上市公司信息披露問(wèn)題—以五糧液公司為例

——以五糧液公司為例

摘要

信息披露是上市公司與外部利益相關(guān)者和證券投資者之間信息披露和溝通的主要媒介。股票市場(chǎng)是信息流通的市場(chǎng)。公開(kāi)、公平、公正是證券市場(chǎng)的基本要求。信息披露機(jī)制在我國(guó)已經(jīng)發(fā)展了20多年，在其機(jī)制的構(gòu)建和完善方面也取得了很大的進(jìn)步，但我國(guó)上市公司的信息披露還存在許多問(wèn)題。近年來(lái)，越來(lái)越多的上市公司從事非法信息披露，越來(lái)越多的公司受到監(jiān)管部門(mén)的責(zé)令和處罰，如信息披露滯后、虛假陳述、內(nèi)幕交易等。會(huì)計(jì)信息失真嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，阻礙了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。因此，本文主要參考國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)信息披露制度的相關(guān)研究理論，提出上市公司信息披露的重要性和必要性，以進(jìn)一步研究我國(guó)上市公司信息披露的現(xiàn)狀。為了探討我國(guó)上市公司信息披露中常見(jiàn)的問(wèn)題，本文以典型的國(guó)有上市公司五糧液集團(tuán)為研究對(duì)象，從五糧液集團(tuán)侵權(quán)行為的出現(xiàn)入手，深入研究五糧液集團(tuán)侵權(quán)行為的誘因，從多個(gè)方面挖掘五糧液集團(tuán)的缺陷。同時(shí)，也反映了上市公司在信息披露和信息披露制度不斷完善方面的共同缺陷。本文首先闡述了信息披露制度研究的意義和方法。以及信息披露制度的相關(guān)理論和國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)上市公司信息披露的相關(guān)研究，為本文后續(xù)研究提供了理論依據(jù)。然后對(duì)五糧液公司的違法行為進(jìn)行了回顧，即對(duì)違法行為的基本情況和對(duì)違法行為的處罰。然后，根據(jù)五糧液集團(tuán)的非法行為，從兩個(gè)方面研究及分析內(nèi)部控制和公司治理，以及違反信息披露行為的原因，不平衡等內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部審計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足，缺乏信息溝通和完善外部治理環(huán)境，進(jìn)行了全面的分析。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性，法律法規(guī)不健全。通過(guò)對(duì)五糧液公司違法行為的分析，充分反映了上市公司信息披露和公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，以及我國(guó)信息披露制度的不完善。

關(guān)鍵詞：上市公司；信息披露；信息披露違規(guī)；五糧液事件

目錄

上市公司信息披露問(wèn)題1

——以五糧液公司為例1

摘要1

目       錄3

1.緒論4

1.1研究背景與研究意義4

1.1.1研究背景4

1.1.2研究意義4

1.2 研究方法與內(nèi)容5

1.2.1研究方法5

1.2.2研究?jī)?nèi)容5

2. 理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述6

2.1理論基礎(chǔ)6

2.1.1信息披露相關(guān)理論6

2.1.2 信息披露違規(guī)相關(guān)理論7

2.2文獻(xiàn)綜述7

2.2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述7

2.2.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述9

3 案件描述10

3.1五糧液集團(tuán)簡(jiǎn)介10

3.2五糧液公司信息披露違規(guī)基本情況11

(1)未如實(shí)披露存放在證券公司的資金及重大保證金損失11

(2) 不及時(shí)根據(jù)實(shí)際情況披露重大證券投資虧損11

(3)以往年度錄入的收入數(shù)據(jù)存在重大差錯(cuò)11

4 案件分析12

4.1五糧液信息披露違規(guī)內(nèi)部原因分析12

4.1.1內(nèi)部環(huán)境12

4.1.2內(nèi)部監(jiān)督16

4.1.3信息與溝通17

4.1.4風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估17

4.1.5控制活動(dòng)17

4.2五糧液信息披露違規(guī)的外部原因分析17

4.2.1政府對(duì)五糧液信息披露的監(jiān)管薄弱18

4.2.2激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境18

4.2.3事務(wù)所審計(jì)作用未充分發(fā)揮18

5. 完善上市公司信息披露的對(duì)策和建議19

5.1 充實(shí)信息披露的內(nèi)容19

5.1.1完善關(guān)聯(lián)方信息披露19

5.2 完善上市公司內(nèi)部控制20

5.2.1加強(qiáng)對(duì)中小股東利益的保護(hù)20

5.2.2完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)20

5.3 加強(qiáng)外部監(jiān)督效率20

5.3.1強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督20

5.3.2完善行政監(jiān)管體系21

5.3.3建立信用制度模式21

5.4 提高信息披露違法成本21

5.4.1提高民事追償效率及加大處罰力度21

6.結(jié)論和啟示22

6.1 結(jié)論22

6.2啟示22

參考文獻(xiàn)23

致謝25