中國上市公司資本結(jié)構(gòu)問題分析及優(yōu)化

目       錄

一、資本結(jié)構(gòu)理論綜述……………………………………………………………2

（一）資本結(jié)構(gòu)概念及意義………………………………………………………2

（二）資本結(jié)構(gòu)理論………………………………………………………………2

1、早期資本結(jié)構(gòu)理論 ………………………………………………………………2

2、MM資本結(jié)構(gòu)理論……………………………………………………………2

3、新資本結(jié)構(gòu)理論……………………………………………………………2

二、我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及影響因素……………………………………2

（一）我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析…………………………………………2

1、偏重股權(quán)融資，資產(chǎn)負(fù)債率低……………………………………………3

2、流動負(fù)值偏高，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理…………………………………………3

3、融資方式不合理……………………………………………………………4

4、債務(wù)籌資結(jié)構(gòu)不合理………………………………………………………5

（二）我國上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀存在的影響因素分析…………………………5

1、公司資本成本………………………………………………………………5

2、公司規(guī)模大小………………………………………………………………5

3、公司股本結(jié)構(gòu)………………………………………………………………5

4、公司行業(yè)特征………………………………………………………………6

5、公司成長性…………………………………………………………………6

三、我國上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析……………………………………………6

（一）上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)………………………………………………6

（二）上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對策建議………………………………………6

1、規(guī)范上市公司融資行為……………………………………………………6

2、發(fā)展和完善企業(yè)債券市場，支持債券融資………………………………7

3、優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)………………………………………………………7

4、健全和完善上市公司制度，提高上市公司質(zhì)量…………………………7

參考文獻(xiàn)………………………………………………………………………………8

一、資本結(jié)構(gòu)理論綜述

（一）資本結(jié)構(gòu)概念及意義

資本結(jié)構(gòu)指一個企業(yè)全部資本的構(gòu)成，即自有資本和債務(wù)資本及其內(nèi)部各部分之間的比例關(guān)系，是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的核心。它對企業(yè)的市場價(jià)值和治理都有重要意義。

在我國證券市場快速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)競爭日益激烈的今天，資本結(jié)構(gòu)已成為現(xiàn)代企業(yè)投融資關(guān)注的重點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)合理與否在很大程度上決定公司償債和再籌資能力，決定公司未來盈利能力，成為影響公司財(cái)務(wù)形象的重要指標(biāo)。因此，我們需要全面地分析我國上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的現(xiàn)狀及原因，在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)建議，促使企業(yè)改變?nèi)谫Y策略，從而實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。