淺析現金流量表在企業經營管理中的作用

一、現金流量表分析現狀

二、財務狀況變動表的缺陷

三、現金流量表的優點

四、現金流量表的現實意義

五、現金流量在企業經營管理的作用

內 容 摘 要

現金流量表是財務報表的四個基本報告之一，所表達的是企業在一固定期間內現金以及現金等價物的增減變動情形。過去企業經營都強調資產負債表與損益表兩大表，隨著企業經營的擴展與復雜化，對財務資訊的需求日見增長，報告企業資金動向的現金流量表獲得許多企業經營者的重視，將之列為必備的財務報表。通過探討現金流量在企業經營管理中的客觀存在及其重要作用，從而達到防范風險，提升企業價值，促進企業健康發展。

淺析現金流量表在企業經營管理中的作用

在當前企業資金普遍緊張的情況下，從企業的管理部門到與企業密切相關的債權人和投資者，都日益注重企業現金流動情況。企業管理部門需要了解現金流量信息，掌握企業現金流動，提高資金使用效率，為正確作出經營、投資、籌資決策提供依據；債權人和投資者則期望了解企業變現能力和現金生成潛力，以推斷將來償付債務和利潤分配的能力�，F金流量表作為企業財務報告的重要組成部分，是反映企業“血液循環”——現金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態報表，具有鮮明的綜合性、可比性。它為我們提供了一家公司經營是否健康的證據�，F金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足，從而揭示公司內在的發展問題。

一、現金流量表分析現狀

 長期以來，我國企業一直注重對利潤的分析。在過去很長時間內沒有現金流量的概念，企業也不編現金流量表。直到1999年我國才發布現金流量表準則，從2000年度起在大型企業開始編制現金流量表。從實踐看，直至今天絕大多數企業還不能及時準確地編制現金流量表。對現金流量表的分析更是滯后，導致企業無法利用現金流量表這一有效工具，來分析企業的財務狀況、營運能力特別是獲取現金流量的能力對企業發展的影響，不利于企業的發展、提高競爭力。

 在財務管理中，利用現金流量分析，比利用獲利能力更加直觀、更加有效，它能夠解釋獲利企業導致終止的原因，解釋虧損企業繼續生存的原因，解釋企業發展的核心問題。對加強企業管理，促進企業管理者改變管理觀念具有重要意義。

二、財務狀況變動表的缺陷

1、營運資本概念存在著缺陷，導致以營運資本衡量企業的財務狀況，評價企業的流動性和償債能力不全面。營運資本是流動資產與流動負債之差，流動與非流動的劃分是根據一年或一個營業周期而定。然而，以一年或一個營業周期作為分類標準已難以正確的反映資產、負債的性質。這種流動與非流動界定上的模糊性導致運用營運資本難以客觀地評價企業地財務狀況。

2、營運資本的衡量容易受到可供選擇的會計計量和成本分攤的影響。由于會計上對同一業務的處理可能存在多種方法可供選擇，而不同的方法會得到不同的營運資本量，這在一定程度上使得管理當局可以利用會計政策的選擇來修飾財務報告。

3、營運資本對財務狀況的預測能力不足。營運資本預測能力的不足已獲得某些實證分析證明。有關研究分析指出：在企業陷入財務困境的前五年中，以營運資本及其有關指標預測能力不如現金債務比。

4、營運資本有掩蓋企業財務問題的不良作用。企業大量賒購、現購存貨，營運資本總額并未發生變化，但由于存貨大量增加、現金減少，企業財務狀況有惡化的趨勢。另一方面，營運資本的減少，并不一定伴隨企業現金的減少，但企業償付能力一定下降。

三、現金流量表的優點

1、現金含義明確、容易理解、不易產生混亂�，F金等價物是指短期流動性高的投資，它們必須能夠輕易地轉化為已知金額的現金，即將到期，不會由于利率變動而出現價值變動的重大風險。一般來說，只有那 些原定期等于或短于三個月的投資才被視為現金等價物。因此，報表使用者能清晰地了解現金流量表的編制基礎。

2、現金更恰當地反映了的償債能力、支付能力和變現能力。由于現金和現金等價物可隨時作為支付手段，償還到期債務，因此，現金流量表能為債權人提供企業真實償債能力的信息，更有助于報表使用者做出正確地決策。

3、可以通過當期現金流量信息確定企業的收益質量。企業的利潤是按權責發生制確認得到的，其中有很大一部分是并未實際收現的收入，通過現金流量表中當期營業現金的流入、流出以及投資現金的流入、流出等信息資料，可以了解企業利潤中有多少已真正實現、有多少尚未實際收現，確定企業收益的質量，評價企業真實的財務狀況。

4、可以評價企業的財務彈性。通過現金流量信息可以了解企業在財務困難時期的適應能力、融資能力。

四、現金流量表的現實意義

 通過現金流量表所提供的信息，企業的投資者和債權人可以評估企業未來獲取現金的能力。現金流量表反映企業在一定期間內的現金流入和流出的整體情況，說明企業的現金從哪里來，又運用到哪里去。通過現金流量表的分析，可以評價企業的償債能力、支付股利的能力、自我創造先進的能力等，便于投資者做出投資決策。

 將現金流量表與損益表資產負債表結合起來分析，可以評價凈利潤的質量。企業獲利多少在一定程度上表明了企業具有一定的現金能力。但是，企業一定期間內獲得的利潤并不代表企業真正具有償債能力或支付能力，在某些情況下，雖然企業的損益表上反映的利潤很可觀，但企業卻面臨著財務困難，沒有現金支付到期的債務；也有一些企業的損益表上反映的經營成果并不可觀，但企業卻有足夠的償付能力。產生這種情況的主要原因是凈利潤，是以權責發生制的原則為基礎，遵循配比原則。而現金流量表是以收付實現制為基礎，綜合地反映出一定會計期間現金流入與流出的報表。因此，通過現金流量表可以評價凈利潤的質量。

現金流量表將資產負債表和利潤表聯系起來，可分析企業投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響。資產負債表能夠提供企業在一定時期的財務狀況，但不能反映財務狀況變動的原因；利潤表反映企業一定期間的經營成果，無法反映企業的經營活動、投資和籌資活動產生的現金流量；現金流量表反映了企業在一定時期由經營活動、投資和籌資活動獲得的現金。將三者結合起來分析，企業經營者可以更合理地調配資金，加速現金的流轉，最大限度地提高資金的利用效率。

五、現金流量在企業經營管理的作用

現金流量在企業的經營活動中是客觀存在的。那么，現金流量在企業經營管理中起著什么樣的作用呢？我們知道，任何企業的經營管理活動都始于現金而終于現金。現金以及從現金到存貨、應收賬款，然后再回復到現金的轉換，是企業生存與發展的“血脈”。企業現金流轉的順暢與否對企業的生存與發展有著重大的影響，任何環節的不暢或阻滯，都會給企業帶來嚴重的經濟后果，輕則造成企業生產經營活動陷入困境，重則引發企業財務危機，造成企業陷入破產清算，威脅到企業的生存。一個企業現金流入的“管道”其實只有現金性收入、現金性融資等，而現金流出的“管道”卻實在太多了�？梢哉f，凡是有經營業務的地方就會有現金流出的“管道”。這樣，現金流入與現金流出的數量是極不平衡的。

那么，如何調節這種失衡并盡可能的維持其均衡呢？這就是企業理財管理要解決的重大問題�，F金流量作為一項財務指標，在企業價值管理中有著極其重要的作用。無論是對于投資者、債權人，還是對于企業管理層以及其他利益相關者，其意義十分明顯，作用也非常之大。

1、從企業財務報表提供的信息看，現金流量報表反映企業一定會計期間現金和現金等價物流入和流出情況信息的，它從動態反映企業的財務狀況，這有利于會計報表的使用者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測企業未來的現金流量，以對企業的盈利質量進行評價。

2、從企業價值看，現金流量是企業生存的“命脈”，是提升企業價值的惟一途徑。企業的價值其實就是指企業本身值多少錢。那么，利潤及現金流量作為評價企業經營業績、衡量企業財富增長狀況的重要指標，自然就成為衡量企業價值的標準。但是，由于利潤代表了企業新創價值的一部分，因此，利潤的增加在一定程度上意味著企業價值的增長。企業價值的最大化就是現金流量的最大化。

3、從市場價值看，現金流量決定著企業的市場價值。現金流量信息能幫助投資者看清企業的真正面貌，能真實地反映企業的投資價值。現金流量充足說明企業的經營狀況良好，承受風險的能力強，投資者的信心足。因此，根據現金流量計算出來的償債能力指標才可以準確地反映企業的償債能力。

4、從企業經營管理看，現金流量是企業生存和發展的“血脈”。在企業的經營管理活動中，資金的運動從貨幣形態到實物形態，再到貨幣形態，周而復始，不斷運轉，以實現其價值的增值。但由于企業規模經濟的渴望和對外擴張的需求，都對現金有著巨大的需要。而且，在市場競爭中為了獲得競爭地位，企業通常往往需要進行新項目的開發、企業并購等，這樣必須投入大量資金。那么，企業現金流量的通暢與否，對企業的生存與發展有著重大的影響，任何環節的不暢或阻滯，都會給企業帶來嚴重的經濟后果。因此，現金流量在企業管理中，至關重要。

5、從企業長遠的發展規劃看，現金流量規劃是企業合理配置資源策略的主體內容和防范風險的基本手段。在市場競爭日益激烈的今天，企業追求收益的強烈愿望與客觀環境對流動性的強烈要求，使兩者之間的矛盾更加突出。企業發展規劃一般都反映其經營戰略，以獲利為目標，通常包括更高的經營規模、市場占用率和新的投資項目等內容，其實施需以更多的現金流出為前提，一旦現金短缺，其發展規劃無疑就成了“無源之水”。因而，企業規劃、戰略風險都必須以現全流量預算為軸心，把握未來主觀流量平衡。

 企業是盈利性組織，其目的是生存、、獲利。只有生存才能獲利，在競爭條件下，只有發展才能夠生存，維持原狀的簡單生存是不可取的，發展成為所有企業的必由之路。財務管理認為，企業發展集中表現為收入的擴大，實現收入擴大要求財務管理人員不斷地籌集發展所需的資金，維持現金流量的流入流出平衡，而不爭一時的獲利。企業有盈利但沒有正的現金凈流量，即現金流入小于現金流出，企業也不能生存。過去人們認為一個企業只有虧損才會倒閉的想法是錯誤的。雖然企業暫時虧損但如果企業現金流入能夠保證企業現金流出的需要，企業依然能夠維持生存甚至發展�？梢姡�維持現金流量的流入流出平衡，其意義遠大于企業的盈利。現金流量的在財務管理中的作用和地位也遠大于盈利分析。

綜上所述，現金流量在價值創造過程中，猶如企業風險與收益的“平衡器”。企業通過對現金流量規模與結構等的密切關注，能夠正確分析企業在不同時期的支付能力，客觀評價企業的經濟實力，優化企業決策行為，從而達到未雨綢繆，防范和化解破產風險，提升企業價值的目的。因此，在現代企業管理中，關注現金流量應該是企業經營管理的重點。

參 考 文 獻

【1】《企業會計準則》北京：經濟科學出版社, 2006 

【2】《企業會計準則應用指南》北京：經濟科學出版社, 2006

【3】《現代經濟信息》2010年23期

【4】《現代商業》2011年26期

【5】《財務會計學》中國人民大學出版社，2006

【6】《 財務報表分析》北京：中國人民大學出版社,2008版