基于市盈率及市值因素的股票投資價(jià)值分析

價(jià)值分析

內(nèi) 容 摘 要

近年來(lái)我國(guó)宏觀政策在逐步引導(dǎo)投資者從事價(jià)值投資，2019年的A股市場(chǎng)風(fēng)格也開(kāi)始轉(zhuǎn)向基本面價(jià)值投資，兩極分化明顯。市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)基本面公司市值不端創(chuàng)新高，邊緣公司越來(lái)越多觸及面值退市。本文通過(guò)債券的角度理解價(jià)值的來(lái)源，從企業(yè)現(xiàn)金收益與發(fā)展階段及未來(lái)發(fā)展空間的角度，結(jié)合不同行業(yè)的盈利模式與發(fā)展路徑、企業(yè)管理層等因素，分析判斷企業(yè)業(yè)績(jī)的可靠性與持續(xù)性。從市值與市盈率角度出發(fā)，闡釋價(jià)值投資的底層邏輯，以貴州茅臺(tái)產(chǎn)銷量和茅臺(tái)酒出廠價(jià)格測(cè)算利潤(rùn)為例，運(yùn)用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，確定企業(yè)的投資價(jià)值，最終得出結(jié)論，即：未來(lái)合理的市盈率估值所對(duì)應(yīng)的合理市值范圍與當(dāng)前市值的差額，即股票的投資價(jià)值。

 

[關(guān)鍵詞]：股票，市值，市盈率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，業(yè)績(jī)?cè)鏊?/div>