白酒行業上市公司股利政策影響研究

一、引 言1

二、我國2012-2015年間白酒行業上市公司股利分配現狀1

（一）不分配股利的公司所占比率逐漸下降3

（二）現金股利是主要的股利分配形式3

（三）股利分配額逐年下降4

（四）高送轉股票的企業數減至零5

三、白酒行業上市公司股利分配政策影響因素分析5

（一）公司內部因素5

1. 銷售量6

2. 銷售費用7

3. 償債能力9

4. 現金流量10

5. 股權結構10

（二）外部環境因素11

1. 市場與政策因素11

2. 行業因素12

四、白酒行業上市公司股利分配政策的不足12

（一） 股利的分配存在著不均衡12

（二） “一股獨大”仍然存在12

（三） 監管部門監管不夠13

（四） 法人治理結構不夠完善13

五、白酒行業上市公司股利分配政策的相關建議13

（一） 完善法律法規13

（二） 完善股權結構14

（三） 監管部門加強監管14

（四） 完善法人治理結構14

參考文獻15

致 謝16

內 容 摘 要

【摘要】：股利分配政策不僅僅是對利潤或者是留存收益的簡單的分配，它是需要結合一個企業的投資政策、盈利能力、償債能力以及現金流量等多方面來進行分析，所以需要制定一個合理的股利分配政策是非常重要的。白酒行業在2011年以及在2014年發生許多大事件，比如：洋河“散酒門”事件，古越龍山“致癌門”事件，古井貢酒“勾兌門”事件，酒鬼酒“塑化劑門”事件，郎酒“罷工門”事件，以及限制三公消費、禁酒令等政策的頒布。這些事件以及政策的出現會使得白酒的銷售量以及銷售價大幅下降，使白酒行業上市公司的盈利能力下降，從而嚴重影響了該行業的股利分配政策。所以從這些方面來看研究白酒行業上市公司的股利分配政策還是有必要的。本文從以下幾點來研究白酒行業上市公司股利政策影響因素的：1、白酒行業上市公司股利分配政策的現狀；2、白酒行業上市公司的股利政策的影響因素；3、白酒行業上市公司股利分配政策的不足；4、對于白酒行業上市公司股利分配政策的不足提出相關建議。

【關鍵詞】：白酒行業上市公司；影響因素；股利分配政策