關于2016年云南白藥上市公司年報的分析

內容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

引言．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4 

一、公司簡介 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5二、 董事會報告 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5三、 財務會計報告分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6（一） 云南白藥股份有限公司的縱向比較析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7（二）云南白藥股份有限公司的多期利潤表比較分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9（三）云南白藥與同仁堂的橫向比較分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10四、 結構分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13（一） 資產負債表分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

（二）利潤表及現金流量表分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14五、 財務指標計算分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16（一）償債能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16（二） 經營能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17（三） 盈利能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18（四）發展能力分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19六、綜合分析（杜邦分析法） ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20七、 財務杠桿系數 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21八、 公司未來發展前景 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22（一） 行業分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22（二） 競爭戰略-SWTO分析 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23（三）股票行情 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25九、 云南白藥股份有限公司存在的問題及解決措施 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26十、 總結．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

參考文獻．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

致謝．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

內 容 摘 要

年報是企業年度報告的簡稱，是每年出版一次的定期刊物。企業年報的編制，它是為了反映企業一定時期內的財務狀況、經營成果及未來發展趨向。投資者或會計信息使用者通過閱讀分析上市公司的年報，使其進行科學合理的投資以降低風險，并作出正確的經濟決策。本公司年報分析主要包括財務數據和財務指標、董事會報告、主要重大事項及財務會計報告等內容。

本文圍繞云南白藥公司所提供的一系列財務數據進行分析。主要內容有公司簡介、董事會報告、財務會計報表分析、結構分析、財務指標計算分析、綜合分析（杜邦分析法）和財務杠桿系數以及云南白藥公司存在的問題及解決措施。其中，財務會計報告分析又包括：趨勢分析與比較分析、縱向比較分析、橫向比較分析和公司的多期利潤比較分析。結構分析包括：現金流量表分析、利潤表分析和資產負債表分析。財務指標的計算分析包括：償債能力分析、經營能力分析、盈利能力分析和發展能力分析。通過計算分析得知白藥公司在行業中所處的競爭地位和潛在的優勢、劣勢、威脅、機遇等。

其下屬工業企業基本通過了國家GMP認證，在市場和產品方面發展潛力和空間很大。股票漲跌受企業的預期收益、人為因素、板塊效應、股價、企業的業績、市場消息、股市政策等因素的影響。股票市場的定勢是：利好出貨，利空吃貨；近日云南白藥股份有限公司的股價一直上漲，使得該公司前景光明，所以導致投資者預期該公司今后會連續高額盈利而大量買入股票，推升股價。

 【關鍵詞】 2016年;云南白藥;財務數據;財務指標;年報分析