我國風險投資中信息不對稱問題研究及策略

第一章 緒 論4

1.1 課題研究背景4

1.2 課題研究意義4

1.3 風險投資國內外發展狀況5

1.4 文章結構及內容6

第二章 風險投資和信息不對稱問題理論研究7

2.1 風險投資理論研究7

2.1.1 風險投資基本特征7

2.1.2 風險投資典型架構7

2.1.3 風險投資運作過程8

2.2 信息不對稱理論研究9

2.2.1 信息不對稱理論的發展9

2.2.2 信息不對稱類型10

2.2.3 信息不對稱產生的后果10

2.3 本章小結11

第三章 風險投資中信息不對稱問題產生的原因剖析12

3.1 風險企業的屬性特征12

3.2 代理人機會主義行為13

3.2.1 信息隱藏13

3.2.2 行動隱藏13

3.3 信息搜集成本高13

3.4 委托人理性不足14

3.5 風險投資信息傳遞渠道差14

3.6 本章小結15

第四章 風險投資中信息不對稱案例分析及策略16

4.1 PPG投資案例分析16

4.1.1 PPG公司發展歷程16

4.1.2 從企業角度分析失敗的原因16

4.1.3 從風險投資家角度進行案例剖析17

4.2 某銀行風險投資的信息不對稱問題分析18

4.2.1 案例概述18

4.2.2 案例分析18

4.3 我國風險投資中信息不對稱問題分析19

4.4 我國風險投資中信息不對稱問題的解決策略20

4.4.1 采用大數據、智能化技術加強數據化、信息化建設20

4.4.2 建立全社會的統一企業和個人的公共信用平臺數據庫20

4.4.3 建立有效的激勵約束機制20

4.4.4 構建和健全社會化風險投資的中介服務體系，規范中介服務機構的行為21

4.4.5 完善風險投資監管機制，加強立法與管理21

4.5 本章小結22

第五章 總結與展望23

參 考 文 獻24

內 容 摘 要

隨著信息時代的到來，信息經濟學得到快速發展，以信息為前提的風險投資，信息交換貫穿于運作的全過程。風險投資是一個復雜的體系和過程，具有高風險、高回報、高附加、方式靈活的特點，不僅需要風險資金、風險企業和風險投資家, 還需要投資銀行等其他風險中介機構。在參與風險投資的主體、客體和中介中,各方對有關風險投資的信息掌握程度是不對等的，會出現信息不對稱現象。

首先，本文介紹了風險投資國內外發展狀況，通過理論研究分析風險投資的基本特征、典型架構和運作流程，理清了其兩層委托代理關系，引出了信息不對稱問題。闡述了信息不對稱的發展、類型和產生的后果。

其次，剖析了信息不對稱問題產生的原因，主要從風險企業的屬性特征、代理人機會主義行為、信息搜集成本高、委托人理性不足、信息傳遞渠道單一等方面進行了詳細的分析。

最后，采用案例分析法，以PPG和某銀行的案例，分析其存在的信息不對稱現象，深入挖掘原因，總結我國信息不對稱問題的原因，并提出了五項解決策略：加強信息化、數據化建設；建立企業和個人統一的信用平臺；建立有效的激勵和約束機制；健全和規范風險投資中介機構；完善風險投資監管，加強立法與管理。

關鍵詞： 風險投資；信息不對稱；委托代理；逆向選擇；道德風險