阜新煤炭產(chǎn)業(yè)整合重組資本運(yùn)營問題研究(二)

3、資本運(yùn)營有助企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。要實現(xiàn)資本的最大增值，企業(yè)必須進(jìn)行科學(xué)決策、科學(xué)管理。企業(yè)通過并購的方式。取得對方企業(yè)的股權(quán)之后，也就意味著相互之間的管理制度、企業(yè)文化等眾多方面要進(jìn)行有效的融合。"你不會的，對方會，對方不會的，你會"通過整合你會發(fā)現(xiàn)你什么都會了。而且企業(yè)通過有所選擇的收購不同行業(yè)，不同地區(qū)的企業(yè)，也可以有效的提高企業(yè)形象。因此，資本運(yùn)營在客觀上可以促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　三、阜新煤炭企業(yè)資本運(yùn)營存在的問題

目前阜新煤炭企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，與國有大型煤炭企業(yè)在資本運(yùn)營工作中還存在較大的差距，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

    1.資本運(yùn)營方式單一。煤炭企業(yè)的資本運(yùn)營要以生產(chǎn)經(jīng)營作為基礎(chǔ)，當(dāng)生產(chǎn)經(jīng)營達(dá)到一定的程度后，其資本運(yùn)營才有可行性與必要性。資本運(yùn)營的主體是企業(yè)，應(yīng)在資本運(yùn)營中占據(jù)主導(dǎo)位置，阜新地方煤炭企業(yè)長期以來因傳統(tǒng)體制的制約，一直以間接融資為主，沒有形成多元融資方式，缺乏資本運(yùn)營的效率化。資本運(yùn)營是指把所擁有的資本在市場上進(jìn)行優(yōu)化配置的一個過程，并沒有地域限制。目前我市煤炭企業(yè)資本運(yùn)營多數(shù)局限在省內(nèi)，并沒有真正拓展到省外。即便有煤炭企業(yè)參與省外資本運(yùn)營，也只是一些簡單型的資本運(yùn)營運(yùn)作，并無實質(zhì)性的內(nèi)容。

2.缺少資本運(yùn)營認(rèn)知。我市煤炭企業(yè)在資本運(yùn)營方面知識欠缺，片面理資本運(yùn)營的含義。只是將資本運(yùn)營片面理解為上市籌集資金與擴(kuò)大規(guī)模，片面追求規(guī)模，缺乏理性分析與客觀評估，進(jìn)行盲目重組，非但沒有起到壯大自身企業(yè)的效果，反而被沉重的包袱所累。不基于生產(chǎn)經(jīng)營而進(jìn)行的資本經(jīng)營，不將生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)作資本運(yùn)營基礎(chǔ)，盲目實施多元化經(jīng)營具體表現(xiàn)為：一是將過程視為目的，將籌集資金作為資本運(yùn)營的主要目的，二是將規(guī)模經(jīng)濟(jì)誤認(rèn)為簡單擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模片面追求規(guī)模，對并購對象缺乏理性分析和客觀評估，盲目重組、并購一些無發(fā)展前途的企業(yè)。

3.缺乏資本運(yùn)營人才。資本運(yùn)營具有復(fù)雜性、專業(yè)性等特點，它要求從業(yè)人員必須具備金融、證券、稅務(wù)、財務(wù)、法律等方面的知識資本運(yùn)營是一項復(fù)雜而專業(yè)的經(jīng)營活動，其要求從業(yè)人員除了要具備金融、財稅、法律、證券等方面知識，能夠熟練運(yùn)用各種金融工具和管理手段。從而對各類金融的工具與管理方法進(jìn)行熟練運(yùn)用，還要具備專業(yè)的市場洞察能力與對各類復(fù)雜事項的處理與談判能力，而煤炭企業(yè)在人力資源開發(fā)與儲備上還面臨著較大差距，造成資本運(yùn)營方面的人才嚴(yán)重短缺。

四、通過資本運(yùn)營方式實現(xiàn)阜新煤炭產(chǎn)業(yè)整合重組的思路和對策

對于煤炭企業(yè)來說，借助資本運(yùn)營，進(jìn)行重組聯(lián)合，依據(jù)國家相關(guān)政策進(jìn)行主輔業(yè)改制，以實現(xiàn)多元化投資，是現(xiàn)代煤炭企業(yè)提高資產(chǎn)運(yùn)作率的重要途徑，同時也是煤炭企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)盤活的重要手段。資本運(yùn)營能使煤炭企業(yè)對社會資本進(jìn)行充分利用，并在相應(yīng)的時間要求范圍以內(nèi)籌集到足夠的資金，以實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，所以煤炭企業(yè)要保證資金來源的充足，就必須進(jìn)行資本運(yùn)營。

1.煤炭企業(yè)可以積極探索并購、重組和破產(chǎn)等多種形式來進(jìn)行資本運(yùn)營。可以根據(jù)企業(yè)實際情況使用多樣的形式來進(jìn)行資本運(yùn)營，有針對性地使用相應(yīng)的方式對煤炭企業(yè)資源的配置進(jìn)行優(yōu)化。煤炭企業(yè)首先要利用產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，并以自身產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)展為中心進(jìn)行資本運(yùn)營，而后對資本市場進(jìn)行充分利用，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的方式來對上市公司的相應(yīng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，對其進(jìn)行整合與優(yōu)化，以擴(kuò)展企業(yè)規(guī)模。如一些大型煤礦可對周邊地區(qū)、小煤礦實施有效的并購，來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額。在實現(xiàn)煤炭企業(yè)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略中則可以采取縱向和混合并購等資本運(yùn)營方式。對于煤炭企業(yè)而言，在企業(yè)培育核心能力時則可以采取與優(yōu)勢地區(qū)、優(yōu)勢行業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)的重組來實現(xiàn)資產(chǎn)的最大利用效率，加大資本運(yùn)營力度，集中優(yōu)勢力量，將資本作為紐帶，并借助市場建成有強(qiáng)大競爭力、跨領(lǐng)域經(jīng)營的規(guī)模型企業(yè)，以提升煤炭企業(yè)在國際上的競爭力。建立相應(yīng)的戰(zhàn)略性聯(lián)盟，不但要與國內(nèi)煤炭企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合，還要積極與大型的跨國同行企業(yè)進(jìn)行各方面的合作，以達(dá)到技術(shù)同步更新的目的，實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模化。而對于資源枯竭、資不抵債、扭虧無望的衰老礦井，則可通過關(guān)閉和破產(chǎn)，有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　2.注意形成“資本運(yùn)營”與“實業(yè)經(jīng)營”相互促進(jìn)、良性發(fā)展的有效模式。煤炭企業(yè)要想做大做強(qiáng)，必須處理好實業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)作的關(guān)系，資本運(yùn)營應(yīng)以實業(yè)經(jīng)營為依托，圍繞企業(yè)資源優(yōu)勢打造核心競爭力。

3.加強(qiáng)資本運(yùn)營專業(yè)人才隊伍建設(shè)。對于目前資本運(yùn)營中出現(xiàn)的一些問題，要對其根源進(jìn)行分析、研究并有效進(jìn)行解決，避免直至杜絕類似問題的發(fā)生，為我國煤炭企業(yè)在資本運(yùn)營管理模式的探索上排除困難，真正使我國煤炭企業(yè)做大、做強(qiáng)，成為有規(guī)模、有實力、有技術(shù)、有人才的現(xiàn)代化能源企業(yè)。煤炭企業(yè)要確立以人才為主的戰(zhàn)略，加大對人力資本運(yùn)營的力度，同時采取合理、有效、科學(xué)的實際措施，對資本運(yùn)營管理人員進(jìn)行引進(jìn)、培訓(xùn)、培養(yǎng)，從而能夠擁有企業(yè)自己的專業(yè)工作隊伍煤炭企業(yè)要謀求發(fā)展，已經(jīng)不能受限于傳統(tǒng)的資本運(yùn)營管理模式，在接受企業(yè)發(fā)展、資本運(yùn)營的新理念的同時，積極探索適應(yīng)企業(yè)自身特點的資本運(yùn)營管理模式，從企業(yè)資本、人力資本、運(yùn)營方式等各方面入手，構(gòu)建起順應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)需求的、科學(xué)合理的企業(yè)資本運(yùn)營管理模式。煤炭企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)資本運(yùn)營人才培養(yǎng)、引進(jìn)和使用，通過構(gòu)建資本運(yùn)營人才成長機(jī)制、人才競爭開發(fā)機(jī)制和人才激勵機(jī)制，造就出一大批優(yōu)秀的人才隊伍，保障煤炭企業(yè)的資本運(yùn)營工作的高效開展。

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