我國上市公司盈余管理存在的問題及其治理對策

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我國上市公司盈余管理存在的問題及其治理對策
【摘要】
長期以來我國上市公司普遍存在盈余管理行為。文章通過揭示會計準則與盈余管理間的關(guān)系，對上市公司盈余管理的現(xiàn)狀進行了分析，并提出規(guī)范盈余管理的政策建議。
【關(guān)鍵詞】盈余管理；會計準則；上市公司
目錄

 一、盈余管理概述 
 盈余管理的概念  
 盈余管理就是企業(yè)管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為�，F(xiàn)如今盈余管理已經(jīng)成為公司金融領(lǐng)域最活躍的研究熱點問題之一，受到學者們的廣泛關(guān)注。對盈余管理的概念會計學界存在著諸多不同意見。從以下兩個權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國會計學家斯考特(William·K·Scott)認為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為”。另一是美國會計學家凱瑟琳·雪珀(Kathehne SchipPer)認為，盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。從一定的定義上來說，盈余管理存在著一個“度”的問題，在這個“度”的范圍內(nèi)對盈余管理進行調(diào)節(jié)就是盈余管理，而超過這個“度”的盈余管理就是一種利益操縱的行為。這個“度”也就是“法”，具體的來說也就是會計準則、會計制度等相關(guān)的會計法規(guī)，也就是說盈余管理和偽造盈余管理之間具有明顯的界限，界限的界定最終由準則制定者，證券交易委員會和法庭作出。
 比如，美國的上市公司其股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，個人投資持股較多，在相關(guān)利益主體中處于相對重要的位置，他們并不謀求對公司的控制權(quán)，但注意公司近期的盈利能力，以期獲得較高的投資報酬率。而美國法制十分注重保護中小投資者的利益，制定了世界上最為詳細、最為復雜同時也是比較先進的會計準則，這些使得美國上市公司的盈余管理收到了較為有效的約束。
 而我國上市公司所處的經(jīng)濟環(huán)境跟國外有很大的不同，我國的證券市場剛剛起步，各項的法規(guī)制度及相應的監(jiān)管約束機制并不是很健全，會計準則在某些方面仍存在著疏漏或滯后于實務的地方，上市公司的數(shù)量較少，股權(quán)也相對的向國家高度的集中，卻不能上市流通，上市流通部分的股權(quán)則極為分散，這些使得我國上市公司的盈余管理行為存在著諸多的問題。
 （1）國家是上市公司的第一大股東，國家并不參與上市公司的經(jīng)營管理，公司管理當局作為國家的代表人對上市公司進行經(jīng)營管理，管理當局為了謀求自身利益的最大化和上市公司市場價值的最大化，十分關(guān)注公司的短期盈利形象，往往對公司進行著大量的盈余管理。這些盈余管理普遍具有短期性、不確定性的特點，而且還不夠成熟。
 （2）一些上市公司利用現(xiàn)行的會計制度對有關(guān)會計實務規(guī)范不足這一契機，基于自身利益的需要，采用合法不合情理的會計處理方法，對公司的盈利能力進行精心的包裝，降低了會計信息的可靠性。
 （3）一些上市公司打著“盈余管理”的旗號，卻采用缺乏科學性的會計處理方法進行核算，違背了客觀、公允、可靠的原則，歪曲公司真實的財務狀況和經(jīng)營成果，使一些經(jīng)濟效益差且成長力缺乏的公司蒙騙及誤導投資者。
 
 二、我國上市公司盈余管理存在原因分析
 針對我國上市公司盈余管理存在著諸多的問題，分析其原因主要有以下四點：
 1、上市公司的治理結(jié)構(gòu)存在的缺陷
    一個公司的治理結(jié)構(gòu)主要分為兩部分：外部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。外部治理結(jié)構(gòu)是通過市場競爭形成委托人和代理人之間的監(jiān)督約束機制，其缺陷主要表現(xiàn)為資本市場不健全、經(jīng)理人市場尚未形成；內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是通過企業(yè)內(nèi)部組織制度及決策與執(zhí)行機制來進行，委托人對代理人的績效考核和獎懲等，存在的缺陷主要表現(xiàn)為內(nèi)部人控制與股權(quán)高度集中、小股東參加公司決策的程度非常低、缺乏完善的報酬激勵機制。有效的公司治理結(jié)構(gòu)應該解決兩個問題：一是如何配置和行使控制權(quán)；二是如何監(jiān)督和評價經(jīng)理人，并對其進行有效的激勵。前者給經(jīng)理人創(chuàng)造了盈余管理的條件；后者在壓縮盈余管理空間的同時，從某種程度上也激發(fā)了經(jīng)理人盈余管理的動機。
 2、我國證券市場的監(jiān)管政策的局限性
 我國的證券市場上之所以會出現(xiàn)大量的盈余管理、財務舞弊行為。其根本動因是達到有關(guān)監(jiān)管要求、獲取上市融資資格。從這一點來說，相關(guān)的監(jiān)管制度是上市公司盈余管理的誘發(fā)因素之一。在我國股票的上市、配股以及退市的規(guī)定中都有關(guān)資產(chǎn)收益率的規(guī)定，比如：最基本的公司股票上市就有“最近3年連續(xù)盈利”這個規(guī)定；而對于上市公司配股則有以下規(guī)定：公司上市超過3個完整會計年度的，最近3個完整會計年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上；上市不滿3個完整會計年度的，按上市后所經(jīng)歷的完整會計年度平均計算；屬于農(nóng)業(yè)、能源、原材料、基礎設施、高科技等國家重點支持行業(yè)的公司，凈資產(chǎn)收益率可以略低，但不得低于9%；上述指標計算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%；對于退市則需要上市公司最近三年連續(xù)虧損。這就迫使一些公司為了達到監(jiān)管政策而進行盈余管理。而機構(gòu)監(jiān)管的財務指標過于單一，又為上市公司進行盈余管理創(chuàng)造了條件。
 3、我國會計準則體系中的不完善
 會計準則與盈余管理之間存在“博弈”關(guān)系：一方面會計準則能夠從源頭上對盈余管理進行防范；另一方面由于會計準則、制度的不完善又為盈余管理提供了可乘之機，使得一些企業(yè)利用會計準則的漏洞操作會計數(shù)據(jù)。比如利用債務重組的非正常損益進行盈余管理《債務重組》準則規(guī)定債務人應將重組債務的賬面價值與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、資本或重組后債務公允價值之間的差額確認為債務重組利得，計入當期損益。即債務人應將所獲得的債務重組收益計入營業(yè)外收入，反映在利潤表中，不再計入資本公積。這樣處理，一方面有利于減輕債務人的財務負擔，使具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)輕松上陣；另一方面會造成一些企業(yè)利用債務重組獲得營業(yè)外收入，使企業(yè)虧損減少甚至扭虧為盈，會計報表喪失真實性和可靠性，這對ST企業(yè)業(yè)績影響尤為顯著。
 2007年ST浪莎利潤總額比2006年同比增長了2 688.67%，究其原因主要是獲得了債務重組收益。據(jù)年報附注顯示，2007年1月至3月浪莎與中國長城管理公司、宜賓市國有資產(chǎn)管理公司、宜賓中元造紙有限責任公司等進行了債務重組，豁免其2.85億元債務，根據(jù)會計準則規(guī)定確認為債務重組收益，計入“營業(yè)外收入”反映在利潤表中，這部分債務重組收益占浪莎當年利潤總額的80.68%。浪莎最大限度地利用會計準則進行盈余管理，迅速改善了企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，提升了企業(yè)業(yè)績。