企業并購的財務效應研究——以老白干酒業為例

摘 要

白酒在我國歷史上擁有舉足輕重的地位，同時白酒企業也是我國非常具有特點的行業之一。白酒企業在我國以國有企業為主，所以國內白酒企業之間的并購行為和國外研究背景下的并購有些不同。同時，并購已經成為近五年來白酒行業內十分熱門的市場擴張策略，并購財務績效則是考量并購行為是否有效，是否達到企業并購目標的重要參考內容。隨著網絡時代的發展，白酒行業的發展也更多受到了互聯網營銷的影響，在互聯網銷售變得更頻繁的時代，白酒企業并購財務績效是否有受到網絡銷售正向或者反向刺激是值得探討的問題。本文將使用傳統的財務指標分析方法和杜邦分析法以及部分非指標性內容對老白干并購豐聯酒業的財務績效進行分析。最后通過這些分析，得出本文的結論和建議，為處于新零售時代和集中化越趨明顯的白酒行業提供一些參考。

[關鍵詞]：企業并購；財務績效；市場定位

目錄

1引言1

1.1研究背景及意義1

1.2國內外研究綜述2

1.3 研究內容3

2相關理論及案例背景4

2.1并購相關理論4

2.2白酒行業背景4

2.3并購雙方背景6

2.4 并購原因7

3衡水老白干并購豐聯酒業案例分析8

3.1盈利能力分析8

3.2償債能力分析8

3.3成長能力分析10

3.4研發投入分析12

3.5品牌關注度分析12

4衡水老白干并購豐聯酒業案例中的問題14

4.1企業銷售規劃不足14

4.2產量限制市場占有率增長15

4.3新零售業務的停滯不前15

5針對衡水老白干并購豐聯酒業案例的建議16

5.1增強銷售研發能力16

5.2提高并購整合能力16

5.3制定適當的企業規劃17

文獻