我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在問題及對策的探討

摘要:

自改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地 位和作用日益增強(qiáng)。然而，相對于大企業(yè)，中小企業(yè)在我國乃至全球仍然屬于弱勢群體。 其中負(fù)債經(jīng)營雖然可以使企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益以及滿足企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理配置，成為中小型企業(yè)生存發(fā)展的一種有效經(jīng)營方式，但企業(yè)負(fù)債經(jīng)營仍普遍存在很多問題和風(fēng)險(xiǎn)， 特別是在 2008 年金融危機(jī)爆發(fā)后，中國有成千上萬家的中小企業(yè)因資金鏈的斷裂而破產(chǎn)， 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題和漏洞更加突顯，使得如何利用好負(fù)債經(jīng)營這把“雙刃劍”的問 題受到了當(dāng)前越來越多中小企業(yè)的重視。 本文在負(fù)債經(jīng)營理論基礎(chǔ)上，針對我國目前中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題進(jìn)行了具體分析，從企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境兩個(gè)方面揭示這些問題產(chǎn)生的深層次原因及逐一分析，并側(cè)重于財(cái)務(wù)管理的角度對中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題提出了具有可行性的對策。 

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；負(fù)債經(jīng)營；合理負(fù)債；風(fēng)險(xiǎn)防范；信用 目 錄

研究意義與背景....................................................................................................4

中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營概述........................................................................................6

中小企業(yè)負(fù)責(zé)經(jīng)營現(xiàn)狀與問題分析....................................................................7

中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)化措施探析....................................................................8

結(jié)論......................................................................................................................12

參考文獻(xiàn)..............................................................................................................13

 我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在問題及對策的探討 

緒論中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國民經(jīng)濟(jì)的快速增長、吸納勞動(dòng)就 業(yè)和構(gòu)建和諧社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用，是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力 量。負(fù)債經(jīng)營是我國中小企業(yè)發(fā)展的常規(guī)經(jīng)營模式，負(fù)債經(jīng)營的好壞會(huì)直接影響中小企業(yè) 的生存發(fā)展。而中小企業(yè)本身就受到融資難、規(guī)模較小、資金實(shí)力不足以及風(fēng)險(xiǎn)抵抗力差 等因素的制約，如何利用負(fù)債經(jīng)營獲得最佳效益成為了眾多中小企業(yè)一項(xiàng)亟需解決的難題。一 研究意義與背景

 自2008年以來，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大沖擊。在這一輪危機(jī)中，資金實(shí)力較弱的中小企業(yè)，首先受到了沖擊，我國很多中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都出現(xiàn)了困難。而中小型企業(yè)多采用負(fù)債經(jīng)營方式，負(fù)債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來諸多利益，能解決中小型企業(yè)普遍存在的自由資金不足、難以擴(kuò)大規(guī)模等問題，但同時(shí)也不免會(huì)有各種風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題 就很容易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此在諸多外在因素影響下，又由于負(fù)債經(jīng)營的不當(dāng)，使很多中 小企業(yè)在這次金融危機(jī)中出現(xiàn)了資金鏈緊張甚至斷裂，企業(yè)的生存發(fā)展受到了嚴(yán)重影響。 如何讓中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營中走上“良性循環(huán)”的道路，企業(yè)首先必須建立起一套科學(xué)、健全的財(cái)務(wù)管理制度和體系，同時(shí)要不斷樹立企業(yè)良好的信譽(yù)。目前，許多中小企業(yè) 存在財(cái)務(wù)制度不健全，沒有科學(xué)的財(cái)務(wù)管理體系，企業(yè)信用意識(shí)不強(qiáng)等問題，讓企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在很多隱患和漏洞。所以，企業(yè)必須結(jié)合自身的特點(diǎn)和情況，積極提高企業(yè)的 內(nèi)部管理水平，并借助外界幫助，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭力。因此，分析探討中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的相關(guān)問題及對策對我國中小企業(yè)的發(fā)展具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義和指導(dǎo)作用。二 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營概述 （一）負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn) 負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)通過利用借款、銀行貸款、發(fā)行各種債券、融資租賃等各種方式借 入資金來彌補(bǔ)自有資金的不足，以獲取最大收益的一種經(jīng)營活動(dòng)方式。換句話說，負(fù)債經(jīng) 營是利用債務(wù)方式融入資本來滿足企業(yè)所需資金的經(jīng)營模式。 負(fù)債經(jīng)營具有以下特點(diǎn)： 

 一、融資程序簡單，融資速度快。1通過舉借債務(wù)方式能夠較容易地獲得資金，一般情 況下，企業(yè)只需要向銀行等債權(quán)方提供必要的證明材料,獲得債權(quán)方認(rèn)可后即可獲得相應(yīng) 資本。 二、融資富有彈性，舉借債務(wù)取得資金的限制性相對寬容，資金使用較為靈活，富有一定的彈性。 三、融資成本偏低。利用舉債融資的方式只要債務(wù)債權(quán)雙方達(dá)成一致，就不需要支付 其他費(fèi)用或者辦理其他手續(xù)，因此融資成本較低，企業(yè)在市場競爭中處于有利地位。 四、融資風(fēng)險(xiǎn)較高。負(fù)債融資到期后企業(yè)可以選擇是償還本息,亦或是分期還本付息 兩種方式,若企業(yè)資金安排不當(dāng),就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 （二）負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢分析 負(fù)債經(jīng)營作為一種企業(yè)經(jīng)營策略，表面上不僅僅是為了彌補(bǔ)企業(yè)的資金不足，滿足企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需求，更重要的是可以為企業(yè)經(jīng)營帶來許多意想不到的好處，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1、負(fù)債具有財(cái)務(wù)杠桿作用；2、負(fù)債利息具有“抵稅作用” ；3、在通貨膨脹時(shí)期，負(fù) 債經(jīng)營具有舉債效應(yīng)；4、負(fù)載經(jīng)驗(yàn)還具有融資速度快、借款彈性大的優(yōu)勢；負(fù)債經(jīng)營可 以使廣大中小企業(yè)運(yùn)用負(fù)債所得的龐大的資金力量，來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和增加綜合經(jīng)濟(jì)實(shí) 力，從而提高企業(yè)的運(yùn)行效率和市場競爭力，占據(jù)有利地位。 （三）負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)分析 一、收益的不確定性。 負(fù)債經(jīng)營獲得收益的一個(gè)重要前提是企業(yè)的稅前利潤必須大于負(fù)債的成本費(fèi)用。但企 業(yè)的實(shí)際收益往往受價(jià)格、成本、銷量以及企業(yè)經(jīng)營管理水平等諸多因素的影響，具有較 大的不確定性，這勢必給企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。 二、產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿反作用2，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 在企業(yè)經(jīng)營狀況處于良好態(tài)勢且企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利息率的情況下，企業(yè)從 “財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”中獲益，進(jìn)入企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。但是高收益必然有著高風(fēng)險(xiǎn)的緊隨， 當(dāng)企業(yè)面臨重大經(jīng)營困難， 使得投資收益率小于負(fù)債利息率時(shí)， 則財(cái)務(wù)杠桿會(huì)發(fā)生反作用， 并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的增大而增大，不僅降低企業(yè)投資收益率，反而隨著財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)加劇而增大，嚴(yán)重的甚至可能導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)。 三、信用損失的風(fēng)險(xiǎn)。 對于企業(yè)負(fù)債籌資的款項(xiàng),企業(yè)承擔(dān)著到期償還本金的法定義務(wù)。當(dāng)企業(yè)的權(quán)益資本 收益大幅下降，面臨無力償還債務(wù)的情況。這樣不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，還會(huì)影響企業(yè)信 譽(yù)，甚至還可能使企業(yè)因資不抵債而破產(chǎn)。 四、再籌資風(fēng)險(xiǎn)。 負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)負(fù)債比率增大，企業(yè)所承擔(dān)的負(fù)債進(jìn)一步加重，造成債權(quán)人的債權(quán)保 證程度隨之降低，這在很大程度上限制了企業(yè)以后增加負(fù)債籌資的能力，使企業(yè)未來籌資 成本增加，籌資難度加大。研究我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)意義在于：一方面，由于目前中小企業(yè)已成為推動(dòng) 中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，正確引導(dǎo)中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營，使他們能看到自身的不足 和問題，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)，以此不斷提高企業(yè)效益和市場競爭力，對我國未來的經(jīng)濟(jì) 社會(huì)發(fā)展有著重要的意義。另一方面，通過對中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的研究，可為政府部門制 定相關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施以及營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的外在環(huán)境提供依據(jù)和參考，從而進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。三 中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的問題及原因分析 隨著是市場經(jīng)濟(jì)的深入，我國中小型企業(yè)已成為中國經(jīng)濟(jì)不可忽視的一部分，中小企業(yè)的發(fā)展速度正在進(jìn)一步加快。而企業(yè)要想在當(dāng)今競爭激烈的市場上占有一席之地，并得 到健康長遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須重視自身的生產(chǎn)經(jīng)營管理問題。能夠在負(fù)債經(jīng)營這個(gè)常規(guī)經(jīng)營 模式下，為企業(yè)獲得長遠(yuǎn)穩(wěn)定的最佳效益，就成為了中小企業(yè)謀求可持續(xù)發(fā)展的一項(xiàng)重要 課題。 目前，在我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中普遍存在一些內(nèi)部財(cái)務(wù)管理上的不規(guī)范不科學(xué)，同 時(shí)，外在因素的影響使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題更加難以解決。1.我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題結(jié)合企業(yè)自身內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和外在因素影響，我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題主要 表現(xiàn)有：

2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理問題（一）企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范且管理混亂 據(jù)專業(yè)人士估計(jì)，目前年?duì)I業(yè)額在 500 萬元以內(nèi)的中小企業(yè)，僅有一半聘請了專業(yè)的 會(huì)計(jì)人員服務(wù)于企業(yè)，一成的中小企業(yè)將企業(yè)賬務(wù)委托給財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)公司，還有高達(dá)四成的 中小企業(yè)用的是兼職會(huì)計(jì)。由于雙方?jīng)]有有效的合同約束，兼職會(huì)計(jì)不辭而別的情況時(shí)有 發(fā)生。一些小型企業(yè)讓一個(gè)員工身兼數(shù)職，造成分工不明，職責(zé)不清。物資的采購、驗(yàn)收、 入庫、保管各個(gè)環(huán)節(jié)缺乏監(jiān)控，錯(cuò)弊叢生，有的單位財(cái)產(chǎn)長期不進(jìn)行清點(diǎn)，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)不實(shí)， 賬實(shí)不符。很多企業(yè)只重視營銷，管理工作也多圍繞著如何強(qiáng)化與維護(hù)這個(gè)賺錢的工具， 忽視了財(cái)務(wù)管理這個(gè)“裝錢的匣子” ，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)賺的錢雖多，但是卻不能有效的把錢 管理好，利用好，甚至再次白白溜掉。 （二）融資困難，資金有限 中小企業(yè)融資難問題一直是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對不利的情況下，中小企 業(yè)的融資渠道是困擾他們發(fā)展的重要瓶頸。而銀行出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮， “惜貸”現(xiàn)象非常普 遍。即使銀行愿意對企業(yè)發(fā)放貸款，也要先對企業(yè)的各種背景資料、資質(zhì)信譽(yù)、生產(chǎn)運(yùn)營 狀況進(jìn)行全面審核，這都需要一個(gè)較長的時(shí)間過程，往往給企業(yè)帶來不小的損失，甚至有 的企業(yè)因此而被迫停產(chǎn)。此時(shí)，許多企業(yè)只好把融資目光轉(zhuǎn)向民間，通過借助民間“融資 聯(lián)保”抵押貸款、相互擔(dān)保、高利貸款等手段獲得流動(dòng)資金，也逐漸構(gòu)建了一個(gè)極其復(fù)雜 的資金網(wǎng)絡(luò)，融資杠桿3被放大，如果其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。統(tǒng)計(jì)顯 示，30%以上倒閉的中小企業(yè)其根本和直接原因就是資金鏈斷裂，80%以上倒閉的中小企業(yè) 與其“融資聯(lián)保”企業(yè)的現(xiàn)金流都有關(guān)聯(lián)。3. 企業(yè)外部環(huán)境問題（一）市場波動(dòng)影響巨大 市場環(huán)境的復(fù)雜性，各種市場風(fēng)險(xiǎn)以及大企業(yè)的市場優(yōu)勢地位對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都 會(huì)產(chǎn)生不利影響。而企業(yè)主為了把握市場機(jī)會(huì)，提高企業(yè)市場競爭力，會(huì)進(jìn)行多元化投資、 專業(yè)化擴(kuò)張等市場動(dòng)作，但要抓住這些市場機(jī)會(huì)勢必要?jiǎng)佑么罅抠Y金，這樣往往會(huì)造成資 金鏈繃的很緊，一旦遇到外部環(huán)境的不利變化，極容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。如果此時(shí) 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制薄弱，加上平時(shí)資金使用缺少計(jì)劃安排，導(dǎo)致現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)失控，極容易 陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。（二）缺乏必要的政府扶持 我國政府對中小企業(yè)的重視程度在不斷加深，相應(yīng)的支持措施也日益完善，但與經(jīng)濟(jì) 發(fā)達(dá)國家相比，還存在許多不足。以德國為例，由于中小企業(yè)在德國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重 要作用，德國歷來把支持中小企業(yè)發(fā)展作為一項(xiàng)基本政策，并制定了一系列扶持措施。德 國的中小企業(yè)扶持政策分為直接扶持和間接扶持兩種。間接扶持主要是政府投資興建社會(huì) 公共基礎(chǔ)設(shè)施，讓中小企業(yè)免費(fèi)使用。直接扶持內(nèi)容豐富、形式多樣，主要有提供低息貸 款和投資擔(dān)保，幫助中小企業(yè)提高自有資本比例，資助中小企業(yè)的發(fā)展咨詢、經(jīng)理培訓(xùn)、 科研開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新、組織參觀示范企業(yè)、支持銷售和對外經(jīng)貿(mào)投資以及減輕稅負(fù)等，對 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后的東部地區(qū)實(shí)行重點(diǎn)傾斜政策。但中國政府對中小企業(yè)的整體政策支持力度 仍然有限，中小企業(yè)金融、財(cái)稅、服務(wù)等支持體系仍不完善。近幾年，政府在對中小企業(yè) 扶持方面加大了力度和政策引導(dǎo)，也取得了一定的成效，但仍然不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的 需求，相比國有企業(yè)等大企業(yè)，中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)仍然比較重。三 我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題產(chǎn)生的內(nèi)在原因分析中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營中產(chǎn)生上述問題有其內(nèi)在原因，具體有：1.財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱，管理能力不足很多中小企業(yè)的老板不懂財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)管理意識(shí)較弱，在會(huì)計(jì)控制上投入不足，沒有制 定統(tǒng)一會(huì)計(jì)規(guī)范，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，會(huì)計(jì)行為不規(guī)范，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真。很多企業(yè)把 財(cái)務(wù)部從企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)中分離開，只有在年終或企業(yè)出了重大財(cái)務(wù)問題時(shí)，老板才去關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)表。即使出現(xiàn)了問題也不當(dāng)回事，極容易縱容挪用公款、貪污、虛改報(bào)表等 行為，為企業(yè)的管理埋下了很大的隱患。同時(shí)，中小企業(yè)對財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)要求不高， 只要會(huì)做賬就行，而且往往為了減少人力成本支出，忽視了財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才的吸收和培養(yǎng)，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平難以得到提高。此外，由于財(cái)務(wù)工作缺乏規(guī)范，若與其他各部 門又缺乏及時(shí)有效的溝通，則進(jìn)一步加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2. 企業(yè)規(guī)模較小，資金實(shí)力不足，風(fēng)險(xiǎn)抵抗力差目前中國中小企業(yè)雖然有了一定的發(fā)展,但是制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然不少。其中資金缺乏是各國中小企業(yè)面臨的一個(gè)普遍問題，而且這種情況對于我國中小企業(yè)而言更 為嚴(yán)重。由于這次受美國次貸危機(jī)影響，國內(nèi)部分中小企業(yè)由于規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差紛 紛倒閉。僅以廣州為例，數(shù)據(jù)顯示，2008年1至7月，廣東有3618家玩具出口企業(yè)退出市場，占去年同期出口企業(yè)總數(shù)的77.8％，而數(shù)據(jù)同樣顯示，退出市場的3618家企業(yè)在 2007 年 1 至 7 月期間出口總額僅為 2.2 億美元，僅占去年同期出口總額的 7.8％。由于中 小企業(yè)一直受其規(guī)模小以及效益和資信有限，資金短缺，資本構(gòu)成不合理等因素影響，導(dǎo) 致自身風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力相對較弱。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)營環(huán)境、市場的供求關(guān)系和價(jià)格等 因素會(huì)經(jīng)常變化，一旦發(fā)生了不利變化，就會(huì)對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)造成威脅。3.企業(yè)融資信譽(yù)不強(qiáng)因?yàn)橹行∑髽I(yè)現(xiàn)今狀況下財(cái)務(wù)報(bào)表不透明，社會(huì)發(fā)展的方向并不明晰，這為銀行等金融投資機(jī)構(gòu)了解企業(yè)花費(fèi)了大量成本。此外，融資信息的不對稱進(jìn)一步造成了中小企業(yè)融 資信用環(huán)境的惡化。在實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告造假、失真現(xiàn)象嚴(yán)重，提供給 銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表資料不能及時(shí)如實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況及成果。而且中小企業(yè)本身存在的 規(guī)章制度不健全，內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不嚴(yán)，經(jīng)營不規(guī)范，自我約束能力差等現(xiàn)象，都破壞了企業(yè)良好的信譽(yù)形象，自然無法贏得銀行的信任和支持，導(dǎo)致銀行不愿意向企業(yè)提供貸款。我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題產(chǎn)生的外在原因分析除了內(nèi)在原因，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題的產(chǎn)生還有其外在原因，具體有：1.中小企業(yè)市場競爭力相對較弱大量同質(zhì)化競爭的企業(yè)存在，資源和市場的有限性必將使得有一部分競爭力弱、處于 相對劣勢的企業(yè)逐漸被淘汰。作為規(guī)模相對較小的中小企業(yè)，也往往在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中率先受 到?jīng)_擊。相比大企業(yè)，中小企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模和資本積累等方面具有很大的劣勢，使其勞動(dòng) 生產(chǎn)率較低，生產(chǎn)成本高，而且我國一些中小企業(yè)因資金缺乏導(dǎo)致其技術(shù)裝備陳舊落后，有的都是從大企業(yè)淘汰下來的，從而使得技術(shù)創(chuàng)新工作難以開展，最終造成企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不足，在市場上缺乏競爭優(yōu)勢。2.融資渠道的局限及其約束性中國是銀行主導(dǎo)型的金融體制，現(xiàn)階段中小企業(yè)從銀行貸款的難度仍然很大，而國有 四大銀行的經(jīng)營方針是明顯偏向國有大型企業(yè)和國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的，中小企業(yè)得到的關(guān) 注相比較少，而私營企業(yè)支付的實(shí)際貸款利率卻普遍比國有企業(yè)高，這就恰恰斷掉了貸款 需求以“急頻少繁”為主要特點(diǎn)的中小企業(yè)的融資主渠道。同時(shí)，自金融危機(jī)發(fā)生以來，為了避免壞賬嚴(yán)重，銀行緊縮銀根，只對優(yōu)質(zhì)企業(yè)及大企業(yè)放貸，進(jìn)一步造成普通中小企 業(yè)貸款需求的嚴(yán)重不足。于是，更多的中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間借貸市場，融資利率越來越高，多數(shù)企業(yè)都已不堪重負(fù)。民間“融資聯(lián)保”偶爾也能幫企業(yè)挺過資金短缺時(shí)期，但更 多的時(shí)候無疑是飲鴆止渴。 以長三角民營企業(yè)代表浙江溫州為例，在宏觀政策從緊、國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、通貨膨脹明 顯等壓力下，中小企業(yè)由于效益低、風(fēng)險(xiǎn)高以及企業(yè)的誠信度低，因而很多銀行不愿給中小企業(yè)貸款或者僅僅給予很小的貸款額度。因此溫州中小企業(yè)只好把融資目光轉(zhuǎn)向民間， 大量的中小企業(yè)通過民間款項(xiàng)融資，慢慢地致使浙江省民間借貸利率一路攀升，在 2010 年四個(gè)季度加權(quán)平均利率分別為 12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分別提高 0.76、 2.76、3.58、4.76 個(gè)百分點(diǎn)，漲勢明顯。然而，民間借貸的高利率必定伴隨著企業(yè)經(jīng)營的 高風(fēng)險(xiǎn)。2010 年，浙江中小企業(yè)因借貸高利貸而不堪重負(fù)的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。借高利貸只能 緩解企業(yè)一時(shí)的資金緊張，但由于目前經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)走弱，企業(yè)盈利能力逐步降低，無力 償還到期的高額利息等債務(wù)，資金鏈斷裂，中小企業(yè)步入惡性循環(huán)而最終破產(chǎn)倒閉也是在 所難免。3.外部支持體系不健全，缺乏必要的政策支持中小企業(yè)發(fā)展的支持體系包括：政府管理機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、法 律政策、金融政策、國際化經(jīng)營政策、信息咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及綜合服務(wù)等支持體系。中小企業(yè)勢單力薄，正需要社會(huì)提供這些多方面的服務(wù)。而目前中國國內(nèi)相關(guān)中小企業(yè)支持體系仍不夠健全，服務(wù)機(jī)構(gòu)整體素質(zhì)偏低，同時(shí)在融資、土地使用、技術(shù)開發(fā)和稅收等方 面的政策扶持力度還不夠，因此中小企業(yè)仍需要等待政府進(jìn)一步完善中小企業(yè)支持體系，擴(kuò)大扶持廣度和增強(qiáng)扶持力度。 四 中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)化措施探析

 針對我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營目前存在的問題以及對其產(chǎn)生原因的深入分析，本文將為 中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的健康穩(wěn)定發(fā)展給出具有可行性的對策。規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)管理水平要想提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，首先要對企業(yè)的財(cái)務(wù)制度進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，財(cái)務(wù)管理應(yīng) 涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，貫穿于每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，應(yīng)有一套完整、嚴(yán)密、可操作的規(guī)章制度。通過這些內(nèi)控制度的建設(shè)，才能防止和避免生產(chǎn)經(jīng)營中的偏差及制止?fàn)I私 舞弊行為杜絕違規(guī)操作。企業(yè)的管理層要經(jīng)常對財(cái)務(wù)工作進(jìn)行監(jiān)督和檢查，明確責(zé)任，以 確保財(cái)務(wù)工作的規(guī)范化。同時(shí)，企業(yè)老板不僅自身要加強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí)，更要重視提高 財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)水準(zhǔn)，規(guī)范會(huì)計(jì)工作秩序。把好用人關(guān)，是實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制的重要條件， 企業(yè)不能為了短期利益縮減人力成本導(dǎo)致優(yōu)秀財(cái)務(wù)管理人才流失，要爭取留住人才并積極 培養(yǎng)人才，并定期給財(cái)務(wù)人員提供培訓(xùn)學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。 另一方面，由于中小企業(yè)自身管理能力畢竟有限，隨著政府功能重新定位和政治體 制改革的逐漸深入， 政府為中小企業(yè)逐步建立了適應(yīng)中小企業(yè)需要的一些社會(huì)化服務(wù) 機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資信息、管理咨詢等中介服務(wù)。企業(yè)可以借助這些機(jī)構(gòu)，在 咨詢顧問的幫助下，找到適合自身發(fā)展的方案，提高自身財(cái)務(wù)管理能力。另一方面， 隨著企業(yè)內(nèi)部管理意識(shí)不斷提升，在財(cái)務(wù)管理方面，應(yīng)該從最開始的純粹給財(cái)務(wù)人員做一個(gè)從手工賬到電子賬的基礎(chǔ)層面，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍φ麄�(gè)企業(yè)的信息化管理。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自 身行業(yè)特點(diǎn)，引進(jìn)相關(guān)管理軟件，覆蓋企業(yè)管理的各部門，包括采購、銷售、倉管、人力 資源、財(cái)務(wù)等，各部門間信息保持同步共享，以信息化手段來提升效率，提高企業(yè)的經(jīng)營 能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理1.合理負(fù)債負(fù)債經(jīng)營是把“雙刃劍” ，如何把握負(fù)債的度是相當(dāng)重要的。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn) 和情況，進(jìn)行合理負(fù)債。 （一）把握企業(yè)負(fù)債率指標(biāo)并引入償債能力指標(biāo)，如評價(jià)指標(biāo)一般有流動(dòng)比率，速動(dòng) 比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。 （二）學(xué)會(huì)適度使用財(cái)務(wù)杠桿。適度利用財(cái)務(wù)杠桿對企業(yè)有利，但如果過分依賴它， 一旦企業(yè)經(jīng)營不善或經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，負(fù)債比率越高，權(quán)益資金利潤降低得越多，則會(huì)加重 企業(yè)的危機(jī)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿反作用。 （三）確定最佳負(fù)債規(guī)模，可以用速動(dòng)比率、流動(dòng)比率等指標(biāo)體系來控制，這兩項(xiàng)指 標(biāo)過高會(huì)造成企業(yè)資金浪費(fèi)，過低則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，所以舉債時(shí)要做到比率協(xié) 調(diào)。 （四）確定合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。在企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時(shí)，可以根據(jù)自身特點(diǎn)和情況 決定短期債務(wù)和長期債務(wù)的結(jié)構(gòu)比例，以實(shí)現(xiàn)綜合資金成本為最低資金配置狀態(tài)。同時(shí)， 企業(yè)要合理安排債務(wù)類型結(jié)構(gòu)。銀行信貸是我國企業(yè)最重要的一項(xiàng)債務(wù)資金來源，我國大多數(shù)中小企業(yè)采用此種籌資方式。對于企業(yè)生產(chǎn)中所需的大型機(jī)器設(shè)備可以采用融資租賃 方式獲取，因?yàn)檗k理時(shí)對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，而且融資租賃屬于表外融資， 不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況 ，這對需要多渠道融資 的中小企業(yè)而言是非常有利的。2.建立資金計(jì)劃，編制現(xiàn)金流量預(yù)算企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資金周轉(zhuǎn)情況，設(shè)立專人負(fù)責(zé)調(diào)查企業(yè)各個(gè)部門在未來一段時(shí)間內(nèi)的 資金支出及流入情況，結(jié)合各項(xiàng)貸款的歸還日期以及利息歸還情況，最好要預(yù)估出未來 6個(gè)月到1年的現(xiàn)金流量和新投資項(xiàng)目的資金使用情況， 并多估算出 15%——30%的現(xiàn)金流量， 做好整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算，從而保證資金未來的穩(wěn)定與高效利用，為作出合理的投資 決策、保障企業(yè)的正常運(yùn)營提供依據(jù)。3. 加強(qiáng)資產(chǎn)管理（一）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。 由于市場競爭的激烈，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增加企業(yè)的競爭力，常常不得不采用賒銷 方式去爭取客戶，而市場信用體制不健全，很多企業(yè)又故意拖欠賬款，導(dǎo)致我國大多數(shù)中 小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的 60％以上是應(yīng)收賬款。 應(yīng)收帳款居高不下和還款無望是當(dāng)前企業(yè)發(fā)生資 金短缺和財(cái)務(wù)危機(jī)的重要影響因素。所以，企業(yè)應(yīng)設(shè)立客戶信用檔案，設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)男庞谜?策，選擇信譽(yù)良好的客戶，使賒銷做到有的放矢，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量。同時(shí)針對不同客 戶關(guān)系，采取靈活的催收政策。一般情況下，應(yīng)要求客戶還清前欠款項(xiàng)后，才允許有新的 賒欠。對能在約定期限內(nèi)償還貨款的客戶，可以給予一定的折扣優(yōu)惠，以鼓勵(lì)客戶早日償 還貨款。如果企業(yè)的業(yè)務(wù)量較大，可以建立應(yīng)收賬款的計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)，利用計(jì)算機(jī)對客 戶實(shí)施適時(shí)監(jiān)控。此外，應(yīng)健全企業(yè)從銷售到收回賬款等方面的工作制度，建立了銷售收 款責(zé)任制，使回收賬款不單單是財(cái)務(wù)部門的職責(zé)，應(yīng)加強(qiáng)銷售人員對賬款回收的責(zé)任感。 以蘇州捷晶電子公司為例，它是一家成立于 2003 年的私營企業(yè)，注冊資本僅有 200 萬人民幣。該電子公司的經(jīng)營范圍是代理國內(nèi)和國際品牌的通訊產(chǎn)品及其配件。它是蘇州 電子市場上一個(gè)不到 25 人的小型私營企業(yè)，但它能在競爭如此激烈的電子產(chǎn)品市場下始 終保持著較高的贏利水平，其關(guān)鍵在于它與時(shí)俱進(jìn)、適合其自身的財(cái)務(wù)理念有著密不可分 的聯(lián)系。 蘇州捷晶電子公司財(cái)務(wù)部門總共有 3 名會(huì)計(jì)人員。 雖然公司會(huì)計(jì)人員數(shù)量上相對缺少， 但他們的財(cái)務(wù)工作卻對整體公司的運(yùn)作起了強(qiáng)大的約束作用。蘇州捷晶電子公司以 “人人參與財(cái)務(wù)管理”的模式在公司內(nèi)部廣泛推廣。由公司財(cái)務(wù)人員輪流每天根據(jù)合同的具體 條目在公司的步行走廊上以小板報(bào)的形式粘貼處每份公司合同的現(xiàn)金回收狀況。小板報(bào)的 出現(xiàn)，引起了公司每個(gè)人的關(guān)注：銷售人員經(jīng)常來小板報(bào)錢進(jìn)行逐個(gè)比對，積極討論并通 過它來跟進(jìn)自己所負(fù)責(zé)的合同的收款進(jìn)度;主管人員也經(jīng)常通過它來對二級(jí)經(jīng)銷商回款情 況的評估。 這樣， 公司上下人人都可以從這小小的板報(bào)中獲得與自己工作密切相關(guān)的信息。 在公司，應(yīng)收賬款在收回前只能被看成是一項(xiàng)市場費(fèi)用，如果還沒有收到貨款，就不能算 銷售已經(jīng)完成，也沒有客戶滿意度而言，當(dāng)然也不會(huì)給相應(yīng)的銷售人員支付傭金。正是公司實(shí)行了“人人參與財(cái)務(wù)管理”的模式，極大地調(diào)動(dòng)了銷售人員的銷售積極性，杜絕了銷 售人員只管簽訂合同而不管實(shí)際收款的情況。在這樣的模式下促使銷售人員不但要推銷產(chǎn) 品，還要負(fù)責(zé)收款，并把催討貨款與銷售人員的獎(jiǎng)金掛起鉤來，積極跟近每份合同的每一 個(gè)步驟直至貨款結(jié)清，客戶滿意，這是防范應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。 （二）科學(xué)進(jìn)行存貨管理。 過多的存貨要占用較多資金，并且會(huì)增加倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資等 在內(nèi)的各項(xiàng)開支，使企業(yè)付出較多的成本。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)特征和自身的特點(diǎn)，對 存貨進(jìn)行科學(xué)管理，積極銷售產(chǎn)品，防止存貨囤積過多。 （三）控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。 固定資產(chǎn)投資是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。但固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大，勢必?cái)D占流動(dòng) 資金，影響生產(chǎn)經(jīng)營正常開展。要避免固定資產(chǎn)盲目投資導(dǎo)致使用效率低下以及回籠資金 不暢，企業(yè)要不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)配置。4. 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和償債機(jī)制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)主要是由企業(yè)負(fù)債規(guī)模過大或政策和市場等因素的不確定性引起的，所以企業(yè)應(yīng)充分考慮本企業(yè)與行業(yè)特征，考慮各種影響因素，把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模與結(jié)構(gòu)， 分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。企業(yè)要建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，當(dāng)企業(yè)負(fù)債超過警戒線時(shí)，應(yīng)采取相應(yīng)措施調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)， 力求將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。 同時(shí)對償債資金與還債期限的調(diào)配上， 要保持一定的彈性， 注意緩解企業(yè)的償債資金壓力。企業(yè)相應(yīng)地建立有效的償債機(jī)制，從根本上保證企業(yè)到期債務(wù)的償還。3.積極樹立企業(yè)融資信譽(yù) 中小企業(yè)要贏得銀行的信任與支持，就必須提高信用意識(shí)，建立健全的企業(yè)各項(xiàng)規(guī)章 制度，強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行規(guī)范經(jīng)營和自我約束，確保企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收 支必須在國家的法律、法規(guī)及規(guī)章允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的透明度，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性。同時(shí)，企業(yè)要不斷增強(qiáng)自身還貸意識(shí)和行為，以實(shí)際行動(dòng)取 信于銀行。規(guī)范開戶行為，實(shí)行基本賬戶結(jié)算制度，使貸款、存款、結(jié)算以及日常經(jīng)營活 動(dòng)等都處于銀行的安全監(jiān)督、了解之下，使銀行明確感受到企業(yè)經(jīng)營思路明確、資金流向 清楚、還貸主動(dòng)快速、貨款回籠徹底，讓銀行放心地為公司增加貸款數(shù)額和還款期限的延長。4.努力提高企業(yè)市場競爭力 中小企業(yè)是制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的主導(dǎo)力量。對于目前國內(nèi)中小企業(yè)的現(xiàn)狀，經(jīng)濟(jì)學(xué) 家吳敬璉認(rèn)為，從短期來看，應(yīng)該出來“救市”，通過財(cái)政政策與貨幣政策來扶植和支持 中小型企業(yè)的發(fā)展，但從長遠(yuǎn)來說，中小企業(yè)還是要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式 的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，到增強(qiáng)內(nèi)源性經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，從產(chǎn)業(yè)升級(jí)到企業(yè)自主創(chuàng)新，這些理 念在今天的企業(yè)界和學(xué)界已經(jīng)成為共識(shí)。因此自主創(chuàng)新是中小企業(yè)應(yīng)對市場競爭、實(shí)現(xiàn)持 續(xù)發(fā)展的必然選擇。到 2009 年，中央財(cái)政的中小企業(yè)發(fā)展資金已從39億元增加到96億， 財(cái)政支持已成為了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的堅(jiān)強(qiáng)后盾。同時(shí)，這幾年政府也相繼出臺(tái)了有關(guān)扶 持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，對中小企業(yè)都產(chǎn)生了一定的積極作用。因此，呼吁我國中小 企業(yè)緊跟扶持政策，及時(shí)了解并研究對照相關(guān)政策，充分利用政策克服困難，有效應(yīng)對危 機(jī)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。此外，企業(yè)自身應(yīng)不斷進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自主創(chuàng)新，努力開發(fā)新增空間，提高市場競爭優(yōu)勢。五 結(jié)論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的最終目的都是為了在最低綜合資金成本下獲得最大經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企 業(yè)價(jià)值最大化。在中國市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)由于受內(nèi)外環(huán)境雙重因素的影響下，如何通過有效合理的負(fù)債經(jīng)營讓企業(yè)在市場上具有競爭優(yōu)勢的問題成為了當(dāng)前中小企業(yè)面 臨的一項(xiàng)重要難題。 通過對我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的研究和分析，可以得出以下結(jié)論： 1、中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營上存在以下問題：企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，內(nèi)部財(cái)務(wù)管理混亂； 容易受市場環(huán)境的不利影響，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)；融資困難，資金來源有限；缺乏統(tǒng)一和必要的政府支持。 2、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題產(chǎn)生的內(nèi)在原因有：財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱，管理能力不足；企業(yè) 規(guī)模較小，資金實(shí)力不足，風(fēng)險(xiǎn)抵抗力差；企業(yè)融資信譽(yù)不強(qiáng)。 3、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營問題產(chǎn)生的外在原因有：市場競爭激烈，中小企業(yè)市場競爭力 相對較弱；融資渠道的局限及其約束性；外部支持體系不健全，缺乏必要的政策支持。 4、發(fā)展我國中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的對策有：規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)管理水平； 強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理；積極樹立企業(yè)融資信譽(yù)；努力提高企業(yè)市場競爭力。 綜上所述，作者認(rèn)為，我國中小企業(yè)進(jìn)行有效合理的負(fù)債經(jīng)營的整體思路是：企業(yè)在 規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的前提下，提高自身管理水平，著重于全面加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理。同時(shí)，緊跟政策，樹立企業(yè)良好信譽(yù)，加強(qiáng)銀企合作，促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新，努力提高市場競爭力。參考文獻(xiàn)：[1]荊新，王化成，劉俊彥等.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].中國人民大學(xué)出版社,(2006) 

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