。

1.1.2企業需要防范的四類天使投資人

第一類控制型天使投資人剛與你接觸時，表現非常熱情，把你當做好朋友對待。然而，一旦你拿到他的投資，進行融資談判時，可能會要求簽訂對賭條款。等待創業者犯錯或沒有完成對賭協議中的要求時，他就會拿出協議要求創業者賦予更多的控制權。這是創業公司最應該避免的天使投資人。

第二類挑剔型天使投資人投資一個公司后，可能處于體現自身價值，而干涉創業團隊的管理，對管理層的每一個決策都百般挑剔。如果遇到這類天使投資人，最好謹慎接受其投資，應當向投資人表明自己的立場，由自己主導項目，投資人可以提意見，但不宜過多干涉。

第三類土財主型天使投資人指那些雖然具有巨額財富，但對創業項目缺乏專業知識的投資人。這類投資人不適合與之形成長期合作，對公司沒有產生附加值。當該公司進行下一輪融資時，他無法像著名天使投資人一樣為公司背書，也幫不上什么忙。

第四類偽裝型天使投資人根本沒意向投資你的公司，而是會誘使你簽署向你介紹真正投資人的收費協議。經紀人的工作往往值得付費，但要認清誰才是真正的天使，別被誤導。如何回避這些天使投資人呢？只接受可信的個人投資或專業的天使投資機構的投資。即使這樣，你也要在業內做一些盡職調查。還有，要讓律師來寫最初的投資文件，而不是讓投資人寫，注意補充條款可能會反咬你一口。

1.2內部股權激勵

    公司內部的期權激勵計劃，期權是指滿足一定條件時，公司員工以事先約定的價格購買公司股權的權力。只有達到約定條件，比如完成業績或達成工作年限，且員工看好公司前景行權后才真正取得股權。員工手里的期權代表著未來收益，需要員工長期為公司服務來實現股權升值。因此期權計劃為員工提供了分享公司未來收益的機會。

1.3股權眾籌