上市公司信息披露質量對股權資本成本的影響

目       錄

一 緒論4

（一）選題背景4

（二）研究目的4

（三）選題意義4

（四）文獻綜述5

（五）國外文獻綜述5

（六）國內文獻綜述5

二 信息披露質量與股權資本成本的概述7

（一）信息披露質量7

（二）股權資本成本7

（三）信息不對稱理論8

（四）有效市場假說8

（五）信息傳遞理論9

三  上市公司信息披露質量對股權資本成本的影響分析10

（一）我國上市公司信息披露現狀10

（二）兩者關系在投資者方面的體現10

（三）兩者關系在管理者方面的體現10

（四）基于股票流動性角度分析11

（五）基于市場風險角度分析12

四  提高上市公司信息披露質量，降低股權資本成本13

（一）完善信息披露事務管理制度13

（二）行業自愿性信息披露的增加13

（三）優化公司內部治理結構13

（四）不同行業信息披露制度的建立14

（五）加強對中介機構的監督14

（六）獨立開發一套新的評價指標體系14

（七）投資者專業素質的加強15

五  結論16

（一）研究結論16

（二）政策建議16

參考文獻17

內 容 摘 要

信息披露作為一種解決信息之間不對稱現象的有效手段、方式有其廣泛持久的影響力，它不僅是我國上市公司以及資本市場日常運作的關鍵構成要素之一，也是相關金融機構進行資源配置的重要形式。信息披露效果、影響力的大小會顯而易見地直接影響到企業的信息披露狀況，可見信息披露是否健全與完善對于小到企業、大到國家的整個資本市場都至關重要。所以為了保證企業的日常經營和資本市場的良性運作，我們更亟需重視提高信息披露的質量，使其發揮重要的作用。與此同時，股權資本成本管理也是信息披露一個不可或缺的組成部分，信息的披露質量對股權資本成本的影響不只是在會計領域和與其相關的金融領域。

在宏觀大背景下，信息披露質量與股權資本成本是否能夠協調運作也是不能夠被忽視的關鍵點。多數西方學者均以各自國家較為完善的證券市場背景為基礎進行研究，而我國證券市場處于成長階段，各方面還亟待完善，無論是市場環境還是制度背景都不可與西方發達國家一概而論。本文在此根據前人的研究結果，著重研究了上市公司信息披露質量對股權資本成本的影響。首先，介紹兩者的相關理論；再次，對于我國上市公司當前的信息披露的現狀全面、詳細地分析；而后，描述了信息披露質量對股權資本成本的影響狀況，并針對問題提出了有力提升信息披露的質量、大大降低權益資本成本的相應解決措施。

關鍵詞：信息披露質量；股權資本成本；股票流動性；市場風險