債轉(zhuǎn)股問題探討_答辯問題

答辯問題

問題1、債轉(zhuǎn)股是我國在什么背景下的措施？對企業(yè)有什么積極意義？

答：產(chǎn)生的背景：債轉(zhuǎn)股是國有企業(yè)改革處于攻堅階段，國有銀行不良資產(chǎn)巨大的情況下的一種政策性選擇。

對企業(yè)的積極意義：1、債轉(zhuǎn)股有助于國企減負(fù)，提高經(jīng)濟效益    2． 債轉(zhuǎn)股可降低國有商業(yè)銀行的金融風(fēng)險     3．債轉(zhuǎn)股可使資產(chǎn)管理公司在企業(yè)盤活、盈利后獲得收益。

問題2、最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是怎樣的？

答：1 .要注重防范風(fēng)險。債轉(zhuǎn)股在化解原企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的同時，要防范一些新的風(fēng)險，一要注意政府審批行為和過程。債轉(zhuǎn)股是一個充滿商機的商業(yè)化運作過程，要防止其變成一種層層申報、審批的官僚化刻板程式。二要防范道德風(fēng)險。許多企業(yè)視債轉(zhuǎn)股為政府的恩賜，從而把債轉(zhuǎn)股看作是一次債務(wù)豁免、債務(wù)核銷，產(chǎn)生賴債、拖債的道德風(fēng)險。三要規(guī)避定價風(fēng)險。在債權(quán)變股權(quán)時，要堅持市場的公平原則，進行合理定價，轉(zhuǎn)讓價要接近實際資產(chǎn)價值，避免不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)為不良股權(quán)的“原地打轉(zhuǎn)”風(fēng)險。

2 .要充分考慮金融資產(chǎn)管理公司的退出方式。資產(chǎn)管理公司的退出方式主要有三種：一是債轉(zhuǎn)股后企業(yè)的成長性、盈利性和投資價值不斷提高，逐步被社會所認(rèn)同，資產(chǎn)管理公司可通過談判、協(xié)商的方式轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司以外的投資者。二是由債轉(zhuǎn)股企業(yè)的集團企業(yè)或母體企業(yè)回購資產(chǎn)管理公司的股權(quán)。三是資產(chǎn)管理公司通過券商推薦上市，以證券化的方式退出股權(quán)。資產(chǎn)管理公司應(yīng)結(jié)合實際情況，選擇合適的退出方式。

3 .要注意相關(guān)部門的配合協(xié)作。實施債轉(zhuǎn)股工作，涉及經(jīng)貿(mào)委、人民銀行、財政部、地方政府、國有企業(yè)、資產(chǎn)管理公司等眾多部門和政府機關(guān)。要搞好債轉(zhuǎn)股工作，只有各相關(guān)部門從大局、從長遠出發(fā)，朝著有利于穩(wěn)定經(jīng)濟秩序的建立和讓國有企業(yè)早日脫困的目標(biāo)，堅持按現(xiàn)代企業(yè)制度的原則辦事，精誠團結(jié)，相互理解、配合、協(xié)作。