股票市場的投機性研究_答辯問題

  答辯問題 

  問題一、1.投資與投機有什么不同？

2.股票市場中投機行為的動因是什么？

3.如何防范過度投機？ 

 

1.投資與投機有什么不同？

答：“投資”和“投機”這兩個概念，經濟學上并沒有十分明確的界定。劍橋百科全書對“投資”的解釋是：將資金投入某一活動以期獲得更多的財務利益。現實中，人們通常所說的投資，一是指金融上的投資行為，指購買有價證券（股票與債券）進行金融投資活動；一是指實業投資，指將資金投入于生產或服務領域，通過產品或服務獲取利益。美國出版的《現代詞典》（商務中文版）把“投機”解釋為“期望從價格變化中獲利的證券、商品和外匯買賣活動”。據此，我們可以將投資理解為：致力于從事某種產品的生產或某種服務的提供，目的是獲取相應的利潤，是一個較為長期的過程。而投機是指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。

股票市場上的投資，通常是指在對宏觀經濟及所選股票的基本面進行科學分析的基礎上，通過選擇適當的買入價位，在買入后持有較長時間的行為，目的在于獲取較為穩定和長期的股息、紅利、以及公司成長所帶來的股票差價收益，客觀上是一種理性的行為，以安全性、穩定性和持續性為宗旨。股市投機則是一種短期行為,主要表現在，多采用技術分析方法,試圖用過去的價格趨勢和模式來確定正在出現的股價趨勢,以此來預測股價的未來趨勢并進行買賣操作；或者根據某種消息，對政策等的猜測或預期進行“博弈”；追求缺乏穩定性、可預期性較差的差價收入；持有證券時間較短、頻繁進出市場；有著較強的風險偏好，傾向于尋找價格波動較大的股票；不太注意影響股價的基本因素，主要以市場信號作為決策依據。作為一種參與市場的行為，投機被看作是股票市場的“潤滑劑”，對市場功能的實觀有著不可缺少的作用。投機的存在有利于增強股票市場的流通性，活躍市場，有助于平衡和發現市場價格，有助于分散風險和強化經濟政策的有效性。但過度投機卻會對市場造成巨大的破壞作用。

 

 

2.股票市場中投機行為的動因是什么？

答：股票市場投機行為的直接動因，就是投機者期望在短期內獲得股票價格上升帶來的價差收益。

 

3.如何防范過度投機？

答：如何防范過度投機，可以從兩個方面來分析，第一個是從市場監管者的角度，第二個是從投資者自身的角度。

市場監管者即政府相關部門，主要是證監會，其主要職責就是規范市場，制定相關法律、法規，并監督其實施和執行；控制風險，防范過度投機，使市場朝著健康、持續、穩定的方向發展。具體應做好以下工作：

1、加強對投資者的教育。針對個人投資者專業素質不高、知識水平參差不齊、承擔風險的能力弱等特點，應加強對個人投資者進行投資理財知識、投資經驗和投資技能的培訓，幫助他們樹立理性投資和穩健投資的理念，及時揭示風險，引導他們深刻認識到風險對于個人和家庭的危害性，避免以“賭博”和“一夜暴富”的心態投資股市。

2、加強制度和法律建設，強化執法力度，落實監管責任。制度和法律是一切社會生活和行為的“防火墻”，沒有完善的法律和制度的股票市場必定是一個無序和投機盛行的市場，這樣的市場是沒有真正價值投資者生存的空間的，相反，只能使股市淪為一個投機的場所。因此，必須通過健全、完善的法律法規，嚴格規范上市公司、券商、交易所及投資者的行為，對上市公司實行強制分紅制度，杜絕上市公司惡意圈錢行為。針對上市公司、證券公司、機構投資者的違法違規行為，如內幕交易、操縱市場、惡意圈錢等，應當對相關責任人實行嚴厲的問責制度，問責不落實到人，最終是無法達到懲戒效果的。

3、完善市場機制和體制。建立多層次股市體系，實行市場化的股票價格形成機制，還股市于市場，走市場化道路，還原市場機制的主導作用。無論是從股票發行到上市、從初次融資到再融資的整個過程，都應當實行市場化，引入競爭機制。建立新的股票市場應滿足的法定條件、申請程序和審批程序、股市組織機構及其資金來源和治理結構、股市組織機構的權利、上市規則和交易規則的審定、股市組織機構的合并重組等等。