淺談當前金融環境下中國面臨的金融風險及其對策

 淺談當前金融環境下中國面臨的金融風險及其對策
 [摘 要] 由美國次貸危機開始，并最終席卷全球的金融風暴，使得美國、法國等西方七國集團成員國家遭受重創，象征著美國經濟繁榮的雷曼兄弟和美林銀行也轟然倒塌。就在近期，愈演愈烈的歐洲主權債務危機仍在清楚的告訴我們，危機遠沒有過去，依然在深刻的影響著全球經濟。對于我國而言，雖然這次危機在政府采取了擴大內需，放松銀根等一系列行之有效的措施之后，經濟下滑趨勢得到遏制，依然保持了平穩運行和較快增長，受危機影響程度較小。但是，我國作為新興市場經濟體，經濟發展到當前階段，在外因和內因的多重作用下，也正在面臨著許多不容忽視的金融風險隱患，需要及時化解和有效防范，從而確保金融安全，經濟平穩、健康和可持續發展。本文主要從分析我國當前面臨的主要金融風險隱患入手，探討我國金融風險的現狀以及防范的對策，
[關鍵詞]金融風險 現狀 防范對策
 
 一、我國當前面臨的主要金融風險隱患
 
 （一）金融機構自身經營特點帶來的金融風險隱患。我國金融機構長期以來形成了以批發業務為主體的經營模式，利潤來源主要是存貸利差收入。而大量的貸款都是以房地產作為抵押來放款的。這主要是基于房地產市場持續繁榮和房地產價格不斷上漲的預期。但是，隨著國家宏觀調控政策實施的進一步深化，尤其是對房地產宏觀調控力度的不斷增強，房地產市場已經出現了停滯，不排除發生拐點的可能。房地產市場拐點一旦形成，甚至于持續下探，即使各放款金融機構在放貸時已經對房地產評估值采取了折價貸款的風險預防措施，也不可避免的會帶來由于抵押品不足值而形成的貸款償還風險。如果出現大面積的、深度的房地產價格下跌，各放款機構將會正相關的出現大量不良貸款，進而威脅到整個金融體系的安全，形成金融風險　
 
 在經歷了四大國有商業銀行不良資產剝離、匯金公司成立并向國有大型商業銀行注資、以中國農業銀行上市為標志的四大國有商業銀行的全部上市、QDFII的引入、中國加入WTO后外資銀行進駐中國內地、成功應對東南亞金融危機等等重要金融改革事件之后，我國的金融體系抗風險能力不斷加強，正在逐步走向成熟。但是在經過多年的金融體系改革之后，尤其是在次貸危機之后，我國金融體系在一些方面也曝露出了風險隱患。
 
　 （二）經濟發展模式和體制帶來的金融風險隱患。在政府績效考核體制和追求GDP增長的大背景下，近年來地方政府不斷向基礎設施領域和制造業部門擴大投資，信貸資金大量流入到鐵路、公路、機場、土地開發、城市基礎設施、鋼鐵、水泥等行業和領域。在次貸危機爆發后，中央政府為了及時遏制危機對我國經濟發展帶來的影響而出臺的大規模基建投資計劃也大多屬于這些行業和領域，各商業銀行相對應的也投放了相當數量的信貸資金。信貸資金大量集中的這些行業和領域，包括了大量的產能過剩項目、重復建設項目和“倉促上馬”項目或是地方政府投融資平臺作為投資主體來建設的項目。對于產能過剩項目來說，伴隨著國家產業結構調整和經濟發展模式轉變的進一步推進，產能過剩項目、重復建設項目、倉促上馬和面臨淘汰的落后產能項目勢必面臨著“關、停、并、轉”，信貸資金不可避免的面臨風險。
 對于地方政府投融資平臺作為投資主體來建設的項目來說，作為主要還款來源的地方政府財政資金越來越顯現出不確定性。首先是“土地財政”的不可持續帶來的地方政府財政收入的大幅下降，而禁止地方政府赤字預算和舉債融資的法律規定也在制度上減少了地方政府償貸資金的來源。其次，地方政府近年來在民生領域和維穩方面的支出也在逐年遞增。同時，地方政府投融資平臺承擔的建設項目還存在還本周期長、短貸長用、貸款利率低、借新貸還舊貸等特點，貸款總量不斷擴大，貸款本金償還難度逐年增加。

　 （三）金融監管體制、制度帶來的風險隱患。2003年，中國銀行業監督管理委員會正式成立，標志著我國以人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會和中國保險監督管理委員會等“一行三會”為金融監管主體的分業監管體系的形成。分業監管體系的形成和不斷完善，客觀上助推了我國金融體制改革的深化，提升了金融業內部管理水平，提高了整個金融體系應對金融危機沖擊的能力。但是，隨著我國經濟的快速發展，國有金融業混業經營開始出現、私募基金和信托業蓬勃發展、國外大型混業經營銀行集團的觸角不斷延伸，對我國現行的分業監管體制帶來了更多的挑戰。分業監管本身帶來彼此相對獨立，從而較為專業的同時，也可能會帶來監管的分離和監管疏漏的發生。美國一直以來是分業監管體系，而據美國國會金融危機調查委員會于2011年1月27日發布的危機調查報告顯示，對房貸機構、投資銀行、評級機構、銀行表外投資實體和對沖基金的監管存在漏洞，對金融衍生品的設計、交易的監管不足，監管失效正是形成危機的一個主要原因。

 　
 　二、我國金融風險的防范對策與建議
 
 針對當前面臨的各種金融風險隱患，既要密切關注，也要逐步建立和落實行之有效的風險防范對策和具體措施。
 
 （一）對于金融機構自身經營特點所帶來的風險隱患，金融機構應著力轉變現有的經營模式和經營特點，秉持嚴謹的態度和提前預防的考量對可能產生的風險做好事前應對措施。首先，商業銀行要轉變傳統的依靠批發業務，賺取存貸利差為主要利潤增長點的經營模式。逐步做大做強中間業務，向國際主流大型商業銀行經營模式學習，提高中間業務收入占整個收入的比重，拓展財務咨詢、財務顧問、融資安排等顧問咨詢類領域，降低對消耗資本較大的批發業務所占業務比重。二是對現有的信貸業務，要對以房地產作為抵押品的大量信貸資產所面臨的風險引起足夠重視并提前預防。具體來說，要逐步減少僅以房地產作為抵押品而發放的貸款，可以采取連帶追加保證擔保、收益權質押等其他擔保形式，有效防范可能發生的房地產市場資產泡沫破裂所帶來的風險。
 
 （二）對于由經濟發展模式和體制帶來的金融風險隱患，正確化解和努力防范仍有相當可以騰挪的空間和辦法。首先是繼續保持經濟的平穩較快發展，努力保持通貨膨脹總水平，這是重中之重。國民經濟的持續發展，經濟總量的持續增大，市場經濟繁榮現狀的科學可持續，將會有效抵消信貸資金面臨的償還風險。二是繼續堅持科學發展觀，實現經濟發展模式和政府績效考核模式的轉變。要摒棄片面看重GDP增長的績效考核體系，轉變主要依靠投資拉動經濟增長的經濟發展模式。繼續不斷增強對“科學技術是第一生產力”的認識；繼續從切實增加國民可支配收入的角度考慮來拉動國內市場消費增長；繼續大力發展旅游業、信息技術產業、服務業等綠色環保、能源消耗量小、經濟附加值高的產業和項目，實現產業轉化和產業增值；摒棄以低水平的重復建設和資源浪費為主要特點的傳統制造業的擴大和發展帶來經濟增長的經濟模式。三是有計劃、有步驟的，分期實現已上馬的部分產能過剩項目、重復建設項目和倉促上馬項目的“關、停、并、轉”，而不是搞“一刀切”；同時要充分考慮原有項目已獲得的信貸融資在“關、停、并、轉”過程中的有效承接，最大限度避免大量信貸資產被懸空的風險。四是繼續做實地方政府投融資平臺，使這些公司能夠憑借自身力量在社會主義市場經濟體系中經營發展并取得收益，有效避免金融風險向財政風險和政府信用風險的轉化。做實地方政府融資平臺的同時，要嚴格禁止新的地方政府投融資平臺的設立，無論是出于何種考慮，包括地方政府績效考核和GDP增長壓力，都不應該再設立或變相設立新的以財政資金作為托底償還來源的新的地方政府投融資平臺。
 
　　（三）對于金融監管體制、制度帶來的風險隱患，可以從以下幾個角度考慮加以防范和改進。一是逐步推進和建立混業監管體系。混業監管的優勢是存在金融監管漏洞和監管缺失的可能性相對較低，也避免了分業監管當中存在的職權不清、互相推諉和監管盲點等問題。當然，短期內建立混業監管存在體制和制度上的制約，但繼續加強當前的各分業監管機構之間的溝通協調機制，做到各分業監管機構之間信息和資源的充分共享，是當前的現實選擇。這樣，當金融監管在面對諸如中信集團、中國工商銀行等已經形成混業經營現狀的大型國內金融集團和加入WTO之后，不斷拓展在華業務的國外大型混業經營銀行集團時，才能夠做到監管的全面、準確，從而預防和防范風險。二是要繼續完善金融監管立法。盡快制定《金融監督管理法》，建立適應金融創新的金融監管法律法規制度體系。從而，有效避免金融欺詐和“虛擬金融產品”，如金融衍生品交易缺乏監管所帶來的金融危機和實體經濟危機