企業(yè)并購的財務(wù)效應(yīng)研究———以美的并購小天鵝為例

內(nèi) 容 摘 要

當(dāng)前，隨著我國企業(yè)的蓬勃發(fā)展，企業(yè)的并購事件也逐漸增多。如何通過企業(yè)并購助力企業(yè)的發(fā)展和提高資本市場的微觀流動性的問題，引起了國內(nèi)學(xué)術(shù)界和相關(guān)政府的廣泛關(guān)注。作為家電制造業(yè)的領(lǐng)頭羊，美的在戰(zhàn)略和技術(shù)兩個方面采用了小天鵝的并購計劃，并購初期階段發(fā)展順利，然而，由于忽略了美的人力資源和企業(yè)文化的整合，美的付出了巨大的綜合性支付價格，這次并購從中長期來看，效果很好。因此，我相信在不遠的未來，美的會用實際業(yè)績來證明這一成就。本論文通過對并購相關(guān)理論的說明及事例的分析，對并購類型和企業(yè)并購績效表現(xiàn)進行研究，結(jié)合案例和理論，全面分析并購對企業(yè)財務(wù)績效的影響，為今后的并購提供建議，同時為上市公司利益相關(guān)者提供參考信息，幫助公司管理者在合并中做出正確的決定。

[關(guān)鍵詞]：上市公司；并購；績效

目       錄

1 企業(yè)并購及財務(wù)效績相關(guān)概念理論1

1.1 企業(yè)并購1

1.1.1 定義1

1.1.2 并購類型1

1.2 財務(wù)績效1

1.2.1 定義1

1.2.2 企業(yè)并購績效表現(xiàn)2

1.2.3 并購財務(wù)績效評價指標(biāo)2

2 案例分析3

2.1 并購方與被并購方簡介3

2.1.1 美的電器簡介3

2.1.2 小天鵝電器簡介4

2.2 美的并購小天鵝過程4

2.2.1 并購過程4

2.2.2 股權(quán)變化5

2.2.3 營業(yè)收入分析5

2.3 并購對企業(yè)財務(wù)績效的影響6

2.3.1 并購后的市場反應(yīng)分析6

2.3.2 并購前后盈利能力分析7

2.3.3 并購集團的償債能力分析8

2.3.4 并購前后集團的營運能力分析8

2.4 并購市場在制度方面的存在的問題9

2.5 企業(yè)并購后的資源問題9

2.6 企業(yè)并購交易方式單一化9

3 企業(yè)并購建議10

3.1 提高并購市場的制度化、規(guī)范化10

3.2 重視并購后的資源整合10

3.3 豐富并購交易手段11

3.4 科學(xué)規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)11

4 總結(jié)11

文獻