論民營企業融資難的原因及對策

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當前，民營經濟不僅是我國社會主義市場經濟的重要組成部分，而且已經成為我國國民經濟的重要組成部分。民營經濟的發展狀況直接影響著我國經濟與社會的發展。目前民營企業數量超過1000萬家，占全部注冊企業數的99%，工業總產值和利稅分別占60%和40%，但提供了大約75%的城鎮就業機會的民營企業卻不得不面對一個尷尬的局面——資金匱乏,只獲得銀行30%的貸款支持。顯然，民營企業資金緊缺、融資難已成為制約其迅速發展的關鍵因素。而探討解決民營經濟融資難的問題，對推動我國民營經濟的發展，進而推動整個社會經濟的發展有重要現實意義。

一、民營企業融資難的現狀
近年來，國務院出臺了一系列支持民營企業進行產品結構調整和技術改造的政策，這些政策在一定程度上緩解了部分中小民營企業目前融資難問題。但由于種種因素的影響，中小民營企業融資仍受到諸多限制，其融資難的問題并未得到解決，主要表現在以下兩個方面：
1、間接融資方面：
部分商業銀行對中小民營企業信貸管理的要求高于對大型企業，特別是對不發達地區的信貸管理的條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級的中小民營企業為數很少，這實際上將大多數中小民營企業排除在支持對象之外，同時也限制了基層銀行支持中小民營企業發展的積極性。目前中小民營企業獲得的銀行貸款期限一般不超過半年，只能用于填補流動資金的缺口。
2、直接融資方面：
由于國內資本市場準入的門檻高，加上管理日趨規范，中小民營企業已很難像資本市場建立初期那樣靠虛虛實實的“捆綁上市”獲得上市資格，民營中小民營企業更被政策性地排斥在資本市場之外，無法到資本市場直接融資。由于中小民營企業特別是民營中小民營企業借貸無門，不得不從非正式的金融市場上尋找融資渠道。這些渠道有民間借貸市場、私募股本、企業互保加債轉股等，有的企業甚至全部靠拖欠貸款來周轉資金。

二、民營企業融資難的原因分析
1、中小企業的自身因素并不討銀行喜歡
      中小企業資本規模小，信息觀念淡漠。中小企業經營規模小，生產技術水平落后，產品結構單一且科技含量低，抵御風險能力差，經不起原材料或產品價格的波動，經營風險較大。加上中小企業信譽不高，信用觀念淡漠，導致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業信息披露意識不強，財務管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個別中小企業還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經營、懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了中小企業的整體信用水平。
因此銀行對中小企業的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業也不愿按銀行的要求提供相關會計信息。為了降低貸款風險，銀行必須大規模搜集中小企業信息，如此一來，致使銀行的貸款成本和監督成本上升。
2、民營企業的誠信問題
      隨著國有中小企業大規模改制的推進，中小企業逃稅銀行的債務的現象愈演愈烈。調查還表明，有將近80%的企業不了解銀行機構中小企業貸款的種類及貸款審批流程。由于中小企業中有相當一部分企業存在誠信問題，導致商業銀行嚴格審批中小企業的貸款需求，從一定程度上加劇了中小企業的融資困難。另外由于中小企業的市場淘汰率遠高于大中型企業，商業銀行的政策一般首先是優先保證大中型企業，最后才考慮中小企業。因為中小企業規模小，可抵押物少，但現行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規定過高，使得許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。
3、民營企業沒有建立起現代企業管理制度，財務管理和經營管理不規范
民營企業大多是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的。許多民營企業中沒有建立起現代企業制度，產權單一，企業規模小，科技含量低；經營行為短期化以及負債多、積累少，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營管理不規范。據調查，有80％的中小企業會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些中小企業存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不愿冒險向中小企業發放貸款。

三、解決中小企業融資難的對策
1、加強民營企業的公司建設
我國很多的民營企業還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業引進優秀的管理人才，不利于提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。
鑒于此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發展的束縛，進行所有權結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。
2、發展融資租賃融資。
融資租賃融資的優點在于：
①限制條件少，能迅速形成現實的生產力；能使中小企業保持技術及設備的先進性，提高產品競爭力；與發行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業規模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。
②融資風險小，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。與債務融資下的破產清算相比，融資租賃融資的財務風險更小。
③保持中小企業財務的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業資金的流動性；另一方面，與股權融資相比，融資租賃融資可避免對股權的稀釋。
④能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。
3、大力發展互助性擔保制度
互助性擔保的優勢來自于民間擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。當面臨風險時，政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府，而互助性擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互助性擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性；處于劣勢的中小企業通過互助性擔保聯系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優惠的貸款條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業溝通創造新的渠道，容易獲得政府的支持。
4、實施金融創新
①要積極靈活運用各種金融工具為中小企業提供結算、匯兌、轉賬及財務管理、咨詢評估、資產清算等方面的配套服務。
②開拓新的融資手段，為中小企業提供必要的信貸支持。針對中小企業抗御市場風險能力低的情況，推廣實物融資服務和擔保融資服務，并運用商業票據避免信用風險。為提高中小企業技術創新能力，設立中小企業發展基金、科技型中小企業創新基金，運用基金的形式籌集一部分資金，主要用于新產品開發、新技術應用、無可抗拒的自然災害項目。
③通過資本投入、貸款、貼息等方式，有效地引導地方政府、金融機構、企業及其他民間資本支持科技型中小企業的發展。發展典當業，為中小企業和個體工商戶的創業和發展提供“短平快”的資金周轉服務。
④建立全省統一的產權交易市場，探索通過產權交易市場開展資產證券化業務，為企業轉讓部分產權和實現投資主體多元化服務，發展企業債券市場。鼓勵有條件的中小企業上市融資。探索發展小企業信用保險和融資保險業務。大力發展地方中小企業金融機構，積極引進區域性商業銀行，提高競爭。
5、大力發展民營企業中的金融機構
為了使中小金融機構更好地為中小企業服務，應做好以下工作：
①重構中小金融機構的產權結構和制度，建立規范的公司治理結構；中小金融機構要按各自的優勢進行正確的市場定位，把主要服務對象定位于廣大的中小企業，全心全意為中小企業服務；
②金融業是個風險極大、容易發生欺詐行為的行業，必須改善中小金融機構的監管制度，加強監督力度，控制市場風險，將對中小金融機構的監管納入整個金融市場的監管體系中　
③逐步解決貸款市場的壟斷問題，允許非國有中小金融機構進入市場參與競爭，允許有實力的企業出資興辦地方型股份制商業銀行，在建立過程中要堅持市場導向，政府只起協調發展和指導監督的作用；
④為了中小金融機構的生存和發展，可使利率調節具有一定彈性，在適當情況下允許部分中小企業以低于或高于市場利率的利率獲得貸款，適當放寬貸款利率浮動幅度；
⑤創建科學完善的中小企業信用等級評估體系，根據中小企業經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為中小金融機構對中小企業信貸決策和重點扶持的依據。
6、政府應采取有效措施，加大對中小企業融資的支持力度
完善我國對中小企業資金的扶持政策。政府部門主要以稅收優惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。稅收優惠是國家通過降低稅率、稅收減免、提高固定資產折舊等優惠條件，以減輕中小企業的稅收負擔；而財政補貼是政府通過鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等方式給予的財政援助；政府幫助中小企業獲得貸款的方式有貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等等。

參考文獻：
1、張承惠。民營企業融資現狀調研報告[J].國務院發展研究中心技術經濟研究部。
2、中國民營企業融資問題研究[J/OL].金融與發展。
3、郊鵬浩民營企業管理難點[J].企業活力，2002。
4、張銳。破解民企融資僵局[J].企業家大地，2002。

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