中小企業融資難問題分析43

中小企業融資難問題分析

  [摘 要] 改革開放以來，我國中小企業作為社會主義市場經濟的重要組成部分得到了迅速發展，然而，中小企業融資難的問題成為了制約企業持續健康發展的瓶頸，特別是在當前國內通貨膨脹和國際上歐盟的債務危機的背景下。筆者從中小企業融資的現狀和背景進行分析，中小企業之所以融資難是因為中小企業自身未建立現代企業制度、金融管理體制存在缺陷和社會的信貸擔保體系不健全。并提出了解決中小企業融資難的對策：中小企業自身建設——規范和創新管理制度、逐步放開加快審批民間資本興辦金融機構、完善公司的治理結構、采取多種融資方式，拓寬中小企業的融資渠道、提高中小企業信用等級，構建中小企業征信系統和信用體系和政府要加強對中小企業的政策支持。
[關鍵詞]中小企業 融資難  制度  信用體系  融資方式

 一、我國中小企業融資背景及現狀 標題與里面的論述不一致，根據你下面的具體論述，此標題應修改為“中小企業融資問題的基本現狀”
 作為中國經濟體系的重要組成部分，中小企業發揮著不可替代的作用。據工信部統計，我國中小企業(含微型企業)數已超過4000多萬戶。目前，中小企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60％左右，繳稅額為國家稅收總額的50％左右，提供了近80％的城鎮就業崗位，成為吸納就業的主渠道。我國專利的66％由中小企業發明．75％以上的技術創新由中小企業完成，82％以上的新產品是由中小企業開發的。中小企業在繁榮經濟、促進增長、擴大就業、推動創新等方面發揮著越來越重要的作用，已經成為推動中國經濟社會持續發展的關鍵因素之一。然而中小企業在發展中又遇到許多問題，融資困難是制約其生存和發展的首要問題。日前中小企業的發展瓶頸正是在于“融資難”。中小企業貸款難、上市籌資難、資金供需嚴重脫節，已制約中小企業的進一步發展。為此，極有必要探討在新形勢下對中小企業的融資對策，以增強我國中小企業的競爭能力，積極應對國內國際的競爭。
  (一)我國中小企業獲得的貸款比重偏低
 我國大型企業的總數占全國企業總數的1％，除了獲到國家政策性支持，國有銀行積極向其發放貸款外，還可以通過發行債券、股票等方式融資。而我國中小企業的總數與全國企業總數的99％，融資渠道主要是通過銀行貸款，但在銀行貸款結構中，中小企業的貸款規模占銀行信貸總額不到四分之一。中小企業獲得銀行貸款，不僅存量比重低，而且增量也趨緩，甚至有時候在某些地區為負增長，特別是新生中小企業，尚無盈利記錄，更難以申請得到銀行貸款。
 (二)我國中小企業的融資渠道狹窄
 我國中小企業的融資渠道主要有政府扶持、自籌、民間借貸、直接融資、間接融資等途徑。在這些融資渠道中政府扶持財政資金，隨著經濟體制改革的深化和政府職能的轉換，國家已基本上取消了對企業的注資；自籌資金困難，主要是由于企業底子薄，技術力量缺乏，經營規模受限，資本積累乏力；民間借貸由于利率過高、條件苛刻，只能臨時救急，不能長期運用；直接融資，我國資本市場還很不完善，大部分企業尤其是中小企業難以通過直接融資渠道獲得所需資金。作為企業發行股票上市的唯一市場，滬深證券交易所都設置都很高的門檻，絕非一般中小企業所能問津，而為中小企業期盼已久的創業板市場雖然開板，但上市的只有36家。因此，銀行信貸仍然是中小企業融資的主要來源。
 (三)我國中小企業融資成本提高
 目前商業銀行對中小企業的貸款利率一般上浮20％～30％，加上巹記費、評估費、公證費、擔保費等，估計中小企業的融資總成本高達12％，比大中型優勢企業的貸款成本高出一至數倍。業內人士指出，如此之重的資金成本意味著企業的資金利潤率至少要達到12％才不致虧本，而我國工業平均利潤率能達到12％的行業是很少的。
 二、中小企業融資難原因分析
 (一)中小企業尚未建立起現代企業制度
 民營企業大多是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的。許多中小企業沒有建立起現代企業制度,產權單一,資金規模小,負債多、積累少,財務管理和經營管理不規范,經營行為短期化,投資規模與市場競爭力不足,抗風險能力低,容易遭到市場的淘汰[5]。中小企業管理不規范，財務制度不健全，企業信息透明度差，導致其資信不高。據調查，我國50%以上的中小企業財務管理不規范，許多企業缺乏足夠的經財務審計部門認可的財務報表和良好的連續經營記錄。這樣就使得銀行對這些企業真實的組織結構、法人素質、經營狀況等背景資料難以準確判斷和把握，無疑增加了銀行審查、監管難度，加大了銀行與企業之間信息不對稱，增加了銀行的信貸風險，因而銀行拒絕給其貸款[6]。此外,由于一些中小企業存在逃避銀行債務、多頭抵押等不良行為,資信等級普遍不高,銀行對其缺乏足夠的信心。為保證信貸資金的安全,降低信貸風險,提高整體經濟效益,銀行不愿冒險向中小企業發放貸款。
 (二)金融管理體制存在缺陷
 長期以來，我國的中小金融機構對低效投資和投機活動提供了軟信貸支持，在促進經濟快速發展的同時也致使金融部門中積累了大量壞賬。同時由于中小金融機構本身的管理問題，許多中小金融機構如城市信用社、信托投資公司、農村信用社等被關閉和合并。這些被關閉和整合的地方中小金融機構恰恰是民營企業最大的貸款供給者。一息尚存的中小金融機構也由于信譽遠不及國有商業銀行，籌集資金有限，也基本喪失對民營企業的扶持能力。由于對中小企業的貸款存在著效益低、風險大的問題，國有商業銀行不愿意扶持民營企業[7]。信貸員怕承擔責任不愿貸款，銀行的高級管理人員為了追求銀行的效益也不愿貸款。
 (三)信息不對稱
 指信貸市場上借貸雙方在信息的了解和知情上不一致，不平等，即借款一方存在利用虛假的信息，來騙取放款人的信任獲得貸款的可能。銀行等放款機構，從金融風險防控的方面考慮，必然對民營企業的融資缺乏積極性。信息不對稱所引起的各種問題是我國民營企業的借貸資本缺口難以縮小的一個重要原因。一些會計師事務所忽視職業道德，提供不合格審計信息的案例頻頻發生，導致銀行懷疑會計師事務所的可靠性，多數銀行還需對借款企業的財務報表進行重新審查。因此在我國商業銀行搜集和甄別中小企業信息的成本會很高，對于中小企業的融資實施更加審慎的態度，而不愿意對中小企業發放貸款。
 (四)國有銀行惜貸嚴重
 國有銀行(以下簡稱"銀行")惜貸的原因,可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性,借款人擁有信息優勢,貸款人很難收集到有關借款人的全部信息,或者收集、鑒別這些信息需要花費巨額成本。中小企業大多處于初創期,不僅數量多、規模小,而且單個企業需要資金量少、財務管理透明度差,造成中小企業信用水平普遍較低。此外,大多數中小企業處于競爭性領域,所面臨的經營風險和淘汰率高,融資風險大,投資回報相對較低。因此,銀行對中小企業的信貸風險可能超過其自身承受能力,而中小企業也不愿按銀行的要求提供相關會計信息。銀行由于缺乏有關中小企業客戶風險的足夠信息,不能做出適宜的風險評價。為了降低貸款風險,銀行必須大規模搜集中小企業信息,導致銀行貸款成本和監督成本上升[8]。此外,中小企業與大企業在經營透明度和抵押條件上的差別以及銀行追求規模效應等原因,大型金融機構通常更愿意為大型企業提供融資服務,而不愿為資金需求量小的中小企業提供融資服務。
 (五)中小企業發展的信貸擔保體系不健全
 我國中小企業信用擔保試點自1998年開始。2000年8月24日,國務院辦公廳印發了《關于鼓勵和促進中小企業發展若干政策意見的通知》。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體,以政府出資為主,民間資本介入很少。政策性擔保機構追求的是社會效益,無需自負盈虧,不符合擔保的高風險性質,有可能使擔保規模過大,使擔保變為福利。銀行考慮到有可能出現的代償額過大或集中代償風險及擔保機構的代償能力,不愿意向中小企業貸款。此外,中小企業規模小,可抵押物少,但現行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規定過高,使得許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。。我國中小企業是改革開放宏觀環境下的產物，起步晚、家底薄，自身經濟實力有限，很難找到擔保企業，政府也缺乏對中小企業貸款服務的信用擔保機構或相應的政策法規的支持。由于信用擔保風險較高，而且我國中小企業信用擔保體系還不完善，也導致了中小企業融資難。
 三、緩解中小企業融資難的對策
 (一)中小企業自身建設——規范和創新管理制度
 中小企業發展環境的建設關鍵在于其本身,前文分析表明,即使在發達國家建立了比較完善的保護中小企業發展的制度安排但其融資主體仍然是內源融資。根據我國經濟發展的現實,這一點尤為重要。企業的家族化管理,憑企業主及其家族成員的個人經驗決策,是導致企業經營充滿潛在風險的制度原因。應當通過體制創新,不斷規范企業的治理結構[10]。首先，建立明晰、開放的股本結構。企業盡管企業的總體產權明晰,但在其創業的企業成員之間、家族成員之間的產權界定并不明晰。當企業規模擴大后這種不明晰的產權與經濟人自利的天性就必然產生矛盾,最終影響企業的穩定和長期發展。其次，合理安排控制權與管理權,建立一個以規范運作的董事會為核心的企業治理架構,進而減少企業主和家族成員決策的隨意性和盲目性,降低企業經營中的主觀性風險。
 (二)逐步放開加快審批民間資本興辦金融機構
 國務院“新36條”頒布后，從政策層面講，已經放開了鼓勵和允許民間資本興辦金融機構。現在的問題是審批過緊，到目前為止，審批通過的很少。比如民間資本進入農村發展銀行，在理論和政策層面上都沒有問題，但在實際操作中卻非常困難，有很多門檻。建議國務院有關部門在“支持民間資本以人股方式參與商業銀行的增資擴張，參與農村信用社、城市信用社的改制工作。鼓勵民間資本發起或參與設立村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等金融機構，放寬村鎮銀行或社區銀行中法人銀行最低出資比例的限制”等方面有更為明確的政策意見。地方政府也要加快制定地方性促進民間資本興辦金融機構的政策及配套措施、實施細則等。
 (三)完善公司的治理結構
 企業是融資活動的主體，要增強融資能力，就要加強企業制度建設，完善公司治理結構。對于家族式的中小企業而言。很迫切的任務就是要突破家族化管理的框架，大力吸收高素質的職業經理人參與企業管理，努力建成一個公正、透明、可信和負責的治理結構。對于擬進入資本市場融資的中小企業，在公司的內部治理上，更應該做到責權明確，管理科學，增強企業行為的透明度。要按照現代公司制度的要求，建立起法人治理結構，完善公司治理機制。在此基礎上，形成企業良好的信用形象，打造企業誠信品牌，切實提高企業自身的誠信度。同時，在與銀行建立并保持良好信用關系的同時，要積極探索利用風險投資、資本市場等多種融資途徑。要充分利用國家鼓勵中小企業發展的政策以及銀行調整信貸結構的有利形勢，以自己良好的公司治理結構搶占先機。在信貸市場乃至資本市場上爭取更多的金融支持。
 （四）采取多種融資方式，拓寬中小企業的融資渠道
 1、保護和規范民間市場
 民間融資是指游離于銀行系統外的民間資金融通，主要表現為親戚朋友之間的借貸，企業之間資金拆借及民間融資公司。民間金融機構是對銀行資金低效率的補充，但是由于他們不具有合法身份，其業務活動也不受有關部門的監督，容易引發經濟糾紛和金融詐騙事件，擾亂金融秩序，所以應盡早從政策上和制度上進行規范和引導，盡早將民間融資納入國家金融體系，鼓勵對中小企業的融資。
 2、大力發展融資租賃
 融資租賃是是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現在企業財務報表的負債項目中，不影響企業的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業而言是非常有利的。
 （五）提高中小企業信用等級，構建中小企業征信系統和信用體系
 提高中小企業信用等級是解決中小企業融資過程中信息不對稱的關鍵。征信機制的作用在于,在減少信息不對稱的條件下,企業與銀行多次博弈結果的可能性將更加趨于企業遵守信用。此機理同樣有利于中小企業提高與擔保機構和政府之間的信用度。因此，中國人民銀行及相關部門應該組織專門機構采集、保存、整理、分析企業的信用信息，建立中小企業信用信息數據庫，將中小企業信用信息向銀行、擔保機構和政府公開并監督企業的信用狀況。此外，國家也要制定標準、采取財稅等政策支持資信評級業的發展，對中小企業的信用狀況劃分等級。國家要加快中小企業信用信息分享平臺，提供快捷的查詢服務，減少出資機構的勞動力成本。盡快實現對中小企業信用狀況的社會化監督，驅使中小企業努力提高信用等級。
 （六）政府要加強對中小企業的政策支持
 首先，完善和健全中小企業融資的法律保障體系。通過法律法規明確中小企業的重要地位，維護其合法權益，促進中小企業經營和融資走上規范化、法制化軌道。同時，由于中小企業在國民經濟中的特殊地位和自身存在弱點，因此，需要政府進行適度干預和支持，幫助中小企業加強宏觀指導，制定發展戰略，幫助解決中小企業在發展過程中的資金、技術、信息等方面的困難。其次、通過政府引導，建立和完善多層次的中小企業融資擔保體系。有了完善的信用擔保體系的支持，銀行可以大大降低金融風險，消除對中小企業貸款的后顧之憂。目前我國的信用擔保體系的運行還剛剛起步，擔保機構的建設發展緩慢，只有在政府的引導和扶持下，才能得到有效解決，中小企業的信用擔保體系也才能發揮其應有的作用。最后，政府在政策和技術資金等方面要給予中小企業積極的支持，包括制定優惠政策，在技術、資金等方面為中小企業提供更好的支持。進一步加強政府各職能部門與企業的交流與溝通，組織中小企業共同探討未來發展，發揮政府的職能作用，制定更多切實可行的具體辦法，為企業提供相關的信息服務，進行相關的政策解讀，認真聽取企業生產經營過程中存在的困難，幫助他們解決遇到的實際問題，為中小企業提供國內外市場上及時、準確、全面的信息[12]。通過政策的制定，為中小企業創造更多的發展機會，比如對政府采購支持中小企業有關制度的完善，提高政府對中小企業貨物和服務采購的支持的比例。發揮新聞輿論和社會監督的作用，加強政策貫徹落實情況的監督檢查，特別是專為中小企業的金融、財稅政策方面的落實情況的監督，從而更好地保護中小企業的權益，促進中小企業的健康發展。
 四、結論
 綜上所述，我通過對中小企業的現狀調查，從企業自身、金融體系、政府和社會等方面分析了中小企業融資難的原因，并提出了相應的解決措施，但是，隨著社會主義市場經濟的進一步發展和各項制度的不斷完善，隨著國際國內環境的不斷變化，中小企業融資難的問題也將出現新的情況和特點，我們要與時俱進，發現新問題，研究新對策，從而促進我國中小企業的持續快速健康發展。
參考文獻
1、張譯芙.關于民營企業上市融資路途的探討——基本四方信息借殼上市案例分析[J]．金融研究,2007,(2)．
2、邸捷.淺談我國中小企業融資問題與對策[J].太原科技,2008,(10).
3、魏小紅.中小企業融資瓶頸問題及對策[J].內蒙古科技與經濟,2008,(2).
4、張斌．百年來國外主要經濟金融危機分析［J］．我國金融，2007，(19)．
5、張承惠．中小企業研究［M］．上海:上海財經大學出版社，2003．
6、文學舟，張靜．我國民營中小企業融資難的深層原因探析［J］．商業研究，2008，(10)．
7、張旭.《民營中小企業融資難問題的分析及對策》，《山東經濟》2006年第1期.
8、李歆.《關于中國中小企業融資難問題的思考》，《經濟與管理》2005年第8期.
9、王召.《化解中小企業融資困境新思路》，《經濟日報》2003年12月15日.
10、紀敏.《我國中小企業融資與金融體系完善》,中國人民大學2003年博士學位論文.