互聯網金融在當下的生存發展分析(二)

1.小貸的概念

雖然同是網絡借貸，但從資金性質上來講，小貸與P2P有一個根本上的區別，小貸是由自然人、法人與其他社會組織投資設立的，不吸收公眾存款，通過自有資金對借款人主體進行貸款的

2.資金與風險

根據21財經報道顯示，國內截至2019年9月末，個人貸款余額1.27萬億元，較上年末增長10.3%。其中，信用卡貸款余額5189.93億元，較上年末增長9.7%。按照各地網絡小貸監管辦法的要求，全國各省市要求屬地小貸公司的借款余額杠桿倍數不超過注冊資本的2-3倍，在近一兩年整個互聯網金融市場監管環境縮緊的前提下，個人貸款余額非但沒有減少，而且比18年同期增加了，理論上小貸平臺只能通過自有資金對市場進行放款，那么平臺又是如何完成高額的杠桿的呢？

2.1債權轉讓

螞蟻金服通過債權轉讓的方式，能夠將自己的借款余額空間騰出來，另外還將風險轉嫁了出去，前段時間通過杭州某第三方征信查詢服務的公司了解到，螞蟻金服有意向在整個網絡小貸行業監管和業務縮緊的大環境下，擴充自己的可貸能力。螞蟻金服很早就已經通過與很多主流商業銀行合作的形式，釋放自己的可貸余額，通過ABS的形式將花唄和借唄等產品的貸款債權轉讓給銀行。在今年，螞蟻金服還在繼續擴張與銀行間的ABS合作規模，在同國有銀行和主流商業銀行轉讓規模趨于飽和的情況下，螞蟻金服將合作的觸手伸向了地方城商行和其他商業銀行。同時，螞蟻金服專門針對此類合作方案，做了可變通的調整，據了解，若是合作銀行方不能接受債權轉讓的方式，螞蟻金服就可以作為一個助貸機構形式，將借款人信息提供給銀行，銀行按自己內部的業務流程及要求對借款人進行風險調查，由銀行直接作為授信方和資金方，此種模式分析下來同ABS的模式并無太大的差別，因為該類借款人所以的交易操作入口還是螞蟻金服的相關 產品，只不過對于銀行內部的法務合規審核來說，更有說服力。

以螞蟻金服為例，不是特別具有代表性，螞蟻金服的數據風控能力和平臺規模，較容易得到銀行的認可，且大多將螞蟻金服輸送過來的標的作為優質的投資標的。

表1-1：

表11 部分地區小貸公司杠桿要求[]

區域 注冊資本（≥） 杠桿倍數 《參考政策

廣州 1億元 2倍 《廣州民間金融街互聯網小貸公司管理辦法（試行）》

重慶 3億元 2.3倍 《重慶市小額貸款公司融資監管暫行辦法》

江蘇 2億元 2倍 《關于促進科技小額貸款公司持續健康發展的意見》

2.2利用P2P平臺的資金

小貸與P2P同為互聯網借貸平臺，但是就在資金上是有本質的區別的，小貸所使用的資金為自有資金，而P2P的在貸資金為出借人的資金。債權關系上，前者為借款人與小貸公司之間的債權關系。后者則為出借人與借款人之間的債權關系，在法律風險上，意味著小貸公司將承擔借款人的違約風險，而P2P平臺則不對出借人的資金做兜底保障。

17年以來，按照中國互金協會及其他金融監管部門的要求，P2P存管系統及存管銀行都做過了嚴格資金功能限制及存管資質篩選，強調了P2P平臺標的及借款人信息的真實性，資金賬戶和資金劃撥指令最大程度的集中在了存管銀行。

存管系統在不斷的升級完善，但是P2P為何依舊能夠持續為互聯網小貸公司輸出資金，就拿浙商銀行18年最新的存管系統為例，是按照合理的風控機制及行業協會的要求做的系統迭代。其中很重要的一點，對于平臺上的用戶（出借人、借款人）的賬戶體系的約定，改變以往平臺在銀行只開立一個企業資金結算賬戶，銀行通過平臺發送的指令完成所有的資金調撥，所以最早的P2P爆雷事件，經常能夠聽到P2P平臺把資金用到的股市、樓市及老板的個人消費上。在新的系統上，理論和操作上P2P平臺是無法再將出借人的資金挪做他用，如摘1.1，根據浙商銀行的接口規范，出借人與借款人將通過平臺界面跳轉到銀行界面，生成一個銀行虛擬戶，所有的出借與還款的資金都經由自己在銀行的虛擬戶賬戶出入，從而實際資金賬號都由銀行方管理，這時平臺與銀行的關系就像淘寶與支付寶的關系，平臺負責信息流，銀行控制資金流。同時，所有虛擬戶對應平臺在銀行的資金賬戶將關閉所有網銀、轉賬功能，僅開放銀企直連部分查詢接口，用于平臺信息流與實際資金流的對賬使用。平臺的利息差價收益由銀行轉入到平臺在銀行的虛擬賬戶上，平臺提現同借款人和出借人一樣需要向銀行發送提現申請指令。

摘1.1 2018年浙商銀行p2p銀行存管接口規范 6.1開立存管賬戶

開立存管賬戶是指用戶在P2P平臺發起開戶申請，在彈出的浙商銀行開戶頁面辦理開立存管賬戶。完成開戶后，我行頁面向客戶展示處理結果，并通知P2P平臺開戶結果。

那么P2P機構如何將資金劃轉至高風險的互聯網小貸平臺的呢？

網貸平臺借貸用戶注冊，都需要通過四要素認證：姓名、身份證號、手機號、銀行卡，原則上網貸平臺應按照監管要求，不儲存或加密儲存用戶的銀行卡、身份證等敏感信息，很多網貸平臺非但沒有依照上述要求執行以上規定，而且很可能在借款人不知情的情況下，將借款人的身份信息透傳給P2P平臺，在P2P平臺和存管銀行同時生成對應賬戶。

企業借款人的風險

銀行在P2P借貸過程中，對即將發生的交易有審慎原則，但沒有盡調的責任和義務，P2P平臺在提交企業借款人信息等開戶材料時，容易發生一個法人若干企業的狀況，平臺方疏忽或刻意提交類似借款主體時，銀行方的風控審核就顯得尤為重要了按照監管要求，同一法人主體的企業借款人，最高只能借款500萬元。我認為可行的解決辦法有，在系統上進行校驗，將法人作為一級賬戶主體，企業為關聯的二級賬戶主體，二級賬戶主體在貸金額與本次申請金額相加，則返回錯誤提示信息。另一種，簡單直接一些，提交申請的企業主體法人信息跑數據庫，校驗身份證及姓名相同的情況，返回賬戶申請失敗。