資產(chǎn)證券化在項目投資決策中的應(yīng)用

內(nèi) 容 摘 要

項目投資決策是指投資參與者對投資項目進(jìn)行可行性論證分析后做出的最后決策。將資產(chǎn)證券化融入到項目投資對于拓展我國項目投資融資途徑具有很大的現(xiàn)實意義。建設(shè)項目投資決策是直接與國家建設(shè)工程項目或更新項目改造目的相關(guān)的長期投資活動，具有投資時間長、融資數(shù)額大、不經(jīng)常發(fā)生、變現(xiàn)能力差等特征，針對以上特征需要積極尋找選擇更恰當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。資產(chǎn)證券化則采用巧妙的設(shè)計方法,將短期流動性較差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槟軌蛟诮鹑谑袌錾献杂傻刭I賣和流動有價的債券,借以融通資本。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的背景下，我國證券市場中各投資主體仍有較大的融資需求，而為了做到既滿足融資需求又分散經(jīng)營風(fēng)險,就必須更廣泛地利用資產(chǎn)證券化，發(fā)揮其優(yōu)勢。針對我國金融市場現(xiàn)狀，對項目投資中引進(jìn)資產(chǎn)證券化進(jìn)行可行性分析以及實施過程中存在的障礙進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)對策。通過分析得出，在我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)、法律、監(jiān)管等條件還不夠完善的情況下，引入資產(chǎn)證券化項目投資應(yīng)該采取創(chuàng)新方式與嚴(yán)密規(guī)劃，逐步完善資產(chǎn)證券化的市場環(huán)境、產(chǎn)品把控和監(jiān)管體制。有步驟的穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)證券化項目投資決策的實施，探索出更適合我國項目投資決策中資產(chǎn)證券化應(yīng)用的發(fā)展道路。

[關(guān)鍵詞]：項目投資決策；資產(chǎn)證券化；應(yīng)用；對策目       錄

一、  緒論1

（一）  研究目的1

（二）  研究意義1

1.理論意義1

2.實際意義1

二、  項目投資決策中資產(chǎn)證券化的應(yīng)用2

（一）  項目投資決策的運行程序2

（二）  項目投資決策資產(chǎn)證券化的操作流程2

（三）  項目投資決策中資產(chǎn)證券化的實際應(yīng)用3

三、  項目投資決策中資產(chǎn)證券化應(yīng)用所面臨的障礙3

（一）  實施環(huán)境方面的障礙3

1.市場環(huán)境不成熟3

2.中介機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后3

3.相關(guān)會計、稅收政策和制度的不完善4

（二）  產(chǎn)品方面的障礙5

1.產(chǎn)品供給不足5

2.產(chǎn)品流動性不強5

（三）  監(jiān)管方面的障礙5

1.法律制度不健全6

2.SPV的法律地位尚未落實6

四、  項目投資決策中資產(chǎn)證券化的應(yīng)用對策7

（一）  構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境7

1.完善資本市場7

2.規(guī)范發(fā)展中介服務(wù)機(jī)構(gòu)7

3.逐步完善會計、稅收制度和政策7

（二）  優(yōu)化產(chǎn)品8

1.豐富資產(chǎn)證券化產(chǎn)品8

2.加強產(chǎn)品流動性8

（三）  加強對資產(chǎn)證券化的監(jiān)管9

1.完善法律制度9

2.落實SPV的法律地位9

五、  結(jié)論10

文獻(xiàn)