負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司價(jià)值的影響研究

摘 要

自從改革開放，本國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)帶動(dòng)了我國(guó)企業(yè)的快速成長(zhǎng)。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因?yàn)榇蠖鄶?shù)企業(yè)的資金是不夠去支撐企業(yè)運(yùn)營(yíng)和擴(kuò)張的，所以想要進(jìn)一步發(fā)展對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)很大的瓶頸。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行融資的一種重要的方式，不僅能夠獲得更多的資金，對(duì)所得稅的稅負(fù)降低也會(huì)有一定的作用，而且能發(fā)揮資本成本效應(yīng)，從而能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

不過(guò)，由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)帶來(lái)一定的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此保障企業(yè)的正常運(yùn)行是非常重要的。負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來(lái)很多利益的同時(shí)也會(huì)帶來(lái)一定的危害，我們從財(cái)務(wù)管理的角度去分析，探討負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利息和消除負(fù)債經(jīng)營(yíng)的弊端，從而進(jìn)一步合理開展負(fù)債經(jīng)營(yíng)的渠道。因此，要注意企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利益和弊害，獲得企業(yè)利益的同時(shí)，注意防范各種風(fēng)險(xiǎn)，正文主要研究探討企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并提出有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議。

[關(guān)鍵詞]：負(fù)債經(jīng)營(yíng)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；利弊分析；價(jià)值最大化

目       錄

1. 引言1

1.1. 選題背景1

1.2. 選題意義1

1.3. 研究方法及目的2

2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)和企業(yè)價(jià)值概述2

2.1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的定義2

2.2. 公司價(jià)值的基本理論3

2.2.1. 定義3

2.2.2. 公司價(jià)值最大化理論3

3. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司價(jià)值的影響4

3.1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司價(jià)值的有利影響4

3.1.1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)4

3.1.2. 負(fù)債可以彌補(bǔ)企業(yè)資金的不足4

3.1.3. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)能把通貨膨脹的損失降低4

3.1.4. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)為企業(yè)起到節(jié)稅的作用5

3.2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)公司價(jià)值的不利影響5

3.2.1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5

3.2.2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)使權(quán)益資金利潤(rùn)率減少5

3.2.3. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)影響了企業(yè)的再籌資能力5

3.2.4. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低股東紅利5

4. 我國(guó)航空企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀分析6

4.1. 航空企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀6

4.2. 航空企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的具體方式7

4.2.1. 銀行借款7

4.2.2. 融資租賃8

4.2.3. 發(fā)行債券8

4.2.4. 商業(yè)信用8

5. 海南航空公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)分析8

5.1. 海南航空公司的概況8

5.2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的具體情況9

5.2.1. 海南航空的負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式9

5.2.2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響10

5.3. 海南航空公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利弊12

5.3.1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利12

5.3.2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的弊12

5.4. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題的建議12

5.4.1. 確定合理的負(fù)債規(guī)模，建立償債基金，提高償債能力12

5.4.2. 降低負(fù)債成本13

5.4.3. 提高總資產(chǎn)凈利率13

5.4.4. 建立合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)13

6. 結(jié)論13

7. 文獻(xiàn)