恒嘉融資租賃的財務風險分析

摘要

隨著全球化趨勢以及國內形勢政策的良好影響，融資租賃已成為僅位于銀行信貸后的融資方式。同時,其他問題也陸續(xù)出現(xiàn)，最明顯的就是風險管控，在該行業(yè)高速運作的同時也需要提高警惕。融資租賃的性質和多樣管理模式?jīng)Q定了該行業(yè)的復雜性，尤其是要重視對金融市場控制和企業(yè)管理模式的規(guī)范。因此，在達成中國融資租賃業(yè)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的基礎上，首要任務就是建立有效且健全的風險管理體系。

本文是以恒嘉融資租賃集團有限公司作為案例，對該公司當下現(xiàn)存的財務風險管理機制進行考量和分析，并且針對各項問題發(fā)表相應建設性的對策。具體來說，首先論述了研究背景和意義，對目前現(xiàn)有的文獻進行綜述分析和介紹了所涉及的研究方法。主要采用Z-score模型分析法和財務指標分析法，針對我國融資租賃公司存在的內外部風險，提出建造風險預警和防范體系是很有必要的。以恒嘉融資租賃集團有限公司為案例分析對象，采用定性的風險管理分析，提出公司存在資金籌集渠道單一，租賃資產管理制度和風險管理系統(tǒng)框架不完善的問題。為有效應對財務風險，恒嘉融資租賃集團有限公司應建立人員管理系統(tǒng)，制定財務風險防控原則，建立資金運動過程中的財務風險控制系統(tǒng)。同時這些對策也可以幫助其他同類型融資租賃公司作出參考，有助于它們的良性發(fā)展和運營效率的提高。

關鍵詞：融資租賃；財務風險；風險識別模型；案例分析

Abstract

With the trend of globalization and the good influence of domestic situation and policies, financial leasing has become a financing mode only after bank credit. At the same time, other problems are also emerging, the most obvious is risk management and control. While the industry operates at a high speed, it also needs to be vigilant. The nature of financial leasing and various management modes determine the complexity of the industry, especially the regulation of financial market control and enterprise management mode. Therefore, on the basis of achieving stable and sustainable development of China's financial leasing industry, the first task is to establish an effective and sound risk management system.

This paper takes HENGJIA Financial Leasing Group Co., Ltd. as an example to consider and analyze the current financial risk management mechanism of the company, and to issue corresponding constructive countermeasures for various problems. Specifically, first of all, this paper discusses the research background and significance, summarizes and analyzes the existing literature and introduces the research methods involved. Mainly using Z-score Model Analysis and financial index analysis, in view of the internal and external risks of China's financial leasing companies, it is necessary to build a risk early warning and prevention system. Taking HENGJIA Financial Leasing Group Co., Ltd. as the case study object, using qualitative risk management analysis, the paper points out that the company has the problems of single fund-raising channel, imperfect lease asset management system and risk management system framework. In order to effectively deal with financial risks, HENGJIA Financial Leasing Group Co., Ltd. should establish a personnel management system, formulate financial risk prevention and control principles, and establish a financial risk control system in the process of capital movement. At the same time, these countermeasures can also help other financial leasing companies of the same type to make reference, and help them to develop healthily and improve their operation efficiency.

Key words: financial leasing; financial risk; risk identification model; case analysis

目錄

一、 緒論 1

（一） 研究背景 1

（二） 研究意義 1

（三） 研究思路和方法 1

1． 研究思路 1

2． 研究方法 2

二、 相關理論及文獻綜述 3

（一） 相關理論 3

1． 財務風險理論和財務分析法 3

2． 融資租賃財務風險防范理論 3

（二） 文獻綜述 3

三、 案例分析 5

（一） 案例簡介 5

（二） 恒嘉融資租賃集團有限公司業(yè)務流程 5

（三） 用 Z-score 模型對財務風險進行分析 6

（四） 基于財務報表的財務風險分析 9

1． 基于現(xiàn)金流量分析 9

2． 基于財務指標分析 10

四、 恒嘉融資租賃集團有限公司財務風險管理現(xiàn)狀分析 12

（一） 資金籌集渠道單一，資本成本高 12

（二） 租賃資產管理制度不完善 12

（三） 風險管理系統(tǒng)框架不完善 12

五、 恒嘉融資租賃集團有限公司有效應對財務風險的對策 12

（一） 建立人員管理系統(tǒng)和租賃資產管理系統(tǒng) 12

（二） 制定財務風險防控的四項原則 13

1． “收益風險”均衡原則 13

2． “風險適度”限度承擔原則 13

3． “超前預警，有效規(guī)避”原則 13

4． “分級分權管理”原則 13

（三） 建立資金運動過程中的財務風險控制系統(tǒng) 13

1． 加強銀企合作，增加融資渠道 13

2． 調整業(yè)務結構，分散投資風險 13

3． 真正落實風險防控 13

4． 多措施應對利率風險 13

5． 充分利用稅收優(yōu)惠政策 13

六、 結論 14

參考文獻 15