論中國對外直接投資的研究

論中國對外直接經濟投資問題的研究
 20世紀以來，經濟全球化的擴大發展促進了國際分工的精細化，推動資金、產品、技術和人員在國際間的快速、大量的流動。國際間投資資已是不可避免的趨勢，中國的對外投資雖然起步較晚，但發展的速度很快。下面就來論述中國改革開放之前以及之后的對外直接投資的狀況。

第一方面論述中國對外直接投資的歷史：
一、中國建國之初對外直接投資的情況：
   中國在封建時期的經濟發展基本上是自給自足，不存在對外投資，甚至很少對外經濟或技術各方面的交流，清朝末期才開始接觸外國的知識文化，但也只是在接觸階段，中國封建時期的經濟就沒有接收到世界蒸汽時代帶來的益處，錯過了最好的經濟發展時期。

二、中國建國之后對外直接投資的情況：建國之后，我國主動學習國外的經濟發展模式，其中主要是學習前蘇聯，使中國的經濟有了初步的發展，但對外投資還處于零的狀態。

第二方面是中國對外直接投資的現狀：
 
 中國對外投資正式開始于改革開放年代，經過20多年的發展，到了21世紀，我國對外直接投資已遍布全世紀廣大國家和地區。中國對外直接投資的行業領域已從過去以貿易領域為主逐步拓寬到資源開發、工業生產、農業、旅游等行業在內的更廣泛的產業領域。截止1998年底我國境外投資企業已達5666家，投資總額約為63.3億美元。其中，貿易公司3288家，協議中方投資額為37.8億美元；生產型和其他非貿易類型的企業2378家，協議中投資額為25.5億美元。投資領域涉及制造業、國際貿易、資源開發、農林漁業、加工裝配、交通運輸、工程承包、醫藥衛生、旅游、餐飲業、房地產、金融保險、信息咨詢等眾多行業。促成我國我國對外直接投資的動因是：

經濟全球分工深入化的推動。經濟全球化表現為跨國商品與服務交易及國際資本流動規模的形成和增加，以及技術的廣泛迅速傳播使世界各國經濟的相互依賴性增強，貿易自由化、金融自由化的推進和信息技術革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國際分工向深度和廣度拓展，并帶來經濟效率的提高和國民福利的改善，綜合國力不斷增強。
 2.受跨國公司間購并的影響。據聯合國《世界投資報告》披露，1994年全球跨國購并投資額為1936億美元，1995年為2294億美元，1996年高達2700億美元，比1995年增長18％，1997年上半年跨國購并投資額高達1300億美元。在國際直接投資總額中，跨國購并投資額所占比重大幅度提高，表明傳統的投資創建企業的方式正在被取代，跨國購并日益成為國際直接投資的主要形式。
 3.我國對產業結構重大調整的激勵。我國作為一個發展中國家，產業結構調整的任務艱巨，全國整體產業素質仍然很低。同發達國家相比，我國現階段對外直接投資的一個重要特征在于我國對外直接投資并不具備發達國家的那種國內產業結構高度化的先決條件或優勢。相反，要通過國際生產體系的建立來推動國內產業結構的高度化，國內產業結構的優勢將是我國對外直接投資的結果。這種特定的宏觀背景，決定了我國發展對外投資的目標必須體現國家產業政策的客觀要求，反映宏觀經濟的總體目標，即通過開展對外直接投資來帶動本國產業結構的重組和優化。
　4.對外投資經濟風險意識的加強。目前我國在全球140多個國家和地區設立了對外投資企業，這對利用各國經濟周期波動不同步的特點，在微觀上分散國內公司的資產風險，在宏觀上規避外商投資企業可能轉嫁給我國的各種經濟風險，都能起到一定的作用。
 中國對外直接投資呈現新趨勢，中國對外直接投資逐步拓展，在主體結構、行業分布、地域流向等方面都形成了多元化的格局。
    從投資主體看，所有制類型日益多元，非國有企業比重逐年上升。
 從投資行業看，涉足領域不斷擴大，
 從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，
    從投資方式來看，跨國并購趨勢加強，成為當前對外投資的主要方式。
 今后較長時期內，中國對外直接投資規模將繼續快速擴大；民營企業成為生力軍，大型企業龍頭作用繼續增強，中國跨國公司也將更具規模。
 另外，我國對外直接投資也存在諸多問題，例如：
 
 1.我國對外直接投資規模過小、集約化程度低。
 據統計，我國單一項目平均對外直接投資額不足130萬美元，這不僅低于發達國家平均水平600萬美元，而且也低于發展中國家平均450萬美元，且大部分海外投資企業中中方投資額不超過200萬美元，即使與國內利用外資規模相比，也是屬于小型項目。海外投資企業的競爭是財力和綜合實力的競爭與較量，只有具有一定的企業規模和財務基礎，才能使我國對外投資一開始就形成規模優勢，處于有利的競爭地位。
　
 2.對外投資整體結構不合理，總體效益不高
 在地區結構上，我國投資相對集中于歐美發達國家，我國對發達國家和地區的非貿易性投資占70％以上，對廣大發展中國家和地區的投資不及20％。在產業結構上，我國海外投資過分偏重初級產品和勞動密集型的產業投資，相對忽視高新技術產業的投資；偏重消費品投資，忽視生產資料投資；偏重對國內連鎖效應弱的產業投資，忽視了對國內連鎖正向效應較強的產業投資，使得對外投資與國內生產企業的斷檔和分割，致使對外投資風險加大，總體經濟效益低下。
 
 3.跨國投資在國外的籌資能力低
 對外直接投資不僅是單一的本國生產資本或技術資本的外流轉移，還包括利用東道國金融資本部分，以少量的國內資本通過“杠桿”效應帶動獲得更大的國際資本，是我國利用外資的重要形式。只靠本國公司注入資本和國內銀行提供資金支持，勢必影響我國對外直接投資企業的規模和長遠發展。海外投資企業籌資能力低下嚴重影響其資金實力的增強和規模化經營的實現。

 本人認為我國對外直接投資應制定以下幾條策略：
 1、積極推進國有企業改革，大力發展民營經濟，建立現代企業制度。通過股份制的推行，有利于提高國企的規模效益和競爭能力。推進國企戰略重組，為建立產權明晰、政企分開為基礎的現代企業制度掃除了障礙，為企業制度效率的提高提供了前提條件。

    2、企業間強強聯合、強弱結合，共同發展，實現規模經濟。當今跨國公司強強聯合、強弱結合已成為一種潮流和趨勢。我國跨國企業應聯合起來，在資金、技術和管理經驗有優勢的大企業應聯合組建成大型跨國集團，并與相關的小企業聯合成系列化大型跨國集團，優勢互補，建立起完善的內部市場和產供銷一體化體系。

    3、及時理順對外投資管理體制。一是要盡快的組建我國企業海外投資的集中統一的管理部門。二是要適應市場經濟發展的需要，對海外投資變行政管理為監督管理，給予企業必要的海外經營自主權，建立起有效的監督指標，從宏觀上把握對外投資的結構、流向，使之與國內產業結構調整相結合，具體確定對外投資的規模。

    4、加強政府扶持力度，積極支持企業實施“走出去”戰略。首先，應逐步建立和健全對外投資保證制度；其次，要實行優惠的金融政策。在跨國企業創業的初期，暫無利潤可供再投資，這時需要適當放松外匯管制，允許企業的外匯資金在內部調整，并在追加投資方面有較大的自主權。中國銀行根據跨國企業投資項目的類型、風險等情況提供優惠貸款，或在國際金融機構融資時提供擔保；再次，要完善財稅政策。我國政府應繼續與更多國家談判，避免國際間雙重征稅，為我國境外投資企業爭取更好的環境；此外，政府應建立全國性的信息資料庫，以供各個企業參考。減少境外投資的盲目性。

     5、加強各方面生產要素優勢，這是我國企業實施“走出去”戰略，提高國際競爭力的前提。首先，以利用外資為主，積極拓寬籌資渠道。雖然截至2002年底，我國的外匯儲備已達到2864億美元，但是相對而言，我國還是一個資金緊缺的國家，我國可以通過向東道國銀行貸款，或在東道國資本市場上出售證券和債券，或在國際信貸市場、資本市場借款。其次，要加強技術的創新能力。我們不僅要對引進的技術進行運用和創新，還要發展本國的高新技術產業，充分發揮自己的技術和產業優勢，積極開拓國際市場，參與國際競爭。再次，應建立完善人才管理機制。我國在經濟快速增長的過程中，人才缺乏的問題已經顯現，國際型經營人才更是缺乏。國有企業自身還存在人才外流問題，更不易解決好跨國經營的人才問題。因此，我國公司跨國經營要建立良好的激勵、約束機制和有效的人員選拔機制。

 第三方面是我國對外直接投資的未來發展：
 　隨著全球化參與程度的加深，在21世紀20年代左右，我國對外直接投資將進入較快發展時期。另一方面，投資自由化浪潮和國際多邊投資協調體制為我國對外直接投資創造了良好的環境。“入世”之后，我國海外投資企業在市場準入，國民待遇等方面將獲得更多平等的發展條件，對外直接投資中的爭端也將依據世貿組織有關協議得到合理解決。此外，信息技術革命有利于降低我國跨國公司的管理和協調成本。
 二十一世紀頭二十年，對中國來說，是一個重要的戰略機遇期，中國政府已加大力度加大對國外經濟投資的投入，將有助于社會發展的目標，而且，中國正在進行經濟結構的戰略性調整，這種調整將為中國在世界范圍內合理配置資源，發展新興產業，大力開拓國際市場提供更為廣闊的空間和奠定更加堅實的基礎。