論企業盈余質量問題探析

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 企業盈余質量問題探析
[摘要] 盈余質量是目前國內外理論界與實務界關注的焦點。但無論是財務研究人員．還是市場專業人士。大都局限于從會計學的角度分析盈余質量。本文旨在利用契約經濟學的分析工具．對盈余質量及其在資本市場與勞動力市場上的作用進行分析。
[關鍵詞] 盈余管理  會計學  經濟學 
 從20世紀80年代開始，盈余管理研究成為西方會計界的一個熱門課題。近年來，盈余管理問題無論在在國內也引起了廣泛的關注。會計實務界、會計監管機構、特別是會計學術界已經從盈余管理的定義、范圍、目的、方法和表現形式等角度進行了多方面的研究，包括規范性研究和大量的實證研究，在許多方面達成了共識，同時也存在很多爭議。本文試在國內外對盈余管理研究的基礎上，對盈余管理概念、成因、特征、目的、利弊等進行深入分析和探討，進一步深化對盈余管理的認識，提出應對盈余管理的對策措施，以減少盈余管理帶來的負面影響。
 一、盈余質量的相關概念
 1、盈余質量
 （1）Hawkins（1998）認為，盈余質量高的公司有以下特征：持續穩健的會計政策，該政策對公司財務狀況和凈收益的確認是謹慎的；收益是由經常性發生的與公司基本業務相關的交易所帶來的；會計上反映的銷售能迅速的轉化為現金；凈收益的水平和成長不依賴于稅法的變動；企業債務水平是適當的，并且企業沒有使用它的資本結構來進行盈余操縱；穩定的、可預測的能夠反映未來收益水平的趨勢等。同時他指出：盈余質量并不僅涉及收益一個要素，財務活動和經營活動特征會對收益質量排列的高低順序產生影響，如：經營杠桿系數，財務杠桿系數，流動性，行業因素，另外，經濟環境、稅收政策、會計政策、使用者目的等也是決定公司盈余質量的重要因素。
 （2）Dechow和Schrand（2004）認為，高質量的盈余需要滿足以下三個條件：第一反映現在運營狀況；第二是未來運營狀況的良好預測指標；第三是真實地反映公司的內在價值。因此，當盈余是高質量時，它會：更加的持續且穩定；與未來現金流的實現更為相關；與公司股價或市場價值更為相關。她們同時指出，只有當公司的盈余真實地反映出公司價值時，持續和穩定才有意義，如果孤立地考慮持續和穩定，那么盈余的預測效果是無法保證的。
 （3）上述兩個定義來均強調了盈余中應計利潤的質量、持續性、可預測性、平穩性和價值相關性。盈余各屬性間的關系并不是相互排斥的，而是相互影響的。考慮到各屬性的可衡量性，本文僅從應計利潤質量、可預測性、持續性和價值相關性四個方面研究盈余質量。
 2、盈余質量與公司內部治理結構的關系
我國上市公司內部控制信息披露受到公司盈利能力、財務報告質量以及財務狀況是否異常的顯著影響，公司往往會利用盈余管理行為修飾凈利潤指標，以確保上市資格。加強內部控制以達到提高盈余管理的目的。內部控制的主體，是企業內部管理人員，內部人控制理論與盈余管理；在研究現代公司治理結構的缺陷時建立起來的一種理論。大概內容是:內部人控制認為從前的國有企業的經理或廠長在企業公司化的過程中獲得相當一部分控制權的現象,這種現象在經濟轉軌過程中是一種固有的潛在的內生現象。我國經濟轉軌時期存在嚴重的內部人控制問題。主要原因在于:一是財產權利約束不到位,在我國,股東僅通過股東大會對管理人員的任免等手段進行約束企業。二是股東給予管理人員的收益權與其責任是不對稱的。對管理人員來說,雖然其提高企業的經營效率,多拿薪金,但是這種收益與付出是不成比例的。因此,管理者認為不如擴大對企業的控制權,因為這種控制權能為他帶來諸多好處。在我