財務(wù)報表分析評價

一﹑財務(wù)報表分析的作用

二﹑財務(wù)報表分析的基本要求

（一）審閱注冊會計師的審計報告

（二）全面審閱財務(wù)報表

三﹑分析方法

（一）趨勢分析

1、橫向比較分析法

2、縱向比較分析法

（二）比率分析 

1、盈利能力分析

2、償債能力分析

3、營運(yùn)能力分析

 

內(nèi) 容 摘 要

 財務(wù)報表分析可揭示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資情況，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)決策提供依據(jù)。分析財務(wù)報表要首先審閱注冊會計師的審計報告，要運(yùn)用法律政策全面分析財務(wù)報表，根據(jù)分析目的不同，常用的方法有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。財務(wù)報表分析是指根據(jù)財務(wù)報表所提供的信息資料，運(yùn)用一系列的分析方法和指標(biāo)，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織的財務(wù)狀況經(jīng)營成果及其發(fā)展趨勢進(jìn)行綜合性的比較與評價，為財務(wù)報表使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)．隨著經(jīng)濟(jì)的市場化，投資主體的多元化，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，財務(wù)報表分析的作用愈來愈突出．本文對報表分析的作用、要求與方法作以探討．

關(guān)健詞: 財務(wù)報表 分析 評價

財務(wù)報表分析評價

財務(wù)報表分析可揭示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資情況，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)決策提供依據(jù)。分析財務(wù)報表要首先審閱注冊會計師的審計報告，要運(yùn)用法律政策全面分析財務(wù)報表，根據(jù)分析目的不同，常用的方法有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。財務(wù)報表分析是指根據(jù)財務(wù)報表所提供的信息資料，運(yùn)用一系列的分析方法和指標(biāo)，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織的財務(wù)狀況經(jīng)營成果及其發(fā)展趨勢進(jìn)行綜合性的比較與評價，為財務(wù)報表使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)．隨著經(jīng)濟(jì)的市場化，投資主體的多元化，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，財務(wù)報表分析的作用愈來愈突出．本文對報表分析的作用、要求與方法作以探討。

一、財務(wù)報表分析的作用

企業(yè)的經(jīng)營績效如何，可以通過許多方式表達(dá)出來，但最為常見的是“財務(wù)語言”表達(dá)方式，如各種財務(wù)報表、財務(wù)報告以及相關(guān)財務(wù)會計資料等。其中，為了更加簡練、明了、準(zhǔn)確地表達(dá)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，“財務(wù)分析”這一“公共財務(wù)語言”，被廣泛運(yùn)用。因此，正確解讀企業(yè)這一“公共財務(wù)語言”是每一位企業(yè)報表使用者必須具備的基本素質(zhì)。

財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的書面文件，包括主要會計報表、附表、報表注釋與財務(wù)情況說明書。而報表應(yīng)用機(jī)構(gòu)可根據(jù)財務(wù)報告中的各種相關(guān)數(shù)據(jù)分析整理出許多反映企業(yè)經(jīng)營狀況的比率、數(shù)值。從而比較全面地了解企業(yè)的狀況。企業(yè)向社會公布的財務(wù)報表主要有三種：“資產(chǎn)負(fù)債表”、“利潤表”、“現(xiàn)金流量表”。這三種表能夠全面反映企業(yè)動態(tài)、靜態(tài)的財務(wù)經(jīng)營狀況。

（一）財務(wù)報表分析能克服財務(wù)報表的一般局限性，全面、深入地揭示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資理財情況，充分發(fā)揮財務(wù)報表的作用。

我國主要財務(wù)報表基本是賬戶式的，而賬戶是按企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的要求和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的性質(zhì)分類設(shè)置的，因此，報表所披露的信息相對獨(dú)立和雜亂，而且只是靜止地反映企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況，不能直接看出企業(yè)的發(fā)展變化趨勢．孤立地看待報表項目金額，既沒有意義，也不利于對企業(yè)做出正確的評價．例某酒廠損益表顯示的利潤總額為2000萬元．如果僅看此，閱報表者會覺得該企業(yè)經(jīng)營得不錯．經(jīng)查對，該企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)為：主營業(yè)務(wù)白酒等的利潤為300萬元，短期股票投資收益為 1700萬元．閱報表者還會得出上述結(jié)論嗎？因此，報表分析中須將報表相關(guān)項目的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來分析才能使報表上的數(shù)字變活，提供更充分的信息。

（二）報表分析是報表使用人獲取相關(guān)信息，進(jìn)行預(yù)測和決策的重要前提。

財務(wù)報表本身提供的信息是原始、凌亂無序的．分析中可運(yùn)用一系列的專門技術(shù)和方法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行加工整理，去偽存真，提煉升華，得出綜合性的、能多方位、動態(tài)深入反映企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的具體指標(biāo)．而這些按一定程序和要求計算的指標(biāo)，方能作為有關(guān)人員預(yù)測和決策的依據(jù)．另外，報表本身并不具備評價企業(yè)經(jīng)營情況的功能，只有報表使用人結(jié)合企業(yè)資金實力產(chǎn)品市場競爭力、國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等，才能對企業(yè)及經(jīng)營者的業(yè)績做出評價．要得出具有決策價值的信息，沒有報表分析是難以想象隊．經(jīng)分析得到的信息可基本滿足投資人債權(quán)人、政府有關(guān)部門及其它報表使用人決策的需要。

二、財務(wù)報表分析的基本要求

（一）審閱注冊會計師的審計報告

報表分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財務(wù)報表．因而報表分析成敗的重要前提就是據(jù)統(tǒng)分析的報表的可靠性、真實性．一旦報表數(shù)據(jù)失真，分析結(jié)論將會失之偏頗，沒有任何應(yīng)用價值．注冊會計師的審計報告是注冊會計師接獨(dú)立審計準(zhǔn)則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的時被審單位會計報表進(jìn)行簽證并就其是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》》和國家有關(guān)財經(jīng)法規(guī)、是否公允地反映企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果、是否遵循一貫的會計處理方法而發(fā)表的審計意見．審計結(jié)論具有客觀性、獨(dú)立性權(quán)威性，有很高的可信度．因此，分析人員在分析時應(yīng)首先看據(jù)以分析的報表是否己經(jīng)審計，并仔細(xì)閱讀注冊會計師的審計報告。

注冊會計師的審計結(jié)論一般有四種類型，即無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告、拒絕表示意見的審計報告．前兩種結(jié)論說明報表是公允可信的或是基本公允可信的，后兩種審計意見將對企業(yè)的資信、融資、生產(chǎn)經(jīng)營等產(chǎn)生較大不利的影響。

（二）全面審閱財務(wù)報表

在研讀注冊會計師的審計報告后，即應(yīng)全面、詳細(xì)閱讀企業(yè)的財務(wù)報表，包括主要會計報表、附表、附注和財務(wù)情況說明書．分析人員可對企業(yè)的整體情況有一個基本的了解，為之后有針對性的分析打下基礎(chǔ)。

三、分析方法

（一）趨勢分析

趨勢分析是指通過比較企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表，來了解企業(yè)經(jīng)營成果與財務(wù)狀況的變化趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。趨勢分析是一種比較簡單的分析方法，它分為橫向比較分析法和縱向比較分析法兩種。

1、橫向比較分析法：又稱水平分析法， 橫向比較是企業(yè)與企業(yè)之間進(jìn)行比較，就是采用“百分率”或“可比性”形式編制資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，即將會計報表中的某一重要項目的數(shù)據(jù)作為100％，然后將會計報表中的其余項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式做縱向排列，從而揭示出各個會計項目的數(shù)據(jù)在企業(yè)財務(wù)中的相對意義。采用這種形式編制的會計報表使得在兩家規(guī)模不同的企業(yè)之間進(jìn)行經(jīng)營和財務(wù)狀況的比較成為可能。

2、縱向比較分析法：又稱垂直分析法，就是采用前后期對比的方式編制資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，即將企業(yè)連續(xù)兩年的會計數(shù)據(jù)并行排列在一起，并增設(shè)“絕對金額增減”和“百分率增減”兩欄，編制出比較財務(wù)報表，以揭示各會計項目在這段時期內(nèi)所發(fā)生的絕對金額變化和百分率變化的情況。 

（二）比率分析

比率分析，是將會計報表中的相關(guān)項目的金額進(jìn)行對比，得出一系列具有一定意義的財務(wù)比率，以此來揭示、分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。所謂的相關(guān)項目可以取自同一張會計報表，也可取自兩張不同的會計報表，然后不論如何選擇，都要求各項目之間存在一定的邏輯關(guān)系，這樣比率分析才具有一定的經(jīng)濟(jì)意義。不同會計報表項目之間，可以計算出許多不同的財務(wù)比率，但最為常見并廣泛應(yīng)用的財務(wù)比率有以下幾種：

1、盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力分析至關(guān)重要，因為它關(guān)系到所有者能否得到股利，所欠債權(quán)人的債務(wù)能否清償，同時可以從一個側(cè)面反映企業(yè)資本的保值增值情況。企業(yè)管理部門的業(yè)績考核也常以盈利能力作為重要衡量指標(biāo)。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要指標(biāo)有銷售毛利率、銷售利潤率、總資產(chǎn)收益率、所有者權(quán)益收益率、資本保值增值率等、這些指標(biāo)從不同側(cè)面反映企業(yè)的盈利能力，如銷售毛利率、銷售利潤率分母均為銷售收入凈額，分子分別為銷售毛利、利潤總額。通過計算可以得出每銷售100 元能為企業(yè)帶來多少毛利和每銷售百元可使企業(yè)獲取多少利潤。

所有者權(quán)益收益率：又稱凈資產(chǎn)收益率或股東權(quán)益收益率，它是凈利潤與平均所有者權(quán)益（股東權(quán)益）的百分比。所有者權(quán)益收益率反映所有者投資的獲得能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。所有者權(quán)益收益率是從所有者角度考究企業(yè)盈利水平高低，而總資產(chǎn)收益率則從所有者和債權(quán)人兩方面來考究整個企業(yè)盈利水平。在相同的總資產(chǎn)收益率水平下，由企業(yè)采用不同的資本結(jié)構(gòu)形式，即不同的負(fù)債與所有者權(quán)益效力比例，會造成不同的所有者權(quán)益收益率。所有者權(quán)益收益率已經(jīng)成為我國公開上市公司對外披露的信息內(nèi)容之一。

2、償債能力分析

償債能力顧名思義反映著企業(yè)清償債務(wù)的能力，包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩方面。對于短期債權(quán)人來說，他們關(guān)心的是企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金或其他能在短期內(nèi)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，以支付各種即將到期的債務(wù)。對于長期債權(quán)人而言，他們可能更關(guān)心企業(yè)盈利能力。從長遠(yuǎn)的觀點看，現(xiàn)金流量的變動最終取決于企業(yè)所能獲得的收入和必須付出的代價以及兩者之間的因果關(guān)系，因此分析利潤與長期償債能力之間的關(guān)系至關(guān)重要。利息保障倍數(shù)便是一個從利潤表的角度來反映長期償債能力的重要指標(biāo)。償債能力分析一般有流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、長期負(fù)債與營運(yùn)資金的比率等指標(biāo)。

流動比率：是企業(yè)流動資產(chǎn)同流動負(fù)債相比產(chǎn)生財務(wù)比率（流動資產(chǎn)／流動負(fù)債），是用來衡量和判斷企業(yè)短期償債能力、資產(chǎn)流動性及信用狀況的最為常用的一個基本財務(wù)比率。這個比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會越大。這個指標(biāo)在國內(nèi)外通行的標(biāo)準(zhǔn)為2：豆，它說明每一份負(fù)債就有兩份流動資產(chǎn)作為清償保證，這個比率過高雖然表現(xiàn)為企業(yè)有足夠的償債能力，但同時也說明企業(yè)資產(chǎn)閑置情況較嚴(yán)重。過低則說明企業(yè)不能及時償付短期債務(wù)，這樣會給企業(yè)造成信用危機(jī)。這一比率的“流動資產(chǎn)”中包括存貨項目，它必須通過銷售回款后才能得以變現(xiàn)，因而存貨的變現(xiàn)能力較差，所以還有另一個比率來進(jìn)一步說明企業(yè)的短期償債能力。

速動比率：國外也稱“酸性測試比”。是流動資產(chǎn)中的速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值，其中速動資產(chǎn)是指扣除存貨的部分。國際上通常認(rèn)為正常的速動比率應(yīng)為1：1，但這個比值并非絕對數(shù)，在我國應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力有時比存貨變現(xiàn)能力還差，許多企業(yè)甚至?xí)�被“三角債”拖垮，所以在計算速動比率之前，�?yīng)計算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)。這是為了確認(rèn)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是否存在收賬問題。應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度快慢、壞賬發(fā)生的多少都會對企業(yè)短期償債能力產(chǎn)生影響。當(dāng)然，出于審慎的會計原則，在計算財務(wù)比率時，將流動資產(chǎn)中的預(yù)付款項和待攤費(fèi)用剔除，則更能產(chǎn)生穩(wěn)健的結(jié)果。因為無論是預(yù)付的款項還是待攤銷的費(fèi)用，都是企業(yè)已經(jīng)支出的資金，而已經(jīng)花掉的錢是不能用來償還債務(wù)的。