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試論會計要素中所有者權益_答辯問題

本論文在會計論文欄目，由論文格式網整理,轉載請注明來源www.donglienglish.cn,更多論文,請點論文格式范文查看 DPG2392 試論會計要素中所有者權益_答辯問題

答辯問題

問題1、結合具體企業及其特點，簡述如何通過財務報表分析揭示其權益中的問題

答：一.償債能力分析

1.流動比率=流動資產/流動負債 2 .速動比率=速動資產/流動負債

3.現金比率=可立即動用的資金/流動負債 4.現金流量比率=經營活動現金凈流量/流動負債

歷年數據

2013.12.31

2012.12.31

2011.12.31

流動比率（%）

107.50

107.94

111.78

現金流量比率（%）

13.44

23.35

5.22

速動比率（%）

93.90

86.07

84.51

現金比率（%）

41．23

37.05

25.01

二、長期償債能力

1.資產負債率=負債總額/資產總額 2.股東權益比率=股東權益總額/資產總額

3.償債保障比率=負債總額/經營活動中的現金凈流量

年份

2013.12.31

2012.12.31

2011.12.31

資產負債率(%)

73.47

74.40

78.43

股東權益比率（%）

26.53

25.64

21.57

償債保障比率（%）

757．41

434．50

1991．40

三、利率保障倍數

利率保障倍數=凈利潤+所得稅+利息費用/利息費用

年份

2013.12.31

2012.12.31

2011.12.31

利率保障倍數

-92.89

-17.99

-12.98

償債能力分析:珠海格力電器股份有限公司的流動比率低，說明其缺乏短期償

債能力�，F金比率逐年增高，說明其即刻變現能力在逐漸增強，資產負債率逐

年降低，說明其財務上趨于穩健。但公司利率保障倍數很小，其支付利息

的能力很弱。

營運能力分析

營運能力體現了企業運用資產的能力, 資產運用效率高, 則可以用較少的投

入獲取較高的收益。下面從長期和短期兩方面來分析格力的營運能力:

1. 短期資產營運能力

( 1) 存貨周轉率。存貨對企業經營活動變化具有特殊的敏感性, 控制失敗會導

致成本過度, 作為格力的主要資產, 存貨的管理更是舉足輕重。由于格力業務規

模擴大, 存貨規模增長速度小于其銷售增長的速度, 因此存貨的周轉率逐年上升

若該指標過小, 則發生跌價損失的風險較大,但格力的銷售規模也保持了較快的

增長, 在業務量擴大時, 存貨量是充足貨源的必要保證, 且存貨中擬開發產品和

已完工產品比重下降, 在建開發產品比重大幅上升, 存貨結構更加合理。因此,

存貨周轉率的波動幅度在正常范圍, 但仍應提高存貨管理水平和資產利用效率,

注重獲取優質項目, 加快項目的開發速度, 提高資金利用效率, 充分發揮規模效

應, 保持適度的增長速度。

年份

2011

2012

2013

存貨周轉率

4.69

5.46

7.28

( 2) 應收賬款周轉率。3 年來格力的應收賬款周轉率有了較大幅度的上升( 見

表) , 原因是主營業務的大幅上升,較嚴格的信用政策和收賬政策的有效實施。

年份

2011

2012

2013

應收賬款周轉率

113.61

153.62

156.84

3.長期資產營運能力

固定資產周轉率急劇下降是由處置、核銷部分固定資產及近年來主營業務量

的大幅下降所致, 說明格力沒有采取高度的固定資產利用率和管理效率�？傎Y產

周轉率取決于每一項資產周轉率的高低, 該指標( 見下表) 近年的下降趨勢主要

是由于毛利率, 應收賬款和固定資產利用率的提高使其下降幅度較小, 格力要提

高總資產周轉率, 必須改善管理

年份

2011

2012

2013

總資產周轉率

1.37

1.25

1.17

總的來說, 格力的資產營運能力很強, 幾項指標都非常優秀, 堪稱行業典

范。唯一不足就是長期資產營運能力稍有下降，應加強對總資產管理的更加合理

化，彌補不足，保持行業優勢！

格力電器（獲利能力分析）

2012 年格力電器 1-6 月份的營業收入為 479 億元，相比 2011 年同比增長

19.45% ，營業成本為 370 億元，相比 2011 年增長 9.46% ；2013 年格力電器 1—6

月份的營業收入為 530 億元，相比 2012 年同比增長 10.64% ，營業成本為 383

億元，相比 2012 年同比增長 3.5% 。說明格力電器的營業狀況良好，具有較強

的盈利能力

格力電器

2012

指標評價

指標分析

營業收入（億元）

479

營業收入增長率

19.45%

營業成本（億元）

370

營業收入增長率

9.46%

2013

營業收入（億元）

430

營業收入增長率

6.17%

營業成本（億元）

323

營業成本增長率

5.95

盈利能力通常用營業利潤率、銷售凈利率、資本金利潤率，利潤率越高，說

明盈利能力越好。具體如表所示：

格力電器 2011—2013 年各年中期盈利能力分析表

2011年

2012年

2013年

營業利潤表

3.86%

6.81%

8.91%

銷售凈利率

5.51%

5.99%

7.59%

從表中可以看出，格力電器 2011—2013 年的營業利潤率和銷售凈利率的變動

趨勢基本一致，總體是呈上升趨勢，說明了格力電器的盈利能力較強。結合當今

實際情況，就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價準確，其市場需求

依然會保持增長，營業利潤率還會上升。

由于銷售盈利指標都是以營業指標為基礎的盈利指標分析，沒有考慮投入和

產出的對比關系，還應從資產的應用效率和資本的投入報酬進一步分析，以公平

的評價企業的盈利能力。而資產報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能

力。通過查閱格力電器的財務報表發現，總資產報酬率 2011 年—2013 年中期數

據分別為 3.35%，3.39%和 3.68%，呈上升趨勢，說明了股東和債權人共同投入

資金的盈利能力增強，資產的利用效率也在提高。但格力電器的資金利用效率比

較低，所以急需加強。

以下將以 2011 年中期為基期，以 2013 年中期為報告期，對格力電器的發展

能力指標計算分析，具體如表所示：

2011—2013 年各年中期發展能力分析表

2011年

2012年

2013年

相差

凈利潤

2226228071.32

2902096670.90

4045142984.58

1818914913.26

利潤增長率

--

30.36%

81.70%

51.34%

銷售額

40061636049.31

4792338391.98

52895682454.60

12834046405.29

銷售增長率

--

19.62%

32.04%

12.41%

主營業務利潤

5940393977.82

10723622372.87

14277403822.34

8337009844.52

增長率

80.52%

140.24%

59.82%

營業利潤

1544765743.08

3263526873.81

4711539302.49

3166773559.41

營業利潤增長率

111.26%

205.00%

93.74%

從表中可以看出，格力電器公司 2012 年和 2013 年中期的銷售增長率、凈利

潤增長率、主營業務利潤增長率都有所提高，說明企業的獲利能力和成長性好，

并且盈利的總效果提高，產品市場前景看好。格力財務報表綜合分析

一、格力電器基本情況介紹：

該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司,1989 年經珠海市工業委

員會、中國人民銀行珠海分行批準設立,1994 年經珠海市體改委批準更名為珠海

格力電器股份有限公司,1996 年 11 月 18 日經中國證券監督管理委員會證監發

字(1996)321 號文批準于深圳證券交易所上市，公司領取 4400001008614 號企

業法人營業執照。截至 2003 年 12 月 31 日公司的注冊資本和實收股本均為人

民幣 53694 萬元。

該公司屬電子行業,主要的經營業務包括:本企業及成員企業自產產品及相

關技術的出口，生產、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件等商品

及相關技術的進口；經營本企業的進料加工和“三來一補”業務（按[99]外經貿

政審函字第 1167 號文經營）。制造、銷售：家用空氣調節器、商用空氣調節器、

電風扇、清潔衛生器具、音響設備、擴音系統配套設備，模具、塑料制品。

格力電器公司目前已經在全球 200 多個國家和地區建立了銷售和服務網絡，

并將“格力”品牌的產品成功地推入了英國、法國、巴西、俄羅斯、澳大利亞、

菲律賓、沙特、印度等 80 多個國家和地區的國際家電市場。根據中國海關的統

計，格力電器公司的空調出口量、出口增幅連續多年均位居全國同行前列。

作為上市公司，格力電器在風高浪大和跌宕起伏的證券市場上的市場表現同

樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自 1996 年在深圳證券交易所上市以來共募集資

金 7.2 億元，而歷年來格力電器公司向股東的分紅則超過了 18 億元。格力電器

公司連續 6 年都被入選“中國最具發展潛力上市公司 50 強”，是上市公司中難得

一見的老牌績優股。2003 年 9 月，全球著名的投資銀行——瑞士信貸第一波士

頓對中國 1200 多家上市公司進行分析評估以后，將格力電器公司評為“中國最

具投資價值的 12 家上市公司”之一，格力電器公司是中國家電業唯一獲此項殊

榮的企業，被譽為“中國家電最佳上市公司”;2001 年至 2006 年，格力電器公

司連續六年都被選入美國《財富》(中文版)“中國上市公司百強”，連續 5 年都

進入了國家稅務總局評選的“中國上市公司納稅百強”，并連續六年位居家電行

業納稅首位

二.杜邦分析原理介紹

杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比

率指標間的內在聯系，對企業財務狀況及經濟利益進行綜合系統分析評價的方

法。該體系以凈資產收益率為龍頭，以資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示

企業獲利能力，資產投資收益能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相

關指標間的相互影響作用關系。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率*權益乘數

資產凈利率=銷售凈利率*資產周轉率

凈資產收益率=銷售凈利率*資產周轉率*權益乘數

三．杜邦分析數據。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財務指標關系為：

凈資產收益率=資產凈利率*權益乘數

資產凈利率=銷售凈利率*資產周轉率

凈資產收益率=銷售凈利率*資產周轉率*權益乘數

四、總結

通過格力電器各項財務指標分析，我們可以得出，格力電器償債能力一般，

營運能力較好，盈利能力較強，發展能力較好。根據分析，我們給出以下建議：

應注意應收賬款，加強償債能力；

注重改善資產負債結構；

加強存貨管理，提高存貨周轉率；

積極進行企業創新，提高競爭力；

作為家電企業的領頭羊，卻成長能力一般，只排在中間水平。這樣的情況勢必影響企業以后的發展，應拓展業務，發展海外市場。

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Tags：會計要素所有者權益答辯問題

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