上市公司盈余管理的研究(一)

上市公司盈余管理的研究

[內容摘要] 上市公司的盈余管理已經成為阻礙我國股票市場健康發展的重要因素，同時也是備受經濟學者關心的焦點問題，對該問題的研究具有重要的現實意義和理論價值。正確地把握盈余管理行為,對上市公司盈余管理行為進行研究,能使投資者更深刻地理解其披露的盈余信息的內涵,做出正確的投資決策,有效地維護自己的合法權益。對盈余管理問題展開研究，有助于規范企業的會計行為，有助于證券市場的健康發展。

[關鍵詞] 上市公司   盈余管理   研究

一. 上市公司盈余管理的概念和表現形式

1.概念

盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。盈余管理是一種利潤操縱行為，但它又不同于一般意義的利潤操縱。利潤操縱是采用各種方法隱瞞粉飾和偽造經營業績，超過法律法規允許范圍進行利潤調節，是一種違法行為；而盈余管理則是利用會計準則和會計制度的可選擇性，有意識地選擇有利于自己的會計政策行為，是一種合法行為。其終極目的在于獲取私人利益，具體目的為籌資、避稅、獲取政治資本以及規避債務契約約束等。盈余管理有諸多表現形式，可以通過完善會計規范、加強審計監控和加大監管力度等進行防范。

2.盈余管理的表現形式

（1）盈余管理的表現形式是多種形式的“利潤儲存器”。有些企業用不切實際的假設去估計諸如退貨、退款損失、保修費用等或有事項的準備，這樣，企業就可在業績良好時多計提準備，在業績不佳時少計提準備，以調節利潤。

（2）操縱收入的確認時間。如為了虛增利潤，在銷售完成之前、貨物起運之前或在客戶還有權取消訂貨或推遲購貨之前，就確認收入。當為了少計利潤時就做相反的操作。

（3）濫用重要性原則。重要性原則認為，對微不足道的項目則不值得對其進行精確計量和報告。有些企業以會計上的重要性原則為借口，編造會計數據，從而達到粉飾財務業績的目的。

二. 上市公司盈余管理產生的原因

1.上市公司普遍存在的治理結構不完善是盈余管理產生的根源。目前我國上市公司治理結構很不完善，股權結構存在的問題還沒有完全解決，股東大會、董事會、監事會三會共存的組織結構，第一大股東控制的股份任然過大，而非控股股東在董事會中發言權很小，使得她們的利益有時得不到充分的保障。雖然經過近幾年的治理有所改善，但還是有董事會人員構成不合理的、監事會監督功能不強、獨立董事的職責難以發揮的現象依然存在。這些問題太嚴重制約著上上市公司的發展，也為其進行盈余管理提供者土壤。

2.上市制度的相關規定是盈余管理產生的誘因。我國的《公司法》、《證券法》及證監會某些條例對上市公司的上市資格、配股、特別處理及停牌等都作了相應的規定。這些規定就是為了規范上市公司的行為。但有些企業卻無視國家法規，為取得上市資格進行一系列財務包裝，這便是申請上市階段的盈余管理。上市之后，公司為了進一步發展壯大，還會通過配股、增發新股和發行可轉換公司債券等行為進行再融資，這些行為均須有較高的盈利能力作為基礎，這也促使上市公司想盡辦法提高盈利水平。

3.會計準則制定方面的靜態性與滯后性為盈余管理創造了條件。美國之所以制定公認的會計準則，就是為了遏制由于信息不對稱而產生的操縱信息行為，會計準則的制定應該是適用于所有類型企業或某一類型企業的，不可能對每一個企業都制定出具體細則，因此在每一個企業的執行過程中，很多方面都需通過會計人員的職業判斷來選擇適合自己企業的會計方法、會計估計。會計準則固有的局限性和滯后性決定了在市場經濟條件下，無法通過會計法律、準則來消除盈余管理。隨著越來越多的會計準則的發布。企業的盈余管理空間就會越來越小。

三. 上市公司盈余管理的目的

盈余管理的具體目的管理當局為了實現個人利益最大化的最終目的，在實施盈余管理過程中又會有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進企業發展為中介，以達到公司規模擴張之后管理者報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發展等終極目的的實現。盈余管理的具體目的主要表現為一下二個方面：

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當公司首次發行股票時。《公司法》對企業有嚴格的規定，如必須在近三年內連續盈利，才能申請上市。為達到目的，企業便采用盈余管理，進行財務包裝，合規合法地“騙”得上市資格。同時，經過盈余粉飾的報表還有助于企業獲得較高的股票定價。再如上市公司準備配股的時候。中國證監會的有關文件規定，公司“最近三年內凈資產收益率每年都必須在10％以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可略低于9％”。為了達到配股及格線，上司公司便會積極利用盈余管理調整凈資產收益率以達到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。“合理避稅”之所以成為可能，是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策頗多而且公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。對企業管理者而言，稅法的規定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會通過選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

四. 上市公司盈余管理的影響因素分析

隨著我國證券市場的迅猛發展，上市公司的會計信息成為人們關注的焦點，盈余管理問題作為影響盈余信息質量的因素受到社會的廣泛關注。我國上市公司大多都存在盈余管理的現象，這樣就給我國市場機制的有效運行帶來了不利的因素。而我國上市公司所處的特殊的制度環境使得我國證券市場上盈余管理表現出較為明顯的中國特色。因此可以說，會計規范制度、證券市場監管制度是影響我國上市公司的盈余管理的主要因素。

1.新會計準則對盈余管理的影響 

隨著我國市場經濟的建立和發展，我國會計也經歷了巨大和深刻的改革，對上市公司的會計行為起到了較好的約束作用。新會計準則減少了會計估計和會計政策的選擇項目，大大壓縮了企業進行盈余管理的空間，能更加全面地規范企業的會計行為。但在新準則體系下，盈余管理可借用的空間有消有長，總體上消大于長。會計準則并非完全為防范盈余管理而設置，由于新準則增加了會計選擇和職業判斷的運用。不可避免地又為盈余管理提供了操縱空間即更多地使用公允價值。盡管新準則對公允價值的運用較為謹慎，但是公允價值運用范圍的拓展，客觀上必然增大企業管理層有意識地借助公允價值新的運用領域進行盈余管理的可能性。

2.證券監管制度對盈余管理的影響

盈余管理問題對我國證券市場的影響重大,目前上市公司的盈余管理行為已成為我國社會經濟發展,尤其是證券市場發