我國企業并購融資支付方式的研究(一)

摘  要

隨著我國經濟體制改革的順利進行和世界并購浪潮的影響，并購己成為一股不可遏制的浪潮，成為了我國經濟生活中一種不可或缺的經濟時尚。企業并購活動中融資支付方式是并購交易的最后一個環節，支付方式的選擇起著決定企業并購成敗的關鍵性作用。我國企業并購的快速發展使得企業的并購業務變得更加復雜，我們應該從多個角度分析我國企業并購中實際存在的問題。

本文共分五個部分

第一部分是緒論，闡述背景及提出問題。

第二部分是我國企業并購融資支付方式的相關概念及支付方式。

第三部分是闡述我國企業并購融資的支付方式存在的問題。

第四部分是闡述對我國企業并購融資支付方式問題的建議。

第五部分是總結，它總結以上四個部分的內容及對未來的展望。

關鍵詞：并購；融資；支付方式；多元化

一、文獻綜述

20世紀90年代以來，并購浪潮席卷了世界資本市場的各個角落。隨著中國加入WTO，國內市場的進一步開放，并購已成為我國經濟生活中一種不可或缺的時尚。一方面，我國的資本市場發展是不完全的，導致在我國的融資渠道較窄，融資支付方式相對簡單，完全不能滿足快速發展的兼并和收購的需要，成為了嚴重影響我國企業兼并和收購業務的長期發展的一個重大障礙。另一方面，隨著我國經濟改革的順利進行，并購進入了一個快速發展的時期，并購融資市場向多元化的發展也為并購支付方式的多元化提供了有利條件。目前,我國正在進行一場建立現代企業制度和企業產權制度的變革,并購是其中一個重要而有效的手段。尤其是在國有企業的改革中,并購將肩負起重要的任務。并購是整合經濟的重要方式,融資順暢則是并購成功的必要條件。也正因為此,“并購融資”的概念得以被提出并備受關注。并購融資即是指并購方企業為了兼并、合并或收購被并購方企業而進行的融通資金的活動。并購融資的特點是融資額大,對并購后存續企業資本結構和公司治理結構有很大影響,因此企業在進行并購融資是都要認真預測并購資金需要量,選擇最佳融資工具與支付方式,確保資本結構和公司治理結構合理,并做好周密的融資計劃我國企業并購的快速發展使得企業的并購業務變得更加復雜，我們應該多角度分析并購的實際問題。針對我國并購業務特點和其支付方式的發展現狀，積極發展資本市場，促進金融創新和支付收購融資方式的多樣化，加強并購的規例，以更好地促進發展我國并購業務的發展。因此，本文就從我國企業并購融資支付方式的相關概念解釋到我國企業并購融資支付方式的介紹到完善我國企業并購融資支付方式存在的問題再到我國企業并購融資支付方式的建議進行分析，并對其在我國的發展提出了展望。

二、論文提綱

摘  要 2

第1章  緒論 4

第2章  我國企業并購融資支付方式的相關概念及支付方式 4

2.1、我國企業并購融資支付方式的相關概念 4

2.1.1并購 4

2.1.2融資 5

2.2我國企業并購融資支付方式 5

2.2.1現金支付 5

2.2.2股票支付 5

2.2.3資產支付 6

2.2.4承擔債務并購 6

2.2.5無償劃撥 6

第3章  我國企業并購融資支付方式存在的問題 6

3.1、融資渠道狹窄 6

3.2、不規范操作現象嚴重 7

3.3、逐漸適應并購環境的變化，促進并購支付方式的多元化 7      

第4章  對我國企業并購融資支付方式問題的建議 8

4.1、積極發展金融市場，促使融資支付工具的多樣化 9

4.2、改善融資市場，拓寬并購融資渠道 9

4.3、法律法規的建立和完善 9

結 論 10

參考文獻 11

                                                        

第1章 緒論

20世紀90年代以來，并購浪潮席卷了世界資本市場的各個角落。隨著中國加入WTO，國內市場的進一步開放，并購已成為我國經濟生活中一種不可或缺的時尚。一方面，我國的資本市場發展是不完全的，導致在我國的融資渠道較窄，融資支付方式相對簡單，完全不能滿足快速發展的兼并和收購的需要，成為了嚴重影響我國企業兼并和收購業務的長期發展的一個重大障礙。另一方面，隨著我國經濟改革的順利進行，并購進入了一個快速發展的時期，并購融資市場向多元化的發展也為并購支付方式的多元化提供了有利條件。我國企業并購的快速發展使得企業的并購業務變得更加復雜，我們應該多角度分析并購的實際問題。針對我國并購業務特點和其支付方式的發展現狀，積極發展資本市場，促進金融創新和支付收購融資方式的多樣化，加強并購的規例，以更好地促進發展我國并購業務的發展。

第2章 我國企業并購融資支付方式的相關概念及支付方式

2.1、我國企業并購融資支付方式的相關概念

2.1.1并購

并購是在現代經濟生活中非常重要的現象，在經濟理論界，特別是微觀經濟理論的概念是一個非常值得研究的。所謂并購，就是兼并和收購的合稱，簡單的來說，就是買公司。

    企業兼并第一次出現在1989年國家頒布的《關于企業兼并的暫行辦法》之中，這一法律明確規定：“企業兼并是指一個企業購買其他企業的產權，使其他企業失去法人資格或改變法人實體的一種行為。不通過購買方式實行的企業之間的合并，不屬本辦法規范�！鳖櫭�思義，合并是相當于兼并相當于我國《公司法》中所謂的吸收合并�！豆�司法》的規定中還有另一種合并形式——新設合并，新設合并是指：“二個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散�！币陨纤�說的兩種合并方式中，無論哪種并購各方的債權債務都應由并購后存續的企業或新一設的企業承擔。收購是指企業用現金，債券或股票購買其他公司部分或全部的資產或股權，以取得對其的實際控制。收購目標一般是兩種類型：股權和資產。收購股份就是購買法人股收購方翼城收購資產的資產被收購公司的股東;交易行為。收購股權就是收購方購買被收購方的股份，收購方成為被收購方的股東;收購是資產的一種交易行為。

2.1.2融資

顧名思義，融資就是資金的融通。廣義的融資是指資金的供應商和需求之間的流動，流動是雙向互動的過程，包括資金的流入和流出。企業通過各種渠道籌集資金，將其用于企業的經營、生產活動。狹義的融資是指企業的資金的流入，企業通過金融市場和各種渠道，成本有效地動員和集中資金。它包括企業與外部環境資金的供給和需求轉換，也包括企業內部的自我組織和自我轉移資金的活動。前者稱為外部融資，后者被稱為內部融資。