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山東南山鋁業股份有限公司財務報表分析(二)

本文ID:免費論文

全文字數：(字數：6515)

（1）比率分析法的含義

比率分析法是利用兩個指標之間的某種關聯關系，通過計算比率來考察、計量和評價財務活動狀況的分析方法。比率分析法是相關聯的不同項目、指標之間進行比較，以說明項目之間的關系，并解釋和評價由此所反映的某方面的情況。這種分析方法在財務報表分析中處于極為重要的地位，所以通常將其作為一種專門的分析方法。

（2）比率的類型及其運用

采用比率分析法進行分析時，需要根據分析的內容和要求，計算出有關的比率，然后進行分析。由于各種比率的計算方法各不相同，通過對計算出來的各種比率進行分析，其分析的目的以及所起的作用也各不相同。大體可以將財務比率分為三類。

①相關比率——財務指標分析。相關比率是將兩個相互聯系的財務指標的數額相除，據以對企業財務狀況進行分析的一種方法。分析中常用的相關比率包括：流動比率、速動比率、流動資產周轉率、資產利潤率等。通過相關比率分析，可以使財務報表分析更為全面、深刻。

②構成比率——結構分析。構成比率是指某項財務分析指標的各構成部分數值占總體數值的百分比。在財務報表分析中常用的構成比率包括：某類商品銷售額占企業總銷售額等的銷售構成比率、流動資產、固定資產、無形資產占總資產的比率形成的企業資產構成比率、長期負債與流動負債占全部債務的比率、財務費用、銷售費用和管理費用分別占費用總額的比率等等。

③動態比率——趨勢分析。動態比率分析就是運用動態比率對企業某些同類經濟現象各個時期的變化加以對比分析，以掌握其發展規律和發展趨勢，也稱趨勢分析或水平分析。在財務報表分析中使用動態比率分析，是將連續數年的財務報表中的某重要項目進行比較，計算該項目前后期的增減方向和幅度，以說明公司財務狀況或財務成果的變動趨勢。

在本文中，將采用比較分析法和比率分析法兩種方法相結合的方式，對南山鋁業股份有限公司的財務報表進行分析。

3 山東南山鋁業財務報表分析

3.1南山鋁業股份有限公司簡介

山東南山鋁業股份有限公司是南山集團(中國企業500強) 所屬大型企業。公司是 1993 年以定向募集方式設立的股份有限公司，1999年9月經中國證監會批準向社會公開發行人民幣普通股（A股）7500萬股，并于1999年12月23日在上海證券交易所正式掛牌上市交易（交易代碼為600219）。目前，公司總股本25700萬股，其中流通股13500萬股。公司是紡織、建材、電力為主營產業的綜合性工業企業，經營范圍為：精毛紡織品、鋁制品的開發、生產及銷售，電力生產及供應。主導產品為“南山牌”系列精紡呢絨面料、鋁型材和熱電。

作為國內唯一以鋁材為主業的上市公司，公司始終堅持“立足高起點、利用高科技、創造高品質”的可持續發展思路，逐漸形成了一條從能源、氧化鋁、電解鋁到鋁型材、高精度鋁板、帶、箔的全球唯一短距離最完整鋁產業鏈。公司規模和產量持續穩居鋁產業大型企業前列。公司自投產以來，秉承“今天的質量就是明天的市場”的經營理念，以創建一流企業為目標，以先進的設備、嚴格的管理為先導，配之雄厚的設計力量、良好的生產環境、高新尖技術，企業先后通過ISO9001、SO14001、OHSAS18001體系認證，先后獲得“中國名牌產品”、“中國馳名商標”等一系列殊榮。作為山東省質量技術監督局首家推薦的產品，“南山鋁材”卓越的品質和極高的信譽度、滿意度，使其暢銷全國，并遠銷北美洲、歐洲、非洲、澳洲及東南亞等國家，南山鋁材在中國鋁加工行業中保持領軍企業的地位。

3.2南山鋁業財務報表分析

3.2.1資產負債表分析

1）南山鋁業資產負債表2009年——2011年趨勢分析

2）南山鋁業資產負債表2009年——2011年結構分析：

3.2.2利潤表分析

1）南山鋁業利潤表2009年——2011年趨勢分析：

2）南山鋁業利潤表2009年——2011年結構分析：

3.2.3現金流量表分析

1）南山鋁業現金流量表2009年——2011年趨勢分析：

2）南山鋁業現金流量表2009年——2011年結構分析：

3.3南山鋁業四大能力分析

3.3.1償債能力分析

償債能力是指企業到期還本付息的能力。企業不能償付到期債務就可能面臨破產的風險，因此，償債能力是衡量企業財務實力的重要指標之一。償債能力包括企業短期償債能力和企業長期償債能力。短期償債能力是通過流動比率、速動比率、現金比率等指標來分析的，以表明企業的短期債務風險程度；長期償債能力表明企業對債務負擔的承受和償還的保障能力，反映企業長期償債能力的指標有資產負債率、產權比率、權益乘數、所有者權益比率、已獲利息倍數等。

短期償債能力分析

2）南山鋁業長期償債能力分析

3.3.2盈利能力分析

盈利能力是指企業賺取利潤的能力。評價一個企業盈利能力常用的指標有銷售（營業）利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率、盈余現金保障倍數、成本費用利潤率、資本收益率等。

3.3.3營運能力分析

營運能力是指企業使用資產的效率，總體上表現為企業的投入產出狀況，是企業經營活動效率的體現。一般來說，企業營運能力越強，資產的變現能力越強，企業遭遇現金拮據的可能性越小，企業到期不能償債的可能性就越小，風險也就越小。常用的評價企業營運能力的指標主要有：總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、營業周期等。

3.3.4發展能力分析

發展能力又稱為成長能力，是指公司未來可能的前景，如銷售的增長、利潤的提升等，通常是對企業未來的盈利能力進行分析。評價企業發張能力的常用指標：銷售增長率、主營業務增長率、營業利潤增長率、利潤增長率、總資產增長率、資本保值增值率。

4 南山鋁業的綜合評價和建議

4.1 基于SWOT分析法的綜合評價

4.1.1 SWOT分析的相關理論

1）SWOT分析的概念

S (strengths)、W (weaknesses)是內部因素，O (opportunities)、T (threats) 是外部因素。按照企業競爭戰略的完整概念，戰略應是一個企業“能夠做的”（即組織的強項和弱項）和“可能做的”（即環境的機會和威脅）之間的有機組合。所謂SWOT分析，即基于內外部競爭環境和競爭條件下的態勢分析，就是將與研究對象密切相關的各種主要內部優勢、劣勢和外部的機會和威脅等，通過調查列舉出來，并依照矩陣形式排列，然后用系統分析的思想，把各種因素相互匹配起來加以分析，從中得出一系列相應的結論，而結論通常帶有一定的決策性。

2）SWOT分析法的作用

與其他的分析方法相比較，SWOT分析從一開始就具有顯著的結構化和系統性的特征。就結構化而言，首先在形式上，SWOT分析法表現為構造SWOT結構矩陣，并對矩陣的不同區域賦予了不同分析意義；其次內容上，SWOT分析法的主要理論基礎也強調從結構分析入手對企業的外部環境和內部資源進行分析。另外，早在SWOT誕生之前的20世紀60年代，就已經有人提出過SWOT分析中涉及到的內部優勢、弱點，外部機會、威脅這些變化因素，但只是孤立地對它們加以分析。SWOT方法的重要貢獻就在于用系統的思想將這些似乎獨立的因素相互匹配起來進行綜合分析，使得企業戰略計劃的制定更加科學全面。

4.1.2南山鋁業SWOT分析

4.2 南山鋁業的發展建議

5.結論

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