我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究

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我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究

[摘要]貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是否通暢關(guān)系到中央銀行能否實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)，我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢是中國(guó)人民銀行最終實(shí)現(xiàn)其政策意圖和增強(qiáng)貨幣政策有效性必須面對(duì)的問(wèn)題。本文分析我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的演變，從金融制度和環(huán)境及各微觀經(jīng)濟(jì)主體闡述了我國(guó)貨幣政策傳機(jī)制受阻的原因，并為加快貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制提出了建議。

[關(guān)鍵詞] 貨幣政策  傳導(dǎo)機(jī)制  受阻  原因
 
 1997年亞洲金融危機(jī)以后，中國(guó)又出現(xiàn)了通貨緊縮的趨勢(shì)，針對(duì)這種情況，人民銀行先后出臺(tái)一系列具有擴(kuò)張性的貨幣政策，如基礎(chǔ)貨幣供給年平均增長(zhǎng)15%以上、連續(xù)8 次降息、取消銀行貸款的額度管理、調(diào)低銀行準(zhǔn)備金率等，以期放松銀根，為擴(kuò)大投資、刺激消費(fèi)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供金融支持，但貨幣政策所起的作用卻遠(yuǎn)不盡如人意。這是因?yàn)樨泿耪�策在傳�?dǎo)過(guò)程中出現(xiàn)了嚴(yán)重的梗阻問(wèn)題，致使貨幣政策有效性受到了抑制。