淺談企業資金的籌集和管理

一、企業資金籌集

（一）企業資金籌集的方式與風險 

1、企業資金籌集的方式 

2、企業資金籌集的風險 

（二）企業資金的合理籌集 

1、樹立正確的風險觀念 

2、優化資本結構 

3、保持和提高資產流動性 

4、合理安排籌資期限的組合方式 

5、建立風險預測體系 

二、企業資金的管理 

（一）企業資金管理的重點 

1、核定資金系統的管理 

2、運用資金系統的管理 

3、分配資金系統的管理 

（二）企業資金管理中的突出問題 

1、信息失真，難為科學決策提供依據 

2、監控不力，缺乏嚴格監督 

3、資金散亂，使用效率低下 

（三）加強企業資金的管理和控制 

1、采用計算機技術，實現信息化管理 

2、探索多種監督方式，確保資金的安全和完整 

3、實施資金的集中管理，積極規避財務風險

內 容 摘 要

 在企業的財務活動中，資金始終是一項值得高度重視的高流動性資產，因此，資金籌集與管理是企業財務管理的核心內容，如何加強資金籌集與管理，提高資金使用效益是每個企業所面臨的重要課題。本文主要從企業資金的籌集方式和風險、企業資金管理的重點和存在問題等方面進行分析，并對合理籌集資金和加強資金的管理兩方面提出若干建議。淺談企業資金的籌集和管理

一、企業資金籌集管理

隨著社會主義市場經濟的逐步完善，企業將被全方位地推向市場，企業之間的競爭將日趨激烈，而優勝劣汰的關鍵在很大程度上取決于企業的財務資金管理。企業在經營過程中，要搞好資金籌集，建立合理的籌資結構，加強資金的管理，才能取得更大的經濟效益。

一、企業資金的籌集

企業資金的籌集是企業根據生產經營活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當的方式，獲取所需資金的一種行為。在市場經濟條件下，企業難免會出現自有資金不足的情況，解決的辦法是從企業外部籌措資金。籌集資金必須根據企業生產經營需求來確定籌資方式，預測籌資風險，選擇一個最佳的籌資方案。

（一）企業資金籌集的方式與風險

1、企業資金籌集的方式

企業資金籌集的方式分為自有資金的籌集和負債資金的籌集。自有資金的籌集主要有吸收直接投資、發行股票、利用留存收益。負債資金的籌集主要有銀行借款、利用商業信用、發行公司債券、融資租賃、杠桿收購。企業采用吸收自有資金的方式籌集資金，財務風險小，但付出的資金成本相對較高；采用負債資金的方式籌集資金，一般來說財務風險較大，但付出的資金成本較低。不同渠道及方式的籌資成本和承擔的風險相差很大，企業要根據自身實際及外部環境挑選最適合企業發展的籌資方式。 

2、企業資金籌集的風險

企業資金籌集的風險是指企業因負債籌資而造成財務困難的風險。企業資金籌集的風險分為內因和外因�；I資風險的內因主要有負債規模過大、資本結構不當、籌資方式選擇不當、負債的利息率等�；I資風險的外因主要有經營風險、預期現金流入量和資產的流動性、金融市場等。引起籌資風險的因素有：資本供求的變化，資本市場供給寬松時，較易籌集資金，若資本市場供給較緊，籌集資金較難，這時要謹防風險的產生；利率水平的變化，應注意因資金成本的升高而帶來的受益下降；獲利能力的變化，籌資時應堅持資本收益率高于資本成本率的原則；資本結構的變化，注意因資本結構的變動而引起的綜合資金成本升降。

（二）企業資金的合理籌集

1、樹立正確的風險觀念

企業在日常財務活動中必須居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識，抓好以下幾項工作：如認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力；提高風險價值觀念；設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項工作；理順企業內部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。 

2、優化資本結構

最優資本結構是指在企業可接受的最大籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。一個企業如果只有權益資本而沒有負債資本，雖然沒有籌資風險，但總資本成本較高，收益不能最大化；如果負債資本過多，企業的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但籌資風險卻加大了。因此，企業要強化財務杠桿的約束機制，自覺地調節資本結構中權益資本與負債資本的比例關系：在資產利潤率上升時，調高負債比率，提高財務杠桿系數，充分發揮財務杠桿效益；當資產利潤率下降時，適當調低負債比率，以防范財務風險。

3、保持和提高資產流動性

企業的償債能力直接取決于其債務總額及資產的流動性。企業應該根據自身的經營需要和生產特點來決定流動資產的規模，采取措施提高資產的流動性來保障償債能力。企業在合理安排流動資產結構的過程中，不僅要確定理想的現金余額，還要提高資產質量和流動性。一般可以通過現金到期債務比、現金債務總額比及現金流動負債比等比率來分析、研究籌資方案，這些比率越高，企業承擔債務的能力越強，還款風險也會相對的降低。

4、合理安排籌資期限的組合方式 

一般來說，資金使用期限較短的，利息低，企業還款的風險大；使用期限長的，還款的風險可以延后，但利息高，總的籌資風險不一定就低。如果借入資金的還款期限都比較短，或還款期相對集中，則會使還款高峰期過早或過高，而由于企業投資效益尚未發揮盡致，造成還款困難，風險加大。如果還款期限都比較長，利息負擔必然加重。同時，還款期限不能太過于集中，否則還款金額過大，有可能超過企業的還款能力。企業在安排兩種籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。按資金使用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是規避風險的對策之一。 

5、建立風險預測體系

企業應建立風險自動預測體系，對事態的發展形式、狀態進行監測，定期測算財務風險臨界點，及時對可能發生或已發生的與預期不相符的變化進行反映。利用財務杠桿控制資產負債率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進行現金流量的分析和預測，及時有效地對籌資風險進行監控，使企業能夠把風險控制在合理的范圍內。

二、企業資金的管理

企業資金的管理是指企業為了提高經濟效益，采取多種手段和措施，加強對企業所有資金的監督和控制，合理使用企業資金，提高資金的使用效益。

（一）企業資金管理的重點

企業的資金管理作為一種管理工作，在當前新形勢下，有了更高的要求，就是提高資金的使用效益和變現能力，努力促使資金加速周轉。為適應這個新趨勢，企業資金的管理可以從以下三個方面入手。

1、核定資金系統的管理

企業應以需要與節約兼顧為核資的基本原則，采用先進合理的計算方法，確定資金的合理需要量，這是進行資金管理的基礎。如何確定資金的合理需要量是其中的關鍵點，也是難點。從財務會計穩健原則角度來說，編制資金計劃是解決此問題較好的方法。一個合理的資金計劃，應是在保證正常生產經營需要的前提下，努力挖掘企業內部資金潛力，積極組織投入，節約支出，通過資金收支的平衡、物資供需的平衡、營銷環節的綜合平衡，以經營計劃為基礎，以部門計劃為依據進行編制。加強資金的計劃管理，分析資金動態，根據計劃，核定需要，可使資金的使用達到最優化。

2、運用資金系統的管理

這是資金管理中最具實質性和最富創造性的內容。合理運用資金的目的，就是以最低成本創造最大利潤。首先，要用好現有資金。財會工作人員除在計劃、決策等宏觀的方面力求有所突破以外，還要對資金運用項目的審核變為直接參與，事后“監督”變為立項決策，加強預見性，減少盲目性，重點應放在加強內部管理，挖掘資金潛力上。其次，要優化企業資產配置，合理調配資金。通過優化資產配置，把非流動資產融資為流動資金，調整資金結構，不失為一種降低包袱，增加資金凈流量的好方法。

3、分配資金系統的管理

分配資金系統直接關系到企業的發展。以往，企業與國家之間的分配關系一直是我們所關注的重點，現在隨著企業經營機制的轉變，企業內部資金收益如何進行合理分配的問題日益突出。企業只有合理地對內部資金收益進行分配，才能更好地促進企業的發展。企業在保證積累與消費合理平衡比例的基礎上，分配形式應趨向多元化和多層次化，初步形成按勞分配為主，多種形式并舉，基本體現能力、貢獻大小等特征的新型分配格局。

（二）企業資金管理中的突出問題

目前企業資金管理還存在一些問題，財務風險日益顯露。突出表現為財務預算管理“虛”，資金結算管理“散”，監督考核環節“弱”和管理方式、手段落后，效率低下等，具體可歸納為以下三個方面。

1、信息失真，難為科學決策提供依據

現代企業管理的根本是信息管理，企業必須及時掌握真實準確的信息來控制物流、資金流。然而，目前我國相當多企業的信息不透明、不集成。企業的高層決策者難以獲取準確的財務信息，搞不清楚下面的情況。更為嚴重的是，企業各層面都在截留信息，甚至提供虛假信息，使得匯總起來的信息普遍失真，會計核算不準，報表不真實，有時合并的會計報表還掩蓋了下屬單位的實際經營狀況。

2、監控不力，缺乏嚴格監督

目前企業中，所有者對企業、母公司對子公司、公司管理層對各資金流動環節普遍存在著監控不力甚至內部人為控制現象，擅自挪用轉移資金甚至侵吞企業資產等問題突出。盡管設置了一些監督職能，也制定了多種監督制度，但因種種原因難以及時有效地發揮作用。相當多的企業在重大投資等問題上還沒有形成有效的決策約束機制，個人說了算，資金的流向與控制脫節。不少母公司難以及時掌握子公司的財務資金變動情況，企業資金入不敷出，依賴借新還舊來維持生產經營，財務風險極大。很多企業領導對自身家底財務狀況不清楚，而財務人員對經營情況又不甚了解，且處于從屬地位，常常只能按領導的意圖處理賬務，造成“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領導意志走”，使財務監督流于形式。

3、資金散亂，使用效率低下

企業資金集中管理的需要和內部資金分散占用現實的矛盾已成為現階段企業財務資金管理中最突出的問題。首先，子公司多頭開戶的現象比較普遍，資金管理嚴重失控。其次，投資決策隨意性大，有些企業不顧自身的能力和發展目標，盲目投資，熱衷于鋪新攤子，投資失誤多，損失嚴重，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜。再次，資金沉淀嚴重，占用不盡合理，貨款拖欠居高不下，流動資金占用有增無減，周轉緩慢，企業信用和盈利能力下降。

（三）加強企業資金的管理和控制

要加強企業資金的管理和控制，必須在采用計算機管理手段、加強財務監督和強化資金的集中管理等方面入手。

1、采用計算機技術，實現信息化管理

（1）推行計算機技術，建立內部資金信息管理系統

企業財務資金信息是各類信息的交匯點，也是支撐經營決策的基礎。目前我國多數企業的財務資金信息時效性差，會計信息質量方面問題突出，計算機網絡技術和統一的財務管理軟件是實施資金集中管理和有效監督控制的必然選擇。

（2）積極推進企業財務與業務一體化

財務管理的最高層次是業務和財務的完美結合，即財務和業務的一體化。企業應結合實際，積極引進開發運用統一的財務與業務一體化的管理軟件，逐步實現生產經營全過程的信息流、物流、資金流的集成和數據共享，保障企業預算、決算、監控等財務管理工作規范化、高效化。

2、探索多種監督方式，確保資金的安全和完整 

（1）實施“會計委派制”，實現有效監督機制

企業實行會計委派制，對下屬子公司重大財務事項實施監督，確保會計信息真實，防止企業資產流失。委派的財務人員既對企業總財務負責，行使所有者會計職能，又對經營者負責，行使企業內部會計職能。委派的財務人員在行使所有者會計職能的同時還承擔著內部審計的職能。該項制度的實行，強化了事前、事中的及時監督，確保企業內部統一財務政策的有效運行，有利于資金管理和運用。

（2）積極開展內部審計，強化事前預防和事中控制

企業應認識到內部審計與監督在生產經營中的地位和作用，健全內部審計監督控制制度。強調內部審計與監督不應僅僅是對財務會計信息和經營業績真實性、合法性的結果性審計與監督，而且更重要的是對企業規章制度和重大經營決策貫徹執行情況的過程性審計和監督，把監督關口前移，將更多的精力放到管理審計中去，強化事前預防和事中控制，保證企業各項經營活動都在嚴格的程序下進行。

3、實施資金的集中管理，積極規避財務風險

（1）完善結算中心制度，實施資金的集中管理

建立結算中心制度，嚴格控制多頭開戶和資金賬外循環，保證資金管理的集中統一。企業通過建立財務結算中心，實現了內部資金的集中管理、統一調度和有效監控。下屬單位除保留日常必備的費用帳戶外，統一在結算中心開設結算帳戶，使下屬單位資金的進出處于集團的嚴密監管之下，減少了銀行風險，營造了新型的銀企關系。

（2）推行全面預算管理制度

企業要建立預算編制、審批、監督的全面預算控制制度，預算范圍由過去單一的經營資金計劃擴大到生產經營、基建、投資等全面的資金預算。通過實施全面預算，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動。預算一經確定，即成為企業內部組織生產經營活動的法定依據，不得隨意更改。

結束語：

由此可見，資金的籌集與管理是企業財務管理的重點內容。企業只有抓住資金的籌集與管理這個中心，優化資金的結構，合理化籌集資金，多方面加強對資金的管理，提高資金的使用效益，才能使企業在市場經濟中站穩腳跟，使企業財務工作邁上一個新的臺階。

參 考 文 獻

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［6］柳菊香,陳惠明.論資金管理是企業管理的中心［J］.財會月刊,2001,(7).

［7］魯紅.資金管理是財務管理的中心［J］.林業科技情報,2003,(1).

［8］張倬.企業集團資金管理中存在問題的剖析［J］.國有資產管理,2006,(10).