負債經(jīng)營對公司價值的影響研究

自從改革開放，本國經(jīng)濟的高速成長帶動了我國企業(yè)的快速成長。在經(jīng)營過程中，因為大多數(shù)企業(yè)的資金是不夠去支撐企業(yè)運營和擴張的，所以想要進一步發(fā)展對企業(yè)來說是個很大的瓶頸。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)進行融資的一種重要的方式，不僅能夠獲得更多的資金，對所得稅的稅負降低也會有一定的作用，而且能發(fā)揮資本成本效應，從而能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

不過，由于負債經(jīng)營會帶來一定的企業(yè)風險，因此保障企業(yè)的正常運行是非常重要的。負債經(jīng)營給企業(yè)帶來很多利益的同時也會帶來一定的危害，我們從財務(wù)管理的角度去分析，探討負債經(jīng)營的利息和消除負債經(jīng)營的弊端，從而進一步合理開展負債經(jīng)營的渠道。因此，要注意企業(yè)負債經(jīng)營的利益和弊害，獲得企業(yè)利益的同時，注意防范各種風險，正文主要研究探討企業(yè)負債經(jīng)營的優(yōu)勢和劣勢，并提出有關(guān)財務(wù)風險的建議。

關(guān)鍵詞：負債經(jīng)營；財務(wù)風險；利弊分析；價值最大化

目錄

摘 要1

關(guān)鍵詞：負債經(jīng)營；財務(wù)風險；利弊分析；價值最大化1

負債經(jīng)營對公司價值的影響研究3

二、 引  言3

（一） 選題背景3

（二） 選題意義3

（三） 研究方法及目的4

（四） 研究的思路及論文的框架結(jié)構(gòu)4

（五） 研究的貢獻與不足5

三、 負債經(jīng)營和企業(yè)價值概述5

（一） 負債經(jīng)營的定義5

（二） 公司價值的基本理論5

2. 公司價值最大化理論6

四、 負債經(jīng)營對公司價值的影響6

（一） 負債經(jīng)營對公司價值的有利影響6

1. 負債經(jīng)營給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應。6

2. 負債可以彌補企業(yè)資金的不足。7

3.負債經(jīng)營能把通貨膨脹的損失降低。7

4．負債經(jīng)營為企業(yè)起到節(jié)稅的作用。7

（二） 負債經(jīng)營對公司價值的不利影響7

1．負債經(jīng)營會增加企業(yè)的財務(wù)風險。7

2.負債經(jīng)營會使權(quán)益資金利潤率減少。7

3.負債經(jīng)營影響了企業(yè)的再籌資能力。8

4.負債經(jīng)營會降低股東紅利。8

五、 我國航空企業(yè)負債經(jīng)營的現(xiàn)狀分析8

（一） 航空企業(yè)負債經(jīng)營現(xiàn)狀8

（二） 航空企業(yè)負債經(jīng)營的具體方式10

1.銀行借款10

2.融資租賃10

3.發(fā)行債券10

4.商業(yè)信用。10

六、 海南航空公司的負債經(jīng)營分析11

（一） 海南航空公司的概況11

（二） 負債經(jīng)營的具體情況11

1.海南航空的負債經(jīng)營方式11

2.負債經(jīng)營對企業(yè)價值的影響13

（三） 海南航空公司負債經(jīng)營的利弊14

1．負債經(jīng)營的利14

2.負債經(jīng)營的弊14

（四） 負債經(jīng)營的問題的建議15

1.確定合理的負債規(guī)模，建立償債基金，提高償債能力。15

2.降低負債成本，15

3.提高總資產(chǎn)凈利率。15

4.建立合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)。15

七、 結(jié)論16

八、 參考文獻16